Для чего золото в портфеле
Личный золотой резерв: как собрать его на бирже. Разбор Банки.ру
3 Время прочтения: 6 минут
Риски ускорения инфляции растут. Для инвесторов традиционным способом защиты от нее является золото. Какие варианты есть на российских фондовых биржах?
Почему золото?
«Ситуация очень тревожная. Поэтому в портфеле инвестора 10—20% должно быть инвестировано в золото», — считает Владимир Савенок, основатель и генеральный директор консалтинговой группы «Личный капитал».
Важным экономическим свойством золота является то, что этот металл меньше коррелирует с фондовым рынком, чем другие сырьевые товары, констатирует Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам». Поэтому золото используют для диверсификации портфелей при снижении процентных ставок в экономике.
Но ставки в мире уже находятся на минимуме, а в России даже начали расти. Это для золота — негативный фактор, обращает внимание независимый финансовый советник Игорь Файнман. Металл, скорее, интересен для пополнения портфеля на долгосрочную перспективу.
Независимый финансовый советник Наталья Смирнова не готова сбрасывать со счетов возможные риски 2021 года, которые могут привести к росту цен на золото. Но она не исключает, что этот драгметалл утратит актуальность до новой коррекции, которая может произойти с ростом ставки (2023 год).
Похоже, неплохое время, чтобы пополнить свой портфель таким активом. Интерес к покупке золота с горизонтом на 3—5 лет растет, по наблюдениям управляющего партнера инвестиционного партнерства «АБ Траст» Алексея Бачерова. «Золото находится в «воротах волатильности», где и должно быть, с этой точки зрения ничего не должно пугать, — рассуждает он. — Момент входа в инструменты с золотом, на мой взгляд, становится сейчас все более интересным».
С максимумов августа 2020 года, когда инвесторы всего мира скупали золото из-за выросшей экономической неопределенности, этот металл подешевел примерно на 20% к марту 2021 года.
Сколько брать?
«Угадать точную точку входа в любой актив, включая золото, невозможно. И лучший вариант — просто примерно 10% портфеля держать в золоте для диверсификации, а еще лучше — инвестировать в любые активы, включая золото, ежемесячно, усредняя точку входа», — объясняет Смирнова. И призывает помнить: золото не всегда растет в цене, может падать, от всех возможных рисков оно не защитит.
Объем этого актива в портфеле Бачеров напрямую связывает с риск-профилем инвестора. «Для того, кто спокойно переживает 30—40% волатильности, доля золота может быть большой. У тех, кого пугает волатильность 10%, золота в портфеле должно быть меньше», — считает эксперт.
Варианты для «золотого запаса»
Граждане, которые совсем не верят в финансовый рынок, на всякий случай запасаются золотыми монетами, слитками, ювелирными изделиями. С расчетом продать в подходящий момент. Похожая логика и у инвесторов, вместо материального «добра» они вкладывают в такие инструменты:
Своеобразный промежуточный вариант между золотым слитком и биржей — классические открытые ПИФы, инвестирующие в металлы. Все или почти все они переводят средства инвесторов в паи ETF. Эти фонды отличаются более высоким размером вознаграждения (комиссии УК 1—3,5% среднегодовой стоимости чистых активов в год) и меньшей ликвидностью (сделки нельзя совершать на бирже).
Среди таких «фондов-посредников» можно найти «Сбербанк — Золото», «Альфа-Капитал Золото», «Открытие Золото», «Уралсиб Драгоценные металлы», «ТКБ Инвестмент Партнерс — Золото», «РГС — Золото», «Газпромбанк — Золото», «Райффайзен — Золото». «РСХБ — Золото, серебро, платина» держит паи сразу шести ETF: по два фонда серебра и золота и по одному — платины и палладия.
По словам Ярослава Кабакова, биржевой фонд — относительно ликвидный и недорогой вариант вложений. «Инвестиции во фьючерсные контракты на золото или покупка физического металла несут ряд затрат, от срочности фьючерсных контрактов и до уплаты НДС при обороте слитков», — поясняет директор по стратегии ИК «Финам».
Как работает фонд с физической репликацией
Количество денег, вложенных в фонд, должно соответствовать стоимости имущества (золота), которым он владеет. УК постоянно поддерживает этот баланс: получая новые средства от инвесторов, докупает слитки.
Инвестор может купить или продать паи биржевого фонда на торгах либо другому инвестору, либо маркетмейкеру. Когда спрос на акции фонда растет, приток денег повышает расчетную стоимость фонда (вычисляется по цене акций на бирже), которая обеспечена реальным золотом в хранилище, управляющая компания докупает золото.
Какие фонды торгуются на бирже
1. FinEx Gold ETF (тикер FXGD). Основан в 2013 году. Комиссия: 0,45% в год от стоимости активов. Цена акций номинирована в долларах. С января 2021 года фонд инвестирует средства пайщиков в физическое золото, которое хранится в Лондоне. До этого связь стоимости активов с золотом поддерживалась с помощью комбинации казначейских облигаций США и других ETF и производного финансового инструмента. Чистый вес золота: 2,521 тонны (на 26.03.2021).
2. «ВТБ — Фонд Золото. Биржевой» (VTBG). Запущен в июне 2020 года. Комиссия: 0,66%. Изначально в структуре фонда базовым активом был заявлен ETF SPDR Gold Trust. В ноябре 2020 года фонд перешел на физическую репликацию, то есть начал вкладывать деньги акционеров в золотые слитки, которые хранятся в Санкт-Петербурге. Сейчас портфель полностью состоит из физического золота, масса которого превышает 0,5 тонны.
3. «Тинькофф Фонд Золото» (TGLD). Запущен в августе 2020 года. Комиссия: 0,74%. Цена акций номинирована в долларах. Изначально инвестировал в другие ETF, обеспеченные золотом. С марта 2021 года фонд начал переходить на физическую репликацию. Золотые слитки находятся в хранилищах Москвы и Лондона.
Квалифицированным инвесторам и тем, кто выходит на американский фондовый рынок через зарубежных брокеров, доступны еще два варианта.
4. SPDR Gold Trust (GLD) — биржевой инвестиционный фонд в виде траста, чьи акции обеспечены собственными золотыми запасами компании, которое хранится в Великобритании и Швейцарии. На 26.03.2021 в активах компании 1 043 тонны золота в слитках, она является самым крупным частным золотохранилищем в мире. Комиссия: 0,4%. Российские квалифицированные инвесторы также могут купить акции фонда через торгово-клиринговую инфраструктуру ассоциации «НП РТС».
5. iShares Gold Trust (IAU) с комиссией 0,25%. Как раз этот ETF отслеживает БПИФ от «Тинькофф». iShares Gold Trust — второй по размерам в мире, в его структуре аккумулировано 507,11 тонны золота (данные на 25.03.2021). Он доступен инвесторам только на американской NYSE.
Что лучше?
Ярослав Кабаков считает, что лучше отдать предпочтение фонду, инвестирующему в физическое золото, чем фонду, формирующему цену через синтетические активы, — отклонение у первого от спотовой цены на золото будет меньше, чем у второго.
Игорь Файнман говорит, что разумно было бы диверсифицировать защитную часть портфеля в БПИФы обоих типов, но все зависит исключительно от подходов самого инвестора. Также эксперт предлагает обратить внимание на место хранения золота (Россия предпочтительнее для российских инвесторов) и срок существования фонда (чем дольше, тем лучше).
Владимир Савенок обращает внимание на размер комиссии. Размер SPDR Gold Trust и iShares Gold Trust позволяет им держать довольно низкий спред (разница между ценой покупки и продажи акций). «Учитывая это, а также то, что их комиссии ниже российских аналогов (в первую очередь — фонда ВТБ), они выглядят более привлекательно для инвесторов», — отмечает он.
Файнман указывает на принципиальный момент, что слитки золотого фонда ВТБ хранятся в Санкт-Петербурге. «Это очень позитивно для инвесторов. Нахождение золотого запаса в России исключает фактор риска от введения возможных санкций в отношении России», — конкретизирует он. Савенок считает, что «хранение своих активов в развитых странах менее рискованно, чем в развивающихся».
На российском фондовом рынке наметился тренд: золотые фонды заменяют бумаги ETF на физическое золото. Это снижает разницу между динамикой золота на международном рынке и стоимостью чистых активов фонда, делает их структуру более понятной и надежной.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Роль золота в портфеле инвестора
Специалисты из фонда Diversified Return, портфельный менеджер Чарльз Краусан и руководитель фонда Кларк Фентон, обсуждают роль золота в период сильной волатильности, а также рассказывают о месте золота в портфеле инвестора.
Во всем мире ограничения смягчаются, но экономические перспективы остаются глубоко неопределенными. Как инвесторам вести себя в таких условиях?
Когда мы смотрим на рынки сегодня, мы видим двойственную картину. С одной стороны, мировые рынки облигаций демонстрируют очень плохие перспективы роста. С другой стороны, фондовые рынки растут, особенно в США. Это расхождение частично отражает поведение центрального банка в последние месяцы. Снижение ставок и количественное смягчение обеспечили значительную ликвидность, и фондовые рынки положительно отреагировали на эту тенденцию. Но наш фонд, как правило, ориентируется на рынки облигаций, а не на акции, поэтому мы считаем, что инвесторам сейчас следует проявлять осторожность. Большинство корпораций по-прежнему неохотно дают какие-либо прогнозы относительно будущих доходов, картина занятости нечеткая, и трудно оценить основные тенденции спроса и предложения в реальной экономике. Поэтому в целом мы не оптимистичны в отношении глобального роста.
Что вас больше всего беспокоит в нынешней ситуации?
К 2020 году объем государственного и корпоративного долга, так же как и задолженность домохозяйств, уже были на рекордном уровне. Но пандемия коронавируса спровоцировала значительный скачок этого показателя, поскольку правительства стран повлияли на рост дефицита в попытке ослабить давление на свою экономику.
Но большинство менеджеров по управлению активами разместили свои портфели в ответ на умеренную дезинфляцию. Хотя в последние годы этот подход работал довольно хорошо, следующее десятилетие, вероятно, будет совсем другим. Возможность предвидеть этот переход и извлечь из него прибыль — ключевая идея сегодняшнего инвестирования.
Тогда что именно следует сделать специалистам по управлению активами?
Очевидно, что у разных фондов разные мандаты. Наша задача — сохранение покупательной способности наших инвесторов. Это может быть непросто, если рынки страдают от дефляции и инфляции поочередно или, возможно, даже одновременно в разных частях экономики.
Мы считаем, что при таких условиях роль золота становится все важнее. Золото имеет тенденцию положительно реагировать на отрицательные реальные процентные ставки, особенно на длинном конце кривой доходности, и прямо сейчас 30-летние реальные ставки в США очень низкие. В то же время экономика большинства стран переживает рецессию, и правительства либо приступили к серьезным бюджетным интервенциям, либо, похоже, готовятся это сделать. Эти тенденции также положительно влияют на золото.
Таким образом, золото может хорошо отреагировать на дефляционную среду, и на самом деле в последнее время оно действительно отлично справляется, но оно также может превзойти текущие показатели в период перехода от дефляции к инфляции.
Почему вас так беспокоит инфляция?
Центральные банки печатают деньги, поэтому их количество в системе увеличивается. В то же время растущее государственное вмешательство, вероятно, увеличит скорость обращения денег, то есть скорость, с которой деньги используются в реальной экономике. Также говорят о том, что Федеральная резервная система возобновит контроль кривой доходности, чтобы удерживать долгосрочные процентные ставки на низком уровне. Комбинация увеличения денежной массы и скорости обращения денег, а также чрезвычайно низких процентных ставок создает идеальные условия для инфляции. Это, кстати, прекрасная комбинация для роста золота. Например, подобная ситуация произошла в конце 1970-х, и цена золота увеличилась в четыре раза. Мы пока еще не достигли этого уровня, но уже движемся к нему.
Почему у вас в портфеле присутствует золото? Какую функцию оно выполняет?
Однако сегодня существует потенциал как для сохранения богатства, так и для повышения прибыльности за счет инвестиций в золото.
В последние десятилетия в институциональном инвестиционном сообществе золото рассматривалось как периферийный актив. Но мы считаем, что рынки вступают в период изменений, которые могут спровоцировать фундаментальный сдвиг в распределении активов. Такое перераспределение стоимости привлекает инвесторов, и дает возможность получить значительную прибыль.
Если количественное смягчение и другие факторы продолжат побуждать инвесторов относиться к золоту как к деньгам, потенциал роста цен в следующие пять-десять лет останется чрезвычайно высоким. Так что, вот актив, который может сохранить богатство и обеспечить рост цен без корреляции, что делает его очень привлекательным.
Некоторые предполагают, что золото может составлять до 10% инвестиционного портфеля. В среднем это около 0,5%. Конечно, мандаты фондов различаются, но я считаю, что у золота есть потенциал стать основным активом.
В условиях обширных и длительных интервенций со стороны Центрального банка и огромных дефицитов золото вполне может заменить казначейские облигации США в качестве фактического резервного актива. Это конечно займет какое-то время, но изменения уже происходят, и золото в нашем портфеле — защита от рисков.
Вы упомянули, что инвестиционное сообщество не владеет золотом в полной мере. Как вы думаете, почему?
До приостановления действия Бреттон-Вудского соглашения золото считалось деньгами. Сегодня для большинства людей золото воспринимается больше как украшение. В этом нет ничего плохого. Цена на золото очень сильно зависит от розничных покупок, особенно в таких странах, как Индия и Китай, и такой тип спроса имеет решающее значение для долгосрочных показателей цен на золото. Но это также укрепило мнение некоторых инвесторов о том, что золото является периферийным финансовым активом.
Кроме того, большинство инвестиционных портфелей складывались в соотношении 60:40, по крайней мере, в течение последних 10–20 лет, при этом 60% активов представлено в акциях и 40% в облигациях. Эта стратегия принесла разумную прибыль, потому что облигации и акции обычно имеют отрицательную корреляцию в течение нормального экономического цикла.
Однако в период роста инфляции облигации и акции склонны иметь положительную корреляцию, что может обернуться катастрофой для типичного портфеля 60:40. Вот почему золото — интересное дополнение к инвестиционному портфелю, потому что оно предоставляет альтернативу. Для нас это ключевая причина владения золотом на данный момент.
А вы можете представить себе время, когда вам не нужно будет держать золото в портфеле?
Если бы реальные процентные ставки резко выросли, количество золота в портфеле снизилось бы. Но рынок облигаций, особенно рынок казначейства США, говорит об обратном, и из-за этого процент золота в портфеле инвестора будет увеличиваться.
Некоторые инвесторы говорят, что они не хотят инвестировать в золото, потому что им трудно получить точную информацию о золоте как классе активов. Как вы получаете необходимые данные?
Мы используем несколько разных источников. Для начала, отслеживаем потоки ETF, которые становятся все более популярным способом владения золотом, особенно среди розничных инвесторов. Мы смотрим на фьючерсы на золото, используя данные биржи Comex. А также следим за отчетами Всемирного совета по золоту для получения информации о тенденциях в розничном секторе и сообществе центральных банков, поскольку они играют важную роль на мировом рынке золота.
Розничный спрос, особенно на развивающихся рынках, имеет тенденцию расти, когда экономика находится в хорошем состоянии, и это может существенно повлиять на динамику цен.
Стоит также следить за деятельностью центрального банка. В течение многих лет доля золота в резервах центрального банка сокращалась, но несколько лет назад ситуация начала меняться, что явно говорит об отношении центральных банков к мировой финансовой системе.
Мы считаем, что данные Всемирного совета по золоту чрезвычайно полезны, но у них также есть несколько высококвалифицированных аналитиков, модели которых позволяют инвесторам оценить справедливую стоимость золота и его вклад в портфель. Это сложная тема, потому что золото имеет множество применений — это и убежище от рисков, и деньги, и физический металл в форме инвестиционных монет или слитков, и просто ювелирные украшения.
Каждый из них может оцениваться по-разному, и ценность может меняться с течением времени, но модели Всемирного совета по золоту ясно показывают, что существует множество инвестиционных аргументов рассмотреть золото в качестве основного актива, и они основаны на анализе, а не только на интуиции.
Также важно помнить о роли золота как особой форме денег. Это включает в себя мониторинг валютных рынков, особенно доллара, как де-факто мировой резервной валюты. Мы смотрим на денежную массу в США, а также анализируем потоки на рынке евродолларов. Конечно, золото и доллар имеют тенденцию к отрицательной корреляции, но во время кризиса оба могут расти синхронно. Как долгосрочное средство сбережения, валюта и актив, против которого нет других обязательств, золото обычно пользуется спросом, когда ставится под сомнение стабильность финансовой системы. И это, конечно, часто способствует большим вливаниям в доллар и казначейские облигации США.
Почему золото называют защитным активом
Много веков назад золото исполняло роль денег из-за драгоценных свойств, пластичности при плавке и устойчивости к любым условиям — металл хранится почти вечно. Причем номинал таких «денег» был понятен всем. Даже после того, как человечество перешло на бумажные деньги, еще долго был принят золотой стандарт, а некоторые страны до сих пор имеют золотовалютный резерв — хранят часть средств в виде физических золотых слитков. Давайте разберемся, как золото может пригодиться в вашем инвестиционном портфеле.
Что такое защитные активы и балансировка портфеля
Цена защитных активов не снижается даже при самых сложных кризисах и просадках фондового ранка.
В период экономического кризиса рынки (например, акции, облигации, индексы и производные финансовые инструменты), как и валюта, молниеносно реагируют даже на малейшие ухудшения экономики. Поэтому такие инструменты нельзя назвать защитными активами, даже если акции давно у вас в портфеле, и вы изучали компанию и ее рынок. На фоне паники перспективные и быстроразвивающиеся компании могут быть недооценены из-за внешних шоков — котировки падают, как и стоимость самого предприятия.
В такие моменты лучше оградиться от рисков и покупать защитные активы: недвижимость, государственные облигации развитых стран. Но самым распространенным и верным вариантом будет золото. Причем начинать инвестировать в него лучше в «мирные» времена, выделив под этот инструмент долю в инвестиционном портфеле. Это даже выгоднее: когда финансовые рынки растут, инвесторы предпочитают уходить в рисковые активы, скупая акции, а в это время цена на золото падает.
Во времена волатильности и постоянных рыночных скачков особое внимание стоит уделить ребалансировке инвестиционного портфеля, сочетая рисковые инструменты компаний из одной отрасли и пусть малодоходные, но зато безрисковые активы.
Некоторые трейдеры, добавляют в портфели активы с противоположной корреляцией — если часть из них будет падать, то вторая, наоборот, расти. Но новичкам в инвестициях лучше выбрать понятный инструмент — золото. Например, приобрести паи ПИФа, инвестирующего в этот актив. Что такое ПИФы и как они работают, мы рассказыали в этом материале.
Как золото «проходит» экономические кризисы
Чтобы понять, что во времена экономических кризисов инвесторы увеличивают вложения в золото, достаточно вспомнить несколько глобальных обвалов на финансовых рынках.
В Великую депрессию 1929 года, когда правительство США отменило золотой стандарт, цена доллара упала, а цена на золото выросла. Экономический кризис 1973 года и Черный понедельник 1987 года также заставили этот актив еще увеличиться в цене.
В кризис 2008 года золото упало на 25% вслед за остальными финансовыми рынками, однако потом стоимость скорректировалась и даже показала рост по сравнению с докризисными значениями. Такая просадка связана с тем, что кризис 2008 года был преимущественно кризисом банковской системы.
В кризисный 2011 год цена на золото также росла, однако затем последовало снижение спроса на этот актив. 2020 год вновь заставил инвесторов присмотреться к драгоценному металлу.
Зачем инвестировать в золото
Сегодня уже ни одна страна не обеспечивает свою валюту драгоценными металлами, но некоторые государства продолжают инвестировать в золото, храня часть резервов в этом виде активов. Этому есть два объяснения.
У золота большая покупательская способность. Интерес к активам разного типа неравномерен: из-за рыночной конъюнктуры и состояния экономики сегодня инвесторы скупают акции, завтра осторожничают с госдолгом, а после завтра и вовсе распродают все и вкладываются в валюту. Благодаря тому, что золотом торгуют не только банки, юридические и физические лица, но и сами центробанки, интерес к золоту всегда есть, поэтому это ликвидный инструмент.
Золото используют для диверсификации активов. Золото — консервативный инструмент, он почти не волатилен, его не «съест» инфляция, такой актив просто хранить. Стоимость драгметаллов всегда слабо коррелирует со стоимостью других инструментов, поэтому это своего рода «тихая гавань» на случай, когда остальные рынки начнут падать. Ведь не даром считается: чем больше золотовалютный резерв в стране, тем выше ее экономическая независимость в мире. К тому же в долгосрочной перспективе стоимость золота растет.
Золото — консервативный актив. Его не «съест» инфляция и просто хранить.
Как инвестировать в золото
Купить золото можно несколькими способами и в разных формах: от реальных слитков до ПИФов и специальных счетов.
Физические золотые слитки и инвестиционные монеты
Слитки приобретают в банке или на бирже и хранят дома в сейфе или в банковской ячейке. Причем можно купить не килограммовый слиток, а даже один грамм. Но придется заплатить НДС в 20% и хранить золото очень бережно, ведь повреждение снижает стоимость металла.
Платить НДС за золотые инвестиционные монеты не нужно, если они не коллекционные. Цена определяется стоимостью золота на Лондонской фондовой бирже (LSE), а купить их можно в банке, на аукционе или в нумизматическом магазине.
Обезличенный металлический счет
Такой счет открывается в банке как обыкновенный депозит с одной разницей: вместо рублей или долларов валютой является золото. Соответственно доходность такого счета рассчитывается, исходя из стоимости драгметалла в текущий момент.
В этом случае инвестор не платит НДС и комиссию за хранение актива в банке. Однако при закрытии счета вы не получите реальные золотые слитки, вам отдадут их стоимость деньгами. К тому же обезличенные металлические счета не застрахованы Агентством по страхованию вкладов и не гарантируют доходность.
Фьючерсы на золото
Срочный контракт на золото покупается на бирже. Курс этого контракта повторяет курс золота. Но это очень рисковый инструмент, чтобы торговать им, нужен опыт. Дело в том, что сам по себе фьючерс сложен: покупатель обязуется приобрести у продавца актив по заранее оговоренной цене, а доход состоит из разницы между ценой покупки и ценой продажи.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и акции золотодобытчиков
Необязательно приобретать физическое золото или выскорисковые фьючерсы, можно купить ETF или биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), котировки которого привязаны к цене золота в настоящий момент.
Для начинающих инвесторов наиболее простым и понятным способом размещения сбережений в золото является покупка паев ОПИФ, состоящего преимущественно в акции и/или ETF на акции фонда, инвестирующего в физическое золото.
Есть еще вариант — ПИФ, который вкладывается в акции золотодобывающих компаний, само золото или фьючерсы на него. Можно купить и сами акции золотодобытчиков. В настоящее время в России работает четыре крупнейшие компании: «Полюс», «Полиметалл», «Южуралзолото» и «Петропавловск». Если говорить о зарубежных корпорациях, то это американская Newmont Goldcorp, канадская Barrick Gold, золотодобытчик из ЮАР AngloGold Ashanti и австралийская Newcrest Mining.
Зачем покупать золото? Защитный актив.
Многие покупают золото в свои инвестиционные портфели, а есть инвесторы, которые принципиально не приобретают золото.
И у тех, и у других есть свои причины делать именно так. И в сегодняшней статье я о них расскажу.
Покупка золота – это вполне себе популярная инвестидея. В основном это связано с тем, что средства массовой информации активно эксплуатируют мысль о скором финансовом кризисе.
У меня на канале есть серия видео о финансовом кризисе, об индикаторах его приближения и о защитных активах. Вы можете посмотреть эти видео для полноты картины. Да что там говорить, я даже начал приобретать золото в свой инвестиционный портфель. 
На экране вы видите структуру моего инвестиционного портфеля, который содержит в себе активов и кэша более, чем на 20 млн. рублей. И в нем уже 4 % золота, купленного через фонды.Поэтому тема мне близка, да и многим из вас тоже.
Подробнее российскую часть моего портфеля вы можете посмотреть здесь
Многие из вас думают брать или не брать. И если брать, то сколько в граммах.
Получается, что кто-то только собирается начать приобретать этот драгоценный метал, задумывается об этом. А кто-то в данной статье найдет подтверждение правильности своего решения не покупать золото совсем.
Не переключайтесь и вы узнаете, почему золото должно быть в вашем инвестиционном портфеле. А также почему многие инвесторы его не покупают и даже не планируют это делать. Будет также про золотодобывающие компании.
Способы инвестиций в золото
Золото можно купить многими способами:
В этих случаях, кроме понятной комиссии за покупку и продажу, инвестор платит дополнительную комиссию за управление внутри фонда. GLD 0,4%, FXGD 0,45%. Но это точно меньше, чем в ПИФах.
Есть фонды, которые обеспечены физическим золотом, есть синтетические фонды, через фьючерсные контракты. Кстати, можно и самому купить фьючерсы на золото. Но в этом нужно разбираться, это сложнее, а оно того не стоит, так как увеличиваются риски.
7.Можно купить золото напрямую на бирже. Например, можно купить контракт GLDRUB_TOM.
Спред до 1 % и здесь работает маркетмейкер. Нельзя купить на иис. И налоги придется платить самому. Но доходы от реализации, не облагаются налогом, если золото находилось в собственности более 3 лет. Но не все брокеры это позволяют сделать.
Ну и, кстати, все это справедливо и для серебра.
Что нам нужно знать о золоте прежде всего?
«Золото ничего не производит и не платит дивидендов» – говорил Уоррен Баффет.
И он прав абсолютно. У достаточно многих известных инвесторов по этой причине вы не встретите золото в портфелях. У Баффета нет золота.
Кстати, когда я буду жить только на дивиденды, то есть достигну уровня финансовой независимости, то золота в моем портфеле не будет, именно по выше обозначенной Баффетом причине.
Мою текущую дивидендную зарплату за 2019 год смотрите по ссылке:
Если мы покупаем золото, то надеемся на рост его курса со временем, на то, что кто-то захочет в будущем купить его дороже. И если не будет роста цены, то у нас и не будет прибыли.
Также важно, что золото — это не предмет первой необходимости. Без него можно легко жить. Золота очень много в мировых Центробанках в хранилищах… И, кстати, если какая-то страна начнет распродавать свой золотой запас, то это сильно скажется на глобальных котировках золота. По этим причинам спрос на золото может меняться довольно резко. Золото – это рискованная в этом смысле инвестиция.
А что можно сказать о золотодобывающих компаниях?
Они производят золото и некоторые компании еще и платят дивиденды.
Для золотодобывающих компаний золото – это не просто попытка заработать на курсе металла. Для них золото – это бизнес. И этот бизнес приносит прибыль. При этом надо понимать, что данная прибыль зависит еще и от курса золота на мировых биржах.
Таким образом можно еще и владеть акциями золотодобывающих компаний, чья прибыль зависит от глобальной цены золота.
Наверняка, но не во всех случаях (зависимость не прямая), при росте цен на золото, будут расти и акции золотодобывающих компаний.
Однако есть большая разница между владением золотом, например, через фонд и владением одной или двумя золотодобывающими компаниями.
В этом случае вы сразу принимаете на себя повышенные риски этой одной или двух компаний. А спонтанные риски у них имеют право быть. Это и аварии, и некачественное управление и госрегулирование и т.д.
Тут осторожней, логичней брать тогда несколько акций компаний золотодобытчиков, чтобы диверсифицировать спонтанные риски. Ну если вы в принципе именно таким образом хотите поучаствовать в прогнозируемом вами росте цены на золото в будущем.
И, возможно, стоит присмотреться к фондам в которых много золотодобывающих компаний, чья прибыль буде зависеть также и от курса самого золота.
Например, GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF там 46 компаний, правда около половины из них из Канады, что собственно не беда.
Так же сеть фонд RING iShares MSCI Global Gold Miners. В этом фонде уже 39 золотодобывающих компаний.
В обоих фондах около половины компаний из Канады.
Важнейшим пониманием и знанием о золоте является тот факт, что спрос на золото от производителей ювелирных изделий и других золотосодержащих изделий меньше, чем золота добывается всего в мире. То есть, по этим показателям мы можем наблюдать перепроизводство данного металла. И поэтому фундаментал по золоту отрицательный, причем давно и устойчиво. Но цену на золото явно поддерживает спрос от инвесторов и мировых центробанков, которые ищут в нем стабильность, уход от рисков, спасение от инфляции.
И зачастую цена золота растет, когда в мировой глобальной экономике намечаются или происходят какие-то более или менее существенные турбулентности.
Давайте, например, посмотрим на следующий график: 
Красным цветом показан график американского рынка.
Синим золото.
Кстати, видно, что в 2008-м золото тоже немного упало во время того кризиса. А во время кризиса доткомов вело себя довольно стабильно и даже подрастало со временем.
Мы видим, что в разные периоды эти два графика могли двигаться параллельно, но могли быть и разнонаправленные движения. Золото обладает довольно слабой корреляцией с американскими акциями, ну то есть не зависит от движения рынка американских акций. А это в свою очередь может дополнительно уменьшить общий риск Вашего инвестиционного портфеля.
Так вот, в моем портфеле золото присутствует по двум причинам:
И по этим причинам я решил включить в свой портфель немного золота.
С учетом того, что золото, само по себе, актив рискованный и волатильный, то я планирую ограничить его процент в моем портфеле десятью процентами. Ведь надо понимать, что золото не будет обязано вырасти обязательно при проявлении кризисных явлений. Но вероятность у такого развития событий довольно высокая.
На сегодня это все.
С вами был Александр
Хочу вам пожелать удачных инвестиций и в драгметаллы тоже.
До скорой встречи на канале Финансовая Независимость!
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!