Что такое гэп на форексе
Что такое гэп на Форекс: почему появляется, как определить, виды, чем опасен для трейдера
Здравствуйте, уважаемый читатель!
Капризный характер валютных котировок способен разбивать самые выверенные прогнозы и подрывать веру трейдера в правильность выбранных торговых стратегий. «Шоковый набор» включает непредсказуемую реакцию на публикацию новостей, манипуляции маркетмейкеров и форс-мажоры различной природы.
Но есть ситуации, когда «выходки» цены можно использовать во благо, например, гэп Форекс рынка.
Что такое гэп
Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.
Где может образоваться
Разрыв в потоке ценовых котировок на Форексе можно наблюдать на графиках различных финансовых активов (валютные пары, акции, сырьевые товары и др.), в периоды длительных перерывов между торговыми сессиями (в основном после выходных).
Такая тенденция связана с возможными изменениями в настроениях инвесторов, которые чутко реагируют на любые события, способные повлиять на изменение уровня спроса/предложения на актив. Значимые новые обстоятельства происходят на мировой арене по своему «расписанию» и не привязаны к времени торгов на финансовых площадках.
Значительно реже встречаются внутридневные gap, которые могут образоваться на выходе важнейших новостей и в случаях серьезных экономических, политических или природных катаклизмов.
Значение гэпов
Размер gap на Форексе, несмотря на высокую ликвидность этого рынка, обычно колеблется в диапазоне 20–50 пунктов (исключения составляют форс-мажоры, когда отмечались скачки в 100 пунктов и более). На такие показатели следует ориентироваться и при составлении торговой стратегии, рассчитанной на использование гэпов.
Рассматриваются следующие варианты значений gap на Форексе:
Причины появления
Возникновение гэпов не связано с манипуляциями брокеров на Форексе (если есть сомнения, то можно перепроверить котировки у других брокеров, чтобы не стать жертвой фальшивого gap) и зависит от ряда факторов, имеющих рыночную природу (исключения составляют неполадки технического характера).
Низкая ликвидность актива
Уровень ликвидности финансовых активов играет ключевую роль в появлении gap. Существует прямая зависимость — чем ниже ликвидность, тем чаще можно встретиться с ценовыми разрывами. Такая корреляция подтверждается разницей в частоте гэпов на фондовых биржах и Форексе (фондовый рынок не может конкурировать с Форексом по объему торгов).
Фундаментальные факторы
Свой вклад в появление на Форексе gap вносят и данные фундаментальной аналитики. Здесь следует обратить внимание на публикацию основных макроэкономических показателей стран-лидеров мировой экономики — США, Германии, Китая, Японии. Если выход новостей будет содержать информацию, которая значительно отличается от предварительных прогнозов, то вероятность образования ценового разрыва повышается.
Например, выходящие в первую пятницу месяца данные Nonfarm Payrolls (один из важнейших статистических показателей США) способны серьезно изменить настроения участников торгов. За грядущие выходные они могут радикально пересмотреть стратегии, к открытию торгов в понедельник разбалансированный рынок Форекс отреагирует гэпом.
Технические неполадки
Проблемы технического характера связаны с поступлением в торговый терминал неполноценных котировок. Такие ситуации могут возникать как со стороны брокера, так и по вине трейдера, являются, чаще всего, следствием перебоев в интернет-соединении. Технические гэпы на Форексе — редкость и могут показывать незначительные разрывы.
Как определить гэп
Гэп на свечном или барном графике Форекса легко визуализируется в виде зазора между соседними ценовыми котировками (специальных инструментов идентификации гэпов не существует).
Если минимум цены при закрытии выше, чем максимум при открытии, то наблюдается gap вниз — «медвежий разрыв». Если максимум цены при закрытии ниже, чем минимум при открытии, то речь идет о gap вверх — «бычий разрыв» (рис.2).
Виды гэпов с примерами и изображениями
Гэпы Форекса классифицируются в зависимости от места возникновения в текущей рыночной тенденции:
Простые
Этот вид gap — редкий «гость» Форекса, т.к. появляется на низколиквидных рынках без выраженной динамики (рис.3). На валютных торгах его иногда можно заметить по понедельникам на утренней сессии, если что-то спровоцировало резкий интерес к активу.
Как правило, разрывы не превышают 10-ти пунктов и не представляют интереса для открытия позиций. Если захочется проверить себя на «внештатной ситуации», то можно сыграть на закрытие разрыва (обычно, простой разрыв закроется в течение 12-ти часов).
Гэпы на разрыв breakaway gap
Breakaway gap (рис.4) встречается на конечных фазах формирования ряда паттернов (например, «симметричный треугольник», «голова-плечи»), пробивая ключевые уровни поддержки/сопротивления, что в совокупности дает надежный сигнал на возникновение мощного тренда. Начинающие трейдеры могут использовать программу автоматического поиска паттернов на Форексе (autochartist).
Рис.4. Разрыв цены на уровне «шеи» в фигуре «Перевернутая голова-плечи»
Потенциальная прибыль достигается с учетом того, что такой гэп не закрывается, цена устремляется в сторону пробоя. На «бычьем» гэпе актуальны buy-сделки, на «медвежьем» — сделки sell.
На отрыв continuation gap
Гэп продолжения (на отрыв) появляется на быстром росте/падении цены, по ходу текущей тенденции (обычно на половине «пути», что дает возможность определить профитную цель, открываясь после гэпа в направлении действующего тренда). Рис.5. Этот вид gap не подойдет для сделок на Форексе, рассчитанных на закрытие разрыва.
На излет exhaustion gap
Название гэпа «на излет» (или гэп истощения) говорит о его характерных особенностях — возникает на затухающих крупных трендах, что объясняется потерей интереса трейдеров к торговому активу (рис. 6).
Благодаря таким свойствам, по появлению exhaustion gap можно судить о приближении окончания долгосрочных трендов и использовать два варианта для открытия сделок — либо с небольшой профитной целью в направлении текущего тренда, либо дождаться его завершения и открываться в противоположном направлении.
Со 100%-й уверенностью нельзя судить о глобальном развороте — не исключена и простая коррекция на Форексе.
Островные ценовые разрывы
Этот тип гэпа отличается наличием пары ценовых разрывов (рис.7), которые сигнализируют о смене тренда. Такой гэп встречается на фондовом рынке и крайне редко на Форексе, т.к. для появления этой пары необходим недельный флэт.
Различают «бычий» и «медвежий» островной разворот.
Точная идентификация любого вида gap может быть только на оконченном таймфрейме.
Что такое закрытие гэпа и почему оно происходит
Поведение цены после образования gap на Форексе зависит от его вида и размера, с точки зрения технического анализа, а также фундаментальных данных, влияющих на текущую рыночную ситуацию. Далеко не всегда цена «заливает» образовавшийся пробел, а если гэп и закрывается, то процесс может затянуться на неопределенный срок.
Основным «двигателем» закрытия гэпов являются маркетмейкеры, которые стремятся получить прибыль, сбивая стопы отложенных пятничных ордеров «толпы» (открытие рынка гэпом активирует большое количество сделок купли/продажи со стоп-лоссами, близкими к ценам закрытия торгов).
Всегда ли закрываются гэпы
Статистика говорит, что случаи закрытия гэпов составляют не менее 70% (на недельных gap), но не все активы «дотягивают» до таких значений. Лучше всех компенсируют ценовые пробелы на Форексе валютные пары EUR/JPY, GBP/EUR, GBP/JPY.
Что говорят известные трейдеры об этом явлении
Корифеи технического анализа разложили «по полочкам» все ситуации с возникновением гэпов:
При этом все они не отрицают возможности закрытия ценовых разрывов, рассматривая такое движение как коррекции. Основной вывод классиков — gap трактуется как паттерн продолжения тренда, который позволяет строить прогнозы по уровням поддержки/сопротивления.
Вопросы определения точек разворота, продолжения тренда и закрытия сделок на гэпах остаются открытыми и продолжают активно дискутироваться в среде современных аналитиков.
Утверждения классиков следует воспринимать с оговоркой — большинство выводов сделано по результатам аналитики фондового рынка (К. Лука и Э. Найман упоминают только о недельных gap на Форексе). Без ответа остались и вопросы о связи ценовых пробелов с волновой теорией Эллиотта.
Чем опасны для трейдера
Гэпы представляют угрозу в следующих случаях:
Сбить с толку могут и случайные ценовые провалы, которые иногда появляются на малых таймфреймах. Чтобы избежать необоснованных решений по таким сигналам, необходимо «сверить часы» — проверить наличие экстраординарных событий фундаментального характера и добавить на график пару технических индикаторов.
Ценовые разрывы и риски
Риску ценовых пробелов подвержены трейдеры, торгующие на «краткосрочке» (преследуют малые профитные цели). Для этой категории даже незначительный простой gap может принести убытки.
Среднесрочные и долгосрочные стратеги не очень озабочены «кознями» гэпов, т.к. потенциальная прибыль таких трейдеров исчисляется сотнями и тысячами пунктов, а самые «крутые» gap на Форексе не превышают «планку» в несколько десятков пунктов.
Можно ли заработать на гэпе
Специфика гэпов Форекса имеет две стороны «медали»: наряду с рисками, можно использовать это явление для получения прибыли, применяя его как в качестве инструмента прогнозирования, так и для прямых сделок (ориентируясь на закрытие, инерционное и трендовое движение).
Советы по торговле сигналом гэп
Для торговли на гэпах на Форексе учитываются следующие ключевые факторы:
На уровни поддержки и сопротивления на Форексе надо обратить особое внимание. Пробой в любую сторону дает мощный торговый сигнал.
Продублировать истинность сигнала помогут:
Использование ценовых разрывов в торговой практике
Для активации позиций на гэпах можно использовать практику рыночных и отложенных ордеров. В расчет принимаются различные варианты развития событий — вероятность закрытия gap, его размер, период возникновения (ТФ).
Примеры торговли на гэпе
Рассмотрим сделку на ТФ М30. Если на открытии рынка Форекс зафиксирован ценовой пробел (принимается во внимание от 20 пунктов), то первые полчаса цена будет двигаться по ходу гэп, поддаваясь силе инерции.
При «бычьем» разрыве можно открыться рыночным ордером на покупку, определяя уровень тейк-профит дополнительными инструментами анализа. Аналогично используется и «медвежий» разрыв — активируется ордер на продажу.
Если гэп вверх или вниз появляется в противоход текущему тренду, то возрастает вероятность закрытия разрыва. В таких ситуациях эффективны отложенные ордера (buy-stop на восходящем тренде и sell-limit на нисходящем).
Основная проблема заключается в сложности выставления стоп-лосса. С тейк-профитом можно варьировать — выставлять на уровень закрытия пятницы, немного выше или на пятничные локальные пики (макс/мин.).
Расчет на появление утреннего гэпа
Утренний разрыв цены классифицируется на общих принципах особенностей гэпов Форекса и интересен, в первую очередь, для краткосрочных стратегий. Спрогнозировать его появление крайне сложно — в расчет могут приниматься только «аномальные» или громкие данные, относящиеся к разделу фундаментальной аналитики (военные конфликты, неожиданные решения Центробанков и т. п.).
Заключение
Гэп на Форексе является неотъемлемой частью ценовых котировок и может использоваться как один из элементов прогнозирования рыночных тенденций. Для идентификации их видов следует опираться на данные комплексной аналитики.
Отработку стратегий на ценовых разрывах рекомендую начинать с демонстрационного счета.
Подписывайтесь на мои статьи и делитесь опытом в соцсетях.
Почему на графиках появляются «Гэпы» и как их использовать в торговле
Гэп (англ. gap) — ценовой разрыв на графике цены. Чаще всего он появляется из-за неторгового времени между сессиями, когда поступает новая информация, но рынки закрыты и участники не могут оперативно заложить ее в котировки. Цена открытия следующей сессии значительно отличается от цены закрытия предыдущего дня и на графике образуется гэп.
В трейдерском сообществе бытует мнение, что ценовой гэп должен быть закрыт, то есть цена через некоторое время должна вернуться к ценам до разрыва.
Стоит внести в это утверждение некоторые коррективы для точности и переформулировать его следующим образом: статистически вероятность закрытия гэпа выше, чем вероятность отсутствия закрытия. Связано это с тем, что более 60% времени финансовые инструменты торгуются в боковике, и рано или поздно цена вернется к любому продемонстрированному ранее ценовому уровню.
Это относится даже к гэпам вблизи исторических максимумов и минимумов. Но в этом случае на закрытие гэпа может уйти не один год, что вряд ли устроит трейдеров, рассчитывающих на быструю прибыль. Отсутствие лимита по времени — один из главных моментов, из-за которого ставка на закрытие гэпа в чистом виде не может быть использована в качестве самостоятельной базы для торговой стратегии.
Пример: Дивидендный гэп по привилегированным акциям Сургутнефтегаза не закрывался на протяжении более чем 2-х лет
Другим негативным моментом является то, что перед закрытием гэпа цена может достаточно глубоко уйти в противоположном направлении перед возвращением к прежним ценам. Даже в том случае если гэп расположен примерно в середине актуального ценового диапазона.
Таким образом, чтобы эффективно торговать гэпы необходимо заручиться дополнительными подтверждающими сигналами помимо непосредственного присутствия ценового разрыва на графике. Для этого прежде всего стоит понять, из-за чего этот гэп был сформирован.
Дивидендные гэпы
По итогам высокого дивидендного сезона 2018 г. мы проводили исследование, которое помимо прочего показало: в условиях геополитической нестабильности общерыночная ситуация играет ключевую роль в закрытии дивидендных гэпов. Какой бы перспективной не была акция, если весь рынок находится под давлением на скорое закрытие дивгэпа рассчитывать не стоит.
Также была получена ожидаемая обратная закономерность между размером гэпа и частотой закрытия. В общем-то, этот эффект можно распространить на любые гэпы: чем меньше размер ценового разрыва, тем больше вероятность его закрытия в короткое время.
Пример: Дивидендный гэп по НЛМК около 3% оказался закрыт всего за 4 торговых дня. В первый день после отсечки акции экспортера оказались под давлением из-за сильного укрепления рубля, но в дальнейшем быстро восстановились. Поддержал бумагу позитивный общерыночный фон (индекс Мосбиржи стабильно рос), позитивные для рынка стали ожидания по поводу торговой сделки США и Китая, сложившаяся репутация НЛМК в качестве дивитикера, а также глобально низкие ценовые уровни, что видно на дневном графике.
Приведенный выше пример с акциями НЛМК характерен для сильных дивидендных фишек с невысоким размером дивидендов. Небольшой гэп может быть закрыт всего за несколько дней, а иногда и в ту же сессию. Однако более значительные дивидендные гэпы часто оказываются закрыты лишь через несколько недель.
Также стоит отметить, что до момента закрытия гэпа его границы часто становятся сильными техническими уровнями на графике. Вблизи этих значений можно присматриваться к разворотным или пробойным формациям.
Границей гэпа в этом случае не обязательно стоит рассматривать непосредственные цены закрытия и открытия. Это могут быть ближайшие локальные максимумы/минимумы, границы проторговок или ближайшие круглые числа. Это характерно как для дивидендных гэпов, так и для других ценовых разрывов.
Пример: Уровень цен до дивидендной отсечки выступил в качестве разворотной точки на графике ВТБ. Навес продавцов в этой зоне не позволил котировкам подняться выше.
Пример: После новостей о выкупе акций Мегафона выше рынка котировки открылись с гэпом и росли на фоне укрепления доллара США, к которому была привязана цена выкупа. После выкупа большей части free-float котировки снижались до отметки 500 руб. — круглого числа возле цен до гэпа.
Другие виды гэпов
В общем случае гэпы образуются в следующих ситуациях (помимо дивидендной отсечки):
— появление существенных новостей по инструменту в неторговое время;
— изменение общерыночного фона;
— изменение динамики «поводырей» для финансового инструмента.
Под «поводырями» имеются в виду финансовые инструменты, которые могут повлиять на стоимость торгуемого актива. Например, это может быть цена на нефть для нефтяных компаний. Сырье и валюта торгуются почти круглосуточно, так что пока участники торгов на Мосбирже отдыхают, цены на эти инструменты могут измениться и повлечь за собой переоценку акций с самого открытия торгов.
Иногда гэпы могут появляться внутри дня на низколиквидных инструментах. Однако эти разрывы не представляют торгового интереса и подробно останавливаться на них нет смысла. Они говорят лишь о том, что инструмент низколиквидный и для краткосрочной торговли малопригоден. Такие инструменты еще называют «тонкими».
Торговать гэпы на открытии сессии можно разными способами. Можно разделить эти способы на тактики входа перед гэпом и после него.
Ставка на гэп на вечерней сессии
После закрытия основной сессии на Московской бирже еще несколько часов проходят торги на вечерней сессии срочного рынка. Если обстоятельства складываются таким образом, что по какой-либо из акций есть основания ожидать гэпа с открытия на следующий день из-за появления корпоративной новости, то можно сделать ставку путем покупки соответствующего фьючерса и переноса этой позиции через ночь. В случае успешного развития событий позиция может быть закрыта с прибылью в первые же минуты торгов.
Однако в случае неудачи убытки также будут получены достаточно стремительно. Такая стратегия не подразумевает конкретного стоп-лосса и контролировать риски можно только посредством уменьшения или увеличения размера позиции. Также стоит учесть, что многие фьючерсы обладают невысокой ликвидностью.
Пример: На вечерней сессии 31.10.17 цены на никель, один из основных продуктов компании ГМК Норникель, взлетели более чем на 6,5% и обновили двухлетний максимум. Фьючерс также вырос, но среагировал с задержкой, что давало возможность набрать спекулятивную позицию. На утро акция Норникеля открылась с гэпом 1,5% и на фоне позитивной технической картины сформировала очередную волну в рамках длительного восходящего тренда, давая возможности для заработка как внутри дня, так и на горизонте нескольких дней.
Ставки на закрытие гэпа
Идея состоит в том, что по мнению трейдера утренний гэп является избыточным и спекулятивный капитал, спровоцировавший его, очень быстро встанет в очередь на выход поспособствует частичному или полному закрытию позиций.
Иными словами здесь трейдер ставит на то, что реакция рынка на новость в виде гэпа чрезмерна и разрыв будет быстро закрыт.
В данном случае полезным становится внутридневной график, а также биржевой стакан и лента сделок. Довольно часто неплохим индикатором настроения рынка становится уровень максимума/минимума первой 15-минутной свечи после гэпа вниз/вверх. Если эта отметка оказывается пробита, то с большей вероятностью можно ожидать движения в направлении закрытия гэпа.
Пример. Вызванный общерыночной слабостью гэп вниз на 2,6% в акциях Новатэка был закрыт в течение дня под воздействием покупок инвесторов, позитивно оценивающих перспективы компании и использовавших просадку для наращивания длинных позиций.
Хорошим сигналом будут активные сделки в направлении закрытия гэпа, сонаправленное движение рыночных индексов и крупные заявки в биржевом стакане в поддержку движения.
Стоит отметить, что в случае связанных с изменением общерыночного фона гэпов сильные движения после них скорее редкость, чем правило. Чаще бумаги, в которых нет самостоятельной идеи, развивают внутри дня боковую тенденцию и любые «пробойные» сигналы оказываются ложными.
Ставки на продолжение движения после гэпа
Еще один вариант стратегии заключается в той идее, что гэп на открытии, напротив, слишком мал и не учитывает всей серьезности появившейся новости. В таком случае сделка открывается в направлении гэпа. Основанные на аналогичном паттерне классы сделок еще называют «Gap and Go».
Хорошим подтверждающим техническим сигналом будет пробой максимума/минимума первой 15-минутной свечи после гэпа вверх/вниз. Остальные подтверждающие факторы те же, что и в предыдущем случае: индексы, «поводыри», активные покупки/продажи в направлении сделки, крупные заявки в стакане.
Пример: После новостей об увеличении free-float акций ММК в сентябре 2017 г., что повышало вероятность включения бумаг в индекс MSCI Russia, котировки открылись с гэпом и переломили коррекционное снижение предыдущих дней. Новая волна роста позволяла заработать как внутри дня, так и на горизонте нескольких дней. Целью мог выступить уровень исторических максимумов около 43,5 руб., после отскока от которого можно было зафиксировать прибыль.
Закрытие гэпа или продолжение движения?
Сам по себе гэп говорит лишь о том, что по акции может быть повышенная волатильность и возможны широкие движения, позволяющие заработать. Вероятность того или иного направления движения зависит больше от контекста. Вот примеры различных ситуаций и как в аналогичных случаях можно было бы действовать:
После новости о том, что Минфин США готов снять с РУСАЛа санкции, котировки акций открылись с гэпом +25% и сформировали длинный «хвост» вверх. Рынок счел такую реакцию избыточной, учитывая, что снятие санкций еще не было гарантировано и могло не состояться. В течение дня котировки постепенно прижимались к минимуму первой 15-минутной свечи на отметке 30 руб. На следующий день поддержка была пробита и далее котировки ступенчато спускались до закрытия торгов.
Вариантом для открытия сделки мог быть вход в короткую позицию на пробой 30 руб. со стоп-лоссом за локальный максимум, который постепенно можно было двигать вниз по мере снижения цены.
В октябре в СМИ появились слухи о том, что Сбербанк может купить до 30% в Яндексе. Новость была негативно воспринята на рынке и в ходе американской сессии бумаги Яндекса обвалились более чем на 17%. Торги на Мосбирже открылись с гэпом вниз около 10% и внутри дня сформировали нисходящий треугольник.
Первая возможность для спекулятивной короткой позиции появилась на ретесте зеркального уровня 2100 руб. Следующий вход можно было выполнить на пробой нисходящего треугольника (на минимуме первой 15-минутной свечи около 2000 руб.) в момент открытия премаркета в США, где распродажи АДР продолжились с новой силой. Часть прибыли от импульса можно было зафиксировать ближе к закрытию дня, часть на следующий день после пробоя локального максимума на младших таймфреймах.
Впоследствии слухи были опровергнуты и была техническая возможность для покупок с потенциалом на закрытие гэпа, однако дисконт в акциях сохранился и гэп не был закрыт на протяжении длительного времени.
Если ваш стиль торговли подразумевает относительно короткие спекулятивные сделки, основанные больше на техническом анализе и психологических драйверах, чем на фундаментальных предпосылках, то использование стоп-лосса является необходимым для прибыльной торговли. Торговля гэпов не является исключением. Подробнее о том, как пользоваться стоп-лоссом, читайте в специальном материале: Стоп-заявки. Как их ставить и всем ли инвесторам они подходят
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Очень много продавцов
Премаркет. Сохраняя традиции
Сбербанк. Сегодня сложно будет преодолеть важное сопротивление
Старт дня. Тяжеловесы в минусе
Какие дивидендные прогнозы на 2021 сработали, а какие нет
Акции, которые обеспечат будущее вашим детям: образование и финансы
Лучшие из худших бумаг 2021. Перспективы 2022
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.