Что такое валютная политика

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА

Полезное

Смотреть что такое «ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА» в других словарях:

Валютная политика — составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Валютная политика страны… … Финансовый словарь

Валютная политика — Валютная политика (exchange rate policy; foreign exchange policy ) — одно из направлений экономической политики государства, решающее общие и смежные вопросы с такими ее направлениями, как бюджетная политика, финансовая политика,… … Экономико-математический словарь

валютная политика — Одно из направлений экономической политики государства, решающее общие и смежные вопросы с такими ее направлениями, как бюджетная политика, финансовая политика, денежная политика и т.п. – вопросы, связанные с функционированием и регулированием… … Справочник технического переводчика

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА — составная часть экономической политики государства и внешнеэкономической политики, представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Основные инструменты … Экономический словарь

Валютная Политика — См. Политика валютная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА — составная часть экономической политики государства и внешнеэкономической политики, представляющая собой систему действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Основные… … Юридическая энциклопедия

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА — совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, международными валютно финансовыми организациями в области валютных отношений.… … Юридический словарь

Валютная политика — (англ. currency politics) составная часть гос ной экономико правовой политики, включающая совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью воздействия на… … Энциклопедия права

Валютная политика — это один из главных сегментов экономической и внешнеэкономической политики государства/группы (союза) государств. В Российской Федерации регулируется Федеральным законом РФ от 10 декабря 2003 года № 173 ФЗ «О валютном регулировании и валютном… … Википедия

Валютная политика — совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью воздействия на покупательную силу денег, валютные курсы (См. Валютный курс) и на экономику страны в целом.… … Большая советская энциклопедия

валютная политика — составная часть экономической политики государства и внешнеэкономической политики, представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Основные… … Словарь экономических терминов

Источник

Валютная политика государства: понятие и значение

Валютная политика государства имеет особое значение для его существования, поскольку векторы ее воздействия направлены как вовне, так и внутрь страны. Различные сферы жизнедеятельности государства вовлечены в сферу валютных отношений и воспринимают их влияние тем или иным образом. Внешнеэкономическая деятельность государства, его инвестиционный климат, уровень привлекательности туристского сектора экономики не могут не зависеть от валютной политики государства и ее курса, валютного режима (равно как и наоборот). Например, установление в государстве режима валютной монополии влечет определенные последствия в виде «закрытости» границ, ограничения внешнеторговой деятельности и конвертируемости национальной валюты.

Правительство Российской Федерации обеспечивает проведение в Российской Федерации единой финансовой, кредитной и денежной политики. Законодательные акты Российской Федерации не содержат определения указанных понятий, также как и валютной политики. Денежно-кредитная, валютная политика государства тесно взаимосвязаны и являются направлениями финансовой политики.

Для проведения той или иной валютной политики государство использует различают типы валютных режимов. Так, принято выделять:

— режим государственной валютной монополии, т.е. исключительное право государства на совершение всех валютных сделок, существовавший ранее в советском государстве;

— режим валютного государственного регулирования (валютных ограничений), который был установлен Законом Российской Федерации от 9 октября 1992 г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле»;

— режим свободно конвертируемой валюты[1].

Исходя из выбранного государством режима валютного регулирования, осуществляется валютная политика в стране, определяются принципы валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности физических и юридических лиц, устанавливаются меры ответственности за нарушение валютного законодательства.

Валютная политика представляет собой совокупность мер экономического, правового, организационного характера, направленных на обеспечение устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества. Целью валютной политики служит обеспечение суверенитета и экономической безопасности Российской Федерации, законности и прозрачности оттока капитала за рубеж.

Свое оформление валютная политика находит в правовых актах. «Государственная политика «разговаривает» со своими гражданами на языке права»[2]. Правовые акты, закрепляющие вопросы валютной политики могут быть национального или наднационального уровня. Так, Закон о валютном регулировании нацелен на обеспечение реализации единой государственной валютной политики. Банк России утверждает Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на очередной финансовый год и плановый период[3].

На наднациональном уровне особое значение на этапе развития интеграционных процессов представляет валютная политика в рамках ЕАЭС.

Договор о Евразийском экономическом союзе (подписан в г. Астане 29 мая 2014 г.) предусматривает понятие согласованной валютной политики государств-членов ЕАЭС, целями которой являются:

— углубление экономической интеграции;

— развитие сотрудничества в валютно-финансовой сфере;

— обеспечение свободного движения товаров, услуг и капитала на территориях государств-членов;

— повышение роли национальных валют государств-членов во внешнеторговых и инвестиционных операциях;

— обеспечение взаимной конвертируемости указанных валют.

Согласованная валютная политика государств-членов ЕАЭС разрабатывается и проводится на основе следующих принципов:

1) поэтапное осуществление гармонизации и сближения подходов к формированию и проведению валютной политики в том объеме, в каком это соответствует сложившимся макроэкономическим потребностям интеграционного сотрудничества;

2) создание необходимых организационно-правовых условий на национальном и межгосударственном уровнях для развития интеграционных процессов в валютной сфере, координации и согласования валютной политики;

3) неприменение действий в валютной сфере, которые могут негативно повлиять на развитие интеграционных процессов, а в случае их вынужденного применения – минимизация последствий таких действий;

4) проведение экономической политики, направленной на повышение доверия к национальным валютам государств-членов ЕАЭС, как на внутреннем валютном рынке каждого государства-члена, так и на международных валютных рынках.

Протокол № 15 к Договору о Евразийском экономическом союзе, именуемый «О мерах, направленных на проведение согласованной валютной политики», предусматривает принятие государствами-челнами ЕАЭС соответствующих мер, в целях проведения согласованной валютной политики. Например, среди подобных мер можно назвать: координация политики обменного курса национальных валют; создание условий для обеспечения прямых взаимных котировок национальных валют государств-членов; совершенствование механизма платежно-расчетных отношений между государствами-членами на базе расширения использования национальных валют во взаимных расчетах между резидентами государств-членов; недопущение множественности официальных обменных курсов национальных валют, препятствующей взаимной торговле между резидентами государств-членов и иные меры.

Кроме того, валютная политика государства находит свое выражение и в мерах экономического характера. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики осуществляет, например, валютные интервенции. В качестве элементов валютной политики принято выделять: политику валютного регулирования и валютного контроля; политику управления валютным курсом; регулирование конвертируемостью валюты; международное валютное сотрудничество и участие в международных организациях.

[1] Финансовое право: Учебник / О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева и др.; Отв. ред. Е.Ю. Грачева, Г.П. Толстопятенко. М., 2003. С. 384.

[2] Теория государства и права: Курс лекций / Под ред. Н.И. Матузова и А.В. Малько. – 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2001. С. 92.

[3] Например, Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов.

Источник

Валютная политика: понятие, формы

Регулирование экономики и проведение экономической политики является одной из важнейших функций государства и в рыночной, и в централизованно управляемой экономике.

При этом масштабы и характер государственного вмешательства в экономику должны базироваться на принципах необходимости, эффективности и разумной достаточности. Государственное регулирование валютных отношений в странах с формирующимися рыночными отношениями является одним из наиболее оперативных и эффективных механизмов защиты экономики от неизбежного воздействия внешних негативных факторов.

Значение государственного вмешательства в экономику в такой ситуации трудно переоценить: именно на государственном уровне определяется степень допустимой открытости экономики, характер и масштаб зависимости страны от внешних факторов, и, в конечном итоге, пороговые значения критериев экономической безопасности страны, выход за пределы которых может привести к утрате страной способности управлять экономическими процессами, протекающими в ней.

Валютная политика является составляющей экономической политики государства в целом. Мы можем назвать валютную политику вторичной по отношению к внешнеэкономической и денежно-кредитной политике.

Являясь частью экономической политики, валютная политика страны способствует решению перспективных и текущих задач, направленных на структурные изменения в экономике для достижения устойчивости экономического роста, сдерживания инфляционных процессов и безработицы на основе целенаправленного и эффективного использования комплекса мер, обеспечивающих относительную эквивалентность обменного курса национальной валюты, равновесие платежного баланса, формирование золотовалютных резервов страны.

Основные цели валютной политики непосредственно определяются целями экономической политики государства и могут включать достижение и поддержание устойчивого экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. Задачи валютной политики конкретизируются на каждом историческом этапе развития страны и зависят от сложившейся конъюнктуры и стоящих перед государством проблем:

— поддержание стабильности национальной валюты;

— достижение и поддержание полной или частичной конвертируемости национальной валюты;

— преодоление валютного кризиса и обеспечение стабилизации валютно-финансового положения страны;

— восстановление платежеспособности и кредитоспособности страны;

— повышение привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов и внутренних производителей;

— противодействие нелегальному вывозу капитала за границу;

— либерализация порядка осуществления валютных операций и др.

Выделяют следующие формы реализации валютной политики: дисконтная, девизная политика, регулирование степени конвертируемости национальной валюты (посредством валютных ограничений), девальвация и ревальвация, регулирование режима валютного курса, диверсификация валютных резервов.

Валютное регулирование реализуется посредством определенного набора инструментов – тех рычагов, посредством которых государство регулирует валютные отношения. Их можно классифицировать следующим образом:

1 группа. Административные инструменты. В России сюда относят обязательную продажу на внутреннем валютном рынке валютной выручки экспортера, а также целый ряд законодательно закрепленных валютных ограничений. ЦБ РФ периодически изменяет процент продажи валютной выручки экспортерами (80, 75, 50, 30 %%). В настоящее время он отсутствует. Чем выше доля обязательной валютной выручки, тем выше предложение иностранной валюты на валютном рынке.

Регулирование режима валютного курса является объектом национального и межгосударственного регулирования. В мире существует немало видов режимов валютных курсов, варьирующихся по способам фиксации и включающих фиксированные, смешанные (например, целевая зона, валютный коридор, ползущая фиксация), плавающие валютные курсы.

2 группа. Рыночные инструменты.

1) инструменты прямого регулирования оказывают непосредственное, прямое влияние на величину курса национальной валюты. К ним относят девизную политику и дисконтную политику.

Валютные интервенции представляют собой действия ЦБ, направленные на покупку или продажу иностранной валюты на национальную. Промежуточной целью этого процесса является, как правило, поддержание курса национальной валюты, кроме того, валютные интервенции непосредственно приводят к увеличению или уменьшению денежной массы страны. ЦБ покупает иностранную валюту, происходит увеличение денежной массы страны на сумму купленной иностранной валюты, умноженную на величину курса валют. ЦБ продает иностранную валюту – соответственно, уменьшение денежной массы страны на сумму проданной иностранной валюты, умноженную на величину курса валют. Иногда центральные банки проводят равные по размеру, но противоположные по направленности сделки с иностранными и внутренними активами, с тем чтобы свести к нулю влияние своих сделок с валютой на национальное предложение денег. Такое поведение ЦБ получило название «стерилизации» в экономической литературе.

Валютная интервенция осуществляется в основном за счет золотовалютных резервов. Для повышения курса национальный валюты Банк продает иностранную валюту, увеличивая ее предложение. Скупая иностранную валюту, Центральный банк уменьшает ее предложение и тем самым понижает курс национальной валюты.

Промежуточной целью валютной интервенции является поддержание курса национальной валюты. Также она может быть связана с необходимостью сглаживания краткосрочных валютных колебаний и выплатами по внешним долгам.

Регулирование государством степени конвертируемости национальной валюты отражается в объеме прав резидентов и нерезидентов обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами. С точки зрения типов международных операций, отражаемых в счетах платежного баланса, конвертируемость может быть полной (при отсутствии ограничений на осуществление валютных операций), по текущим операциям и по операциям, связанным с движением капитала.

С позиций наличия ограничений на осуществление валютных операций определенными категориями субъектов валютных отношений, выделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты. Исходя из этого, национальная валюта считается полностью конвертируемой или обратимой (в странах, где полностью отменены валютные ограничения для резидентов и нерезидентов), частично или ограниченно конвертируемой (в стране действует ряд валютных ограничений для резидентов и/или нерезидентов), или замкнутой (неконвертируемой).

Дисконтная политика основана на регулировании процентных ставок, прежде всего ставки рефинансирования – ставки кредитования Банком России банков, в том числе учета и переучета векселей. В соответствии с эффектом Фишера повышение ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% ЦБ РФ должно приводить к 1%-му удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала в поисках более выгодных сфер его приложения.

Результатом учетной политики является денежная эмиссия, поэтому в странах с развивающимися рынками часто используется иная форма маневрирования процентной ставкой центрального банка, получившая названия «ставка рефинансирования».

Банки, взявшие кредит в центральном банке по ставке рефинансирования, стремясь получить более высокий доход в более сжатые сроки, зачастую направляют его на финансовый рынок, а не в реальное производство.

При пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где установлена более низкая процентная ставка, и сдерживать вывоз национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению курса национальной валюты.

Понижая официальную учетную ставку, центральный банк рассчитывает на отток национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса национальной валюты.

2) косвенные инструменты позволяют лишь косвенно, посредством макроэкономических факторов, оказывать влияние не валютные отношения. Сюда относятся:

А. Денежно-кредитные инструменты

♦ изменение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Обязательные резервы – это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют право использовать для своих операций. Через них осуществляется контроль за совокупной денежной массой в стране.

Увеличение резервной нормы ведет к росту резервов коммерческих банков (КБ) и уменьшению возможностей КБ кредитовать экономику, что приводит к снижению предложения денег, снижению уровня инфляции в стране и росту валютного курса национальной денежной единице. Соответственно, уменьшение резервной нормы приведет к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению национальной валюты.

♦ операции ЦБ на открытом рынке – купля-продажа ЦБ казначейских векселей, государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Покупателями ценных бумаг могут выступать физические и юридические лица. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая денежное предложение, спрос на ГЦБ падает, цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных ставок по ценным бумагам государства. И наоборот. Конечным результатом таких операций является изменение курса национальной валюты.

Б. Налогово-бюджетные инструменты

♦ государственные расходы, которые осуществляются в двух формах. Первая форма – государственные закупки, т.е. трата денег на товары и услуги. Вторая – государственные трансфертные платежи, повышающие доходы определенных слоев населения.

Государственные расходы влияют на совокупный уровень расходов в экономике и, следовательно, на уровень ВВП.

♦ налогообложение. Увеличение налогов приводит к сокращению расходов физических и юридических лиц, что приводит к снижению ВВП. Кроме того, налоги воздействуют на цены благ и факторов производства и поэтому влияют на стимулы и поведение хозяйствующих субъектов. Например, чем больше налоги на прибыль, тем больше фирм теряет стимулы к инвестированию в новые капитальные блага.

В целом, считается, что увеличение государственных расходов и уменьшение налогов оказывает стимулирующее воздействие на экономику. И наоборот.

В. Инструменты внешнеторгового регулирования.

♦ экономические инструменты – импортные тарифы (пошлины), импортные квоты (прямое ограничение количества какого-либо товара, которое может быть импортировано, как правило, оно подкрепляется выдачей лицензий), экспортные субсидии (доплата местным производителям за выпуск экспортных товаров).

♦ административные инструменты (изменение процедуры проверки безопасности, санитарного состояния и таможенной очистки таким образом, что они становятся препятствием для торговли).

Источник

Валютная политика государства. Сущность, стратегическая направленность, цели, основные инструменты

Объекты валютной политики: валютный курс; учетный процент; валютные операции.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регули­рование – регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровне.

Валютное регулирование:

Валютная политика осуществляется на следующих уровнях:

• частные предприятия, банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;

• национальное государство (министерство финансов, ЦБ, органы валютного контроля);

• межгосударственные институты, конференции, соглашения. (орган регулирования – МВФ)

В зависимости от целей и форм валютную политику подразде­ляют на структурную и текущую.

Структурная валютная полити­ка предполагает разработку долгосрочных мероприятий, связан­ных с проведением валютных реформ.

Текущая валютная поли­тика включает краткосрочные меры оперативного характера, связанные с регулированием валютного курса, валютных опера­ций, валютного рынка и рынка золота, а также меры, направленные на поддержа­ние структурных реформ.

Инфляционистская политика – направлена на понижение курса валюты с помощью метода кредитной экспансии («политика дешевых денег»). Поддержание валюты на заниженном уровне ведет к повышению конкурентоспособности экспорта и сдерживанию импорта.

Метод денежно-кредитной рестрикции (метод дорогих денег) – политика, направленная на увеличение покупательной способности денежной единицы и ее валютного курса. Высокий курс и покупательная способность способствуют использованию валюты в международных расчетах и резервах. Удешевляется импорт, что дает преимущества предприятиям, работающим на импортном сырье и комплектующих.

Основанием для выработки тех или иных методов валютной политики является состояние ПБ. Если наблюдается рост пассива, то государство предпринимает меры по уменьшению пассива – стимулирование экспансии, сдерживание импорта, стимулирование притока иностранных капиталов. Если наблюдается рост актива, то государство предпринимает меры, направленные на снижение актива.

Методы валютной политики:

Источник

Валютная политика и ее формы

Вы будете перенаправлены на Автор24

Валютная политика – это часть экономической политики государства, которая представляет собой совокупность правовых, организационных и других мер в сфере денежного обращения и валютных отношений.

Теоретические основы валютной политики государства

Неотъемлемой частью общей макроэкономической политики современного государства является валютная политика. Она используется как инструмент стимулирования к ведению внешнеэкономической деятельности, налаживанию и укреплению на мировых рынках хозяйственных связей.

Способом выражения валютной политики государства является валютное регулирование. Оно представляет собой осуществляемую государством регламентацию внутренних и международных валютных отношений, имеющих место в экономической действительности. Считается, что в результате валютного регулирования должны быть повышена эффективность валютных отношений и усовершенствована действующая валютная система. При этом обязательным считается учёт принципов мировой валютной системы и обеспечения валютной стабилизации.

Предназначение валютной политики состоит в предотвращении и в устранении негативных последствий колебаний валютных курсов, которые свойственны современным рыночным отношениям. Неконтролируемые и произвольные изменения спроса на национальную валюту и ее предложения способны пагубным образом сказаться на социально-экономическом развитии страны (в частности, на движении инвестиционных потоков, на благополучии домохозяйств).

Проведение валютной политики по большей части определяется степенью экономической взаимозависимости национальных хозяйств и теми ролями, которые они играют в мировом хозяйстве. Поэтому помимо валютных реформ одними из главных методов реализации валютной политики являются межгосударственные переговоры и соглашения.

Перед валютной политикой обычно ставится несколько целей. Их содержание является основанием для обособленного выделения текущей и долговременной (структурной) валютной политики.

Готовые работы на аналогичную тему

Характеристика основных форм валютной политики государства

Валютная политика государства может проводиться в различных формах. Наиболее распространенными сейчас являются следующие формы валютной политики:

Дисконтная валютная политика предполагает использование учетной ставки процента (ставки рефинансирования). Ее изменение центральным банком страны способно скорректировать в необходимом направлении валютный курс, отрегулировать движение инвестиций в национальной экономике, сбалансировать платежные обязательств.

Правительства, которые избрали дисконтную валютную политику, воплощают в жизни комплекс таких мер экономического и правового характера, которые, воздействуя как на внутреннюю экономику, так и на сферу международных экономических отношений, изменяют состояние денежного спроса, динамику и уровень цен и «миграции» инвестиций.

Главными инструментами девизной валютной политики считаются купле-продажа иностранной валюты и применение валютных ограничений. Причем эта форма валютной политики может использоваться одновременно с другой формой – валютными интервенциями. Благодаря данной политики оказывается комплексное воздействие на соотношение спроса и предложения на валютном рынке.

Валютная интервенция означает деятельность центрального банка на валютном рынке. Если он преследует цель по повышению курса национальной валюты, то ему необходимо продать иностранную валюту в обмен на национальную. В случае потребности в снижении курса национальной валюты центральный банк должен провести скупку дополнительного объема иностранной валюты.

Как правило, для того, чтобы покрыть расходы, возникающие по результатам иностранных интервенций, требуется использование официальных золотовалютных резервов или получение по межбанковским соглашениям взаимных кредитов центральных банков. Также распространена практика по созданию специальных стабилизационных фондов.

В отличие от других инструментов воздействия на валютный курс валютные интервенции требуют больше затрат. Причем они не всегда могут оказаться оправданными: результат обычно получается временным, и впоследствии рыночные факторы курсообразования все равно берут вверх.

Регулирование режимов валютного курса и конвертируемости валют является традиционным элементом валютной политики государства. Начиная с 1978 г. эти вопросы самостоятельно решаются странами с учетом мнения ведущих международных экономических организаций (прежде всего, Международного валютного фонда).

Если в сравнении с рыночным курс национальной валюты по отношению к иностранным завышен или занижен, то финансовые органы государственной власти могут принять решение о девальвации или ревальвации национальной валюты. Девальвация означает снижение курса, а ревальвация – его повышение. В настоящее время этими понятиями также называют стихийно происходящее, длительное по времени и значительное снижение/повышение курса национальной валюты (т.е. вне рамок валютной политики).

Источник