Что такое базисные пункты ключевой ставки
Что такое базисный пункт
При изменениях ключевой процентной ставки часто приходится слышать такое понятие как базисный пункт. Обычно говорят, что ключевая ставка ЦБ РФ изменилась на столько-то базисных пунктов и составила столько-то процентов.
Вообще конечно, понятие базисный пункт относится не только к ключевой ставке ЦБ, но и к изменению любой процентной ставки в принципе. Оно было введено с целью устранить путаницу, возникающую ранее при каждом очередном изменении процентных ставок. Например, когда ранее говорили, что ставка (составлявшая, допустим, величину в 5%) поднялась на два процентных пункта, то это можно было истолковать по разному.
С одной стороны это можно было понимать буквально: 5%+2%=7%. А с другой стороны, можно было подумать, что 2% берётся от предыдущего значения ставки в 5%, т.е.: 5%+(5%/100)х2%=5,1%. Как видите, при разном толковании получаются совершенно разные значения процентной ставки.
Так вот, для того чтобы в дальнейшем не возникало подобного рода неопределённостей и ввели чёткое понятие базисного пункта.
Один базисный пункт – это величина равная одной сотой от процентного пункта (1б.п.=1%/100) и являющаяся наименьшей единицей обозначающей изменение той или иной процентной величины. Обозначается она следующим символом: ‱
То есть, например, когда говорят, что изменение ключевой процентной ставки Центробанка составило 10 базисных пунктов, это означает, что она изменилась на величину равную 0,10. Или, в конкретных цифрах, если размер ставки был 3% и объявили о её увеличении на 10 базисных пунктов, то новое её значение будет 3,10%.
Или, наоборот, изменение процентной ставки, допустим, с 5 до 5,45% будет означать, что она увеличилась на 45 базисных пунктов.
Понятие базисного пункта используется при описании изменения доходности по облигациям, векселям и другим бумагам, предполагающим некоторую фиксированную ставку процентного дохода.
Что такое базисный пункт, как посчитать процентную ставку и для чего применяется
Термин «базисный пункт» введен в экономике и биржевой торговле для удобства расчетов. Его используют трейдеры, инвесторы и аналитики. Следует учитывать, базисный пункт и процентный пункт – это разные понятия.
Что такое базисный пункт
Это единица измерения процентных значений финансовых показателей. Изменение на 1 базисный пункт (сокращение – BPS) соответствует 0,01%. Для такой единицы используют условное обозначение ‱. Это слово употребляется в нескольких случаях:
Использование понятия «базисный пункт» позволяет избежать путаницы при подсчете изменений.
Сколько это в процентах
Иногда при подсчетах возникают сомнения, вызванные путаницей в понятиях «процентный пункт» и «базисный пункт».
Для облегчения процедуры используют соотношения:
Например, доходность ценной бумаги составляет 20%. Если сообщают, что она выросла на 10%, идет ли речь о десятой доле от полной стоимости инструмента или о 10% от суммы доходности? В первом случае новое значение составит 30%, во втором – 22%.
Чтобы устранить разночтения и понять, сколько это получится в процентах, используют термин «базисный пункт». Если доходность инструмента возросла на 1000 BPS, новый показатель составит 30%. Если же рост составил 200 BPS, это обозначает 22%.
Интересные примеры подсчета
Понять, что такое базисный пункт, помогут простые примеры.
Нередко приходится слышать об изменении основной процентной ставки Центробанка РФ. Например, текущий показатель составляет 5%. Если ЦБ РФ поднимает ставку на 1 BPS, она будет равняться 5,01%. При росте на 10 BPS новый показатель будет равен 5,1%.
Другой пример – отношение курса доллара к евро изменилось на 50 пунктов, то есть на 0,5%. При этом важно не спутать понятие BPS с пунктами биржевой котировки. Последний термин означает не процентное соотношение, а абсолютную величину, то есть цену актива. Если котировка акции или валютной единицы изменилась на 2 пункта, речь идет о повышении или понижении последней цифры цены.
Почему инвесторы и аналитики используют BPS
При оценке доходности финансового инструмента инвесторы и аналитики используют понятие «кривая доходности». Так называется линия, отражающая изменение доходности ценной бумаги в зависимости от срока погашения. Для определения спреда берут показатель прибыльности долгосрочной бумаги и вычитают из него прибыльность краткосрочной. Кривизна линии зависит от полученной разницы.
Для оценки этих показателей и составления прогнозов аналитики и инвесторы используют базисный пункт. Например:
Как правило, рентабельность долгосрочного выпуска выше, но количество возможных рисков больше.
Плюсы и минусы
Основной плюс применения на практике базисного пункта – это удобство подсчетов. Для большей простоты разработаны онлайн-калькуляторы для перевода единиц. В специальные окна вписываются цифры процентов и конвертируются в базисные пункты. Можно провести обратную математическую операцию. Это позволяет лучше понять, что такое базисный пункт и провести точные расчеты.
Кому это выгодно
Изменения процентных ставок в ту или иную сторону неизбежно влияют не только на депозиты отдельных инвесторов, но и на экономику в целом.
Средняя ставка ОФЗ
Сниженная ключевая ставка ЦБ позволяет:
С другой стороны, растущий базисный пункт ключевой ставки вызывает подорожание импортных товаров и повышает закредитованность населения.
Повышение ставки в базисных пунктах приводит к росту процентов по потребительским вкладам и снижению уровня инфляции.
ЦБ неожиданно повысил ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5% годовых
Совет директоров Банка России повысил ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5% годовых. Из 28 экспертов, опрошенных Refinitiv, такого решения не ожидал никто. 20 человек прогнозировало рост на 50 базисных пунктов, еще 8 предполагали, что ставка изменится на 25 базисных пунктов.
ЦБ объяснил резкое повышение ставки более высокими инфляционными ожиданиями. «Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4–7,9%. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска», — говорится в документе.
Инфляция в России по итогам сентября составила 7,4%. К 11 октября годовая инфляция достигла 7,78% — в основном за счет роста цен на плодоовощную продукцию (+23,7%) и мясо (курица подорожала на 29,54%, яйца — на 26,5%), свидетельствуют данные Росстата. Дла сравнения, в апреле инфляция выросла на 5,53%.
Банк России указал на «возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях», отметив, что «с учетом вновь повысившихся инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных». По мнению ЦБ, это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели по инфляции в 4%.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
Регулятор также отметил в докладе, что российская экономика вернулась «на траекторию сбалансированного роста» — оперативные индикаторы за третий квартал «свидетельствуют о продолжающемся росте экономической активности при некотором замедлении его темпов».
Пресс-конференция по итогам заседания ЦБ начнется в 15:00 по московскому времени. Следующее заседание по ключевой ставке пройдет 17 декабря 2021 года.
По итогам заседания Банк России опубликовал свой среднесрочный прогноз:
На предыдущем — сентябрьском — заседании Банк России поднял ставку на 25 базисных пунктов, до 6,75%. При этом в заявлении регулятор допустил возможность нескольких повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
После решения Центробанка курс доллара резко снизился против рубля. На пике падения он составил ₽69,9529, свидетельствуют данные торгов на Московской бирже. В предыдущий раз американская валюта стоила меньше ₽70 в июне 2020 года.
Что такое базисный пункт
Базисный пункт – это измерение, величиной в 1/100 долю процента. Такое понятие часто употребляется относительно измерения размера процентных ставок Центробанка России – они всегда меняются с учетом базисных пунктов. Как правило, можно услышать, что произошло изменение основной процентной ставки Центробанка России на определенное количество б.п., что составило определенное количество процентов. Например, если учетная ставка составляла 5 %, а после поднятия Центробанком России ставки на один базисный пункт, ставка будет равна 5,01 %. Увеличение ставки с изначальной величины до 5,10 % будет означать, что ставка возросла на десять базисных пунктов.
Данное понятие используется в трейдинге, причем речь идет о торговле на любой бирже, в том числе и на Forex. Когда растет какая-либо валюта, можно услышать, что, к примеру, рост американского доллара по отношению к евро достиг 100 б.п. либо один процент, если учитывать четырехзначную котировку.
Если рассматривать в общем данный термин, то следует заметить, что б.п. имеет отношение не только к основной ставке Центробанка России, но и к изменению любой ставки в целом. Он предназначен для устранения путаницы, которая происходит в связи с постоянными изменениями процентных ставок. К примеру, если прежде отмечалось, что ставка, которая в процентах составляла 5, увеличилась на 2 процентных пункта, то толковать такую ситуацию можно было двояко, в зависимости от того, как посчитать:
Данные примеры демонстрируют, что при различной интерпретации можно получить абсолютно различные показатели процентной ставки. И для того, чтобы впоследствии не было таких двойных значений, были введены базисные пункты.
Как отмечалось ранее, один базисный пункт равен 1/100 от процентного пункта. Он представляет собой наименьшую единицу, которая свидетельствует об изменении процентной ставки. Ее обозначение представляет собой такой символ: ‱.
Разобравшись, что такое базисный пункт, следует отметить, что данный термин применяется также в процессе анализа изменения прибыльности по ценным бумагам, таким как облигации, векселя и прочие, которые предусматривают фиксированную процентную ставку относительно прибыли.
Базовые баллы (BPS)
Что такое Базовые баллы (BPS)?
Базовые пункты (BPS) относятся к общей единице измерения процентных ставок и других процентов в финансах. Один базисный пункт равен 1/100 от 1%, или 0,01%, или 0,0001, и используется для обозначения процентного изменения финансового инструмента. Взаимосвязь между процентными изменениями и базисными пунктами можно резюмировать следующим образом: 1% изменение = 100 базисных пунктов и 0,01% = 1 базисный пункт. Базовые точки обычно выражаются аббревиатурами «bp», «bps» или «bips».
Ключевые моменты
Понимание базовых точек (BPS)
«Базис» в базисной точке происходит от базового движения между двумя процентными ставками или спреда между двумя процентными ставками. Поскольку регистрируемые изменения обычно незначительны, и поскольку небольшие изменения могут иметь очень большие результаты, «базис» составляет доли процента.
Краткая справка
Используя базисные точки в разговоре, трейдеры и аналитики устраняют некоторую двусмысленность, которая может возникнуть при разговоре о вещах в процентах. Например, если финансовый инструмент оценивается по ставке процента 10% и ставка увеличивается на 10%, это может означать, что теперь она составляет 0,10 x (1 + 0,10) = 11%, или это также может означать 10%. + 10% = 20%. Намерение заявления неясно. Использование базисных пунктов в данном случае делает смысл очевидным: если процентная ставка по инструменту составляет 10% и наблюдается рост на 100 б.п., то теперь она составляет 11%. Результат в 20% был бы достигнут, если бы вместо этого произошло движение на 1000 базисных пунктов.
Ценовая стоимость базовой точки
БПС и инвестиции
Базовые баллы также используются при оценке стоимости паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF). Паевой инвестиционный фонд с годовым коэффициентом расходов на управление (MER) 0,15% будет котироваться как имеющий 15 базисных пунктов. При сравнении фондов используются базисные точки для более четкого понимания разницы между стоимостью инвестиционных фондов. Например, аналитик может заявить, что фонд с расходами 0,35% на 10 базисных пунктов ниже, чем фонд с ежегодными расходами 0,45%.
Поскольку процентные ставки не применяются к капиталу, базисные точки реже используются в качестве терминологии для котировок цен на фондовом рынке. (Дополнительную информацию см. В разделе « Расчет значения базисных точек в Excel »)
Часто задаваемые вопросы
Что такое базисная точка?
«Базовая точка» – это просто термин, используемый в финансах для обозначения прироста 0,01%. Иными словами, выражения «базисная точка», «1/100 от 1%», «0,01%» и «0,0001» имеют одинаковое значение. Например, 5 базисных пунктов означают 0,05%. Аналогичным образом, если процентная ставка увеличится с 5,00% до 5,25%, это будет означать движение вверх на 25 базисных пунктов.
Зачем использовать базисные пункты вместо процентов?
Причина, по которой трейдеры используют термин базисная точка, заключается в том, что он может быть более удобным, чем ссылка на процент, а также помогает избежать двусмысленности. Это может помочь ускорить общение и избежать торговых ошибок. Поскольку стоимость финансовых инструментов часто очень чувствительна даже к небольшим изменениям базовых процентных ставок, обеспечение ясности может быть очень важно для трейдеров.
Откуда появился термин «базисная точка»?
Термин «базисная точка» происходит от термина «базис», который относится к разнице (или «спреду») между двумя процентными ставками. Часто трейдеры ссылаются на базисные точки при описании изменения одного инструмента по сравнению с другим, например, при сравнении доходности корпоративной облигации с процентной ставкой, предлагаемой по казначейским ценным бумагам. Базовые точки также обычно используются при сравнении коэффициентов управленческих расходов (MER) конкурирующих инвестиционных продуктов.