Что сказал греф об обвале рубля
Греф дал прогноз по курсу рубля на 2021 год
Если геополитические риски ослабнут, то рубль в следующем году может сильно укрепиться. Но в противном случае сценарий предсказать сложно, заявил председатель правления Сбербанка Герман Греф.
Герман Греф Фото: «БИЗНЕС Online»
«Рубль сильно связан с геополитическими рисками, которые просчитать нельзя, с ценой на нефть. Генри Гроуп (аналитик, считается одним из самых точных прогнозистов нефтяных цен в мире — прим. ред.) из Техаса последние 60 лет занимается прогнозами, ему сейчас за 80, и он один из лучших специалистов в мире, знает все месторождения в каждой стране… Словом, Гроуп лучше других умеет построить модели через баланс спроса и предложения. Его предсказание на следующий год — 62−63 доллара за баррель. Если будет такая картинка, рубль сильно укрепится», — сказал Греф в интервью ТАСС.
По мнению руководителя банка, 2021 год должен быть легче текущего, «если не прилетит очередной „черный лебедь“». При этом Греф считает, что коронавирус еще окажет свое влияние на первое полугодие.
«Впрочем, я оптимистичен, думаю, к июню вакцины станут общедоступны, пандемия стихнет, хотя ее последствия никуда не исчезнут. Возросли геополитические риски, они развиваются, а макроэкономические противоречия усугубляются. Внутри целого ряда стран заметно увеличился долг, никто не ответит, где тот предел, который будет приемлем рынками, а где может случиться точка бифуркации. Риск очень большой», — указал собеседник агентства.
Сделать БО основным источником новостей в Яндексе
Греф оценил риск возникновения нового мирового кризиса
Ужесточение монетарной политики ведущими финансовыми регуляторами может привести к кризису в отдельных странах, но пока не ясно, насколько этот риск системный. Об этом глава Сбербанка Герман Греф заявил «РИА Новости».
«Такие риски есть. Кто-то может пострадать, однако вопрос в том, насколько этот риск системный. Все-таки пока мы говорим о том, что ставки начнут расти лишь в номинальном выражении. В реальном выражении, то есть с учетом инфляции, они по-прежнему отрицательные», — сказал он, отвечая на вопрос, может ли ужесточение монетарной политики провести к дефолтам стран и компаний и спровоцировать новый мировой кризис.
Пока ставки растут только в номинальном выражении, отметил Греф.
В начале сентября Центральный банк России включил в число альтернативных макроэкономических сценариев возможность наступления в 2023 году глобального финансового кризиса.
По мнению ЦБ, если значительное ужесточение монетарной политики в США наложится на разрыв пузырей на рынках активов, это может привести к росту обеспокоенности инвесторов относительно перспектив возврата вложенных средств.
Вследствие этого 2023 год может начаться с массовых продаж рисковых активов на финансовом рынке и обострения долговых проблем в странах с формирующимся рынком, особенно в странах с большим долгом в иностранной валюте.
По оценкам банка, при глобальном финансовом кризисе ВВП России уменьшится на 1,4–2,4%, а ЦБ придется поднять ключевую ставку до 8,3–9,3%, чтобы уменьшить эффекты усиленной глобальной инфляции и ослабления рубля. Также российское правительство будет вынуждено отступать от бюджетного правила до 2025 года.
Ранее журнал The International Economy попросил два десятка известных экономистов оценить вероятность надувания и разрыва пузыря на каком-либо рынке активов. Они, в свою очередь, посоветовали следить за рынками криптовалют, феноменом NFT (невзаимозаменяемые, или уникальные, токены), бумом специализированных компаний SPAC, рынком жилой недвижимости США.
Он напомнил, что в 2020 году на фоне кризиса центральные банки стран G20 скупали ценные бумаги, чтобы запустить процесс восстановления экономики, что привело к среднему дефициту бюджета в 11,2% ВВП.
И смех, и Греф: Когда россияне дождутся доллара и нефти за 60 рублей
Эксперты пытаются разобраться откуда у главы Сбербанка столько оптимизма
О том, насколько реалистичны подобные прогнозы, когда ждать «дешевого» доллара «Свободная пресса» поговорила с нашими постоянными экспертами по макроэкономике и финансам.
Рябинин: Мне непонятно, откуда у Грефа столько позитива
Директор люксембургского офиса консалтинговой группы KRK Group Никита Рябинин полагает, что далеко не все риски Греф и его аналитики могут спрогнозировать.
— Если эксперт, на которого ссылается в господин Греф, окажется прав, то безусловно возможно укрепления рубля. Но и это, если не брать в расчёт другие риски для России, которые вполне могут реализоваться. Так, предвыборная гонка в США в полном разгаре и новости по России могут не обрадовать рынки, если говорить про курс рубля.
Государству необходимо будет финансировать дефицит бюджета для покрытия обязательств, средств для экономического роста из болота правительство предпринимать не собирается и в этом аспекте я более солидарен с экспертами, которые видят большую вероятность ослабления рубля после проведения дня голосования — не резкого, а плавного уменьшения курса рубля в августе-сентябре, опять же если не будет шоков для России в сфере геополитики и внутренних протестов.
Также все больше цифр, свидетельствующих о неминуемой второй волне пандемии, и вопрос как государство будут реагировать — нужно ли уходить на карантин или нет. Данные обстоятельства также могут подорвать цены на энергоносители. Ситуация для «Газпрома», одного из крупных плательщиков в бюджет, также складывается негативно. В общем, мне непонятно откуда у Грефа столько позитива.
Кричевский: Властям выгоден доллар за 67−73 рубля
Эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский также уверен, что «дешевый» рубль для России крайне невыгоден.
— Расклад, который прогнозируется Грефом, больше популистский и направлен на увеличение фондирования, то есть количества рублевых депозитов среди населения. Для тех людей, кто не сильно разбирается в экономике, информации такого формата может быть вполне достаточно: мол, у нас есть отличный иностранный аналитик, он предполагает такое развитие событий, меняйте валюту и открывайте вклады.
«СП»: — Зачем Грефу нужен подобный «популизм»?
— Уже сейчас понятно, что Сбербанк не получит ожидаемую прибыль за 2020 год, которая была на уровне триллиона рублей. Выпадают доходы от кредитов, а на проценты, пени на время пандемии введен мораторий. Поэтому каким-то образом нужно продвигать услуги банка, вполне возможно, с повышенной процентной ставкой по депозитам.
«СП»: — А как же ситуация с рублем обстоит на самом деле?
— 60 рублей за доллар — это невыгодная история для бюджета. Серьезно сократятся налоговые доходы, спрос на энергоносители тоже серьезно сократился вместе с их стоимостью. Тот факт, что цены на нефть постепенно начинают отрастать, нивелируется сокращением добычи в рамках сделки ОПЕК+.
А учитывая, что зависимость бюджета от цен на нефть и, как следствие, дивидендов нефтегазовых компаний с госучастием до сих пор очень серьезна, несмотря на периодически мелькающие заявления о том, что страна слезла с «нефтяной иглы», власти выгодно держать курс в коридоре 67−73 рубля за доллар.
Безусловно, в следующем году можно ждать определенного удорожания рубля и, возможно, он приблизится к 60 рублям за доллар, но это произойдет только после того, как мир полностью откроется, восстановится потребление энергоносителей и будет ясна ситуация с тем, как именно будут возвращаться отсроченные налоговые платежи.
Краснов: Спекулянты больше не играют на укрепление доллара
Независимый финансовый эксперт Дмитрий Краснов полагает, что курс рубля будет напрямую зависеть от поведения «долларовых» спекулянтов на рынке.
— Греф обещает укрепление рубля до 60 за доллар к концу года. Давайте будем реалистами, и прежде всего рассмотрим текущие тенденции по доллару и, конечно же, нефти. Нефть очень показательна для нашего фондового рынка. И профессионалу достаточно сделать оценку графика нефти, чтобы определить с огромной точностью будущие ценовые значения национальной валюты и фондового рынка России в целом.
«СП»: — И сколько же, полагаете, будут давать за нефть?
— Максимумы, которые показала нефть 23 июня — это тот ключевой момент, который разделяет основные долгосрочные тенденции и переломы текущих. А значит, при росте нефти выше максимума 23 июня, сценарий на падение будет полностью отменён! Откроется дорога на реализацию оптимистичного сценария с первым целевым уровнем около 60 долларов.
Безусловно, именно такого старта и ждёт российская валюта. Сейчас идёт коррекция от роста доллара на пандемии. Её цель очень точная — это 63 рубля за один доллар США. А где же тогда расположен тот спусковой крючок, который отменит этот оптимистичный сценарий? Рост выше 73 рублей.
Это и сдерживает сейчас спекулянтов от игры на укрепление доллара. Так же хочу отметить, что завершение Центральным Банком России периода понижения ставок подошёл к концу, а этот момент усилит давление в ближайшей перспективе на российский рубль. Вывод напрашивается очень простой — снижение доллара — это отличная возможность сделать диверсификацию рисков.
Греф назвал несусветной чушью возможность запрета конвертации рублей в доллары и евро
«Это просто небылица какая-то, чушь несусветная. Это невозможно запретить, это невозможно исполнить и вообще это такие придумки», – так предправления Сбербанка Герман Греф прокомментировал статью Bloomberg. В ней идет речь о том, США и Европейский союз рассматривают санкции против России, если та решит «атаковать» Украину: предварительно «на столе» лежит ограничение конвертации рубля в доллары, евро и фунты. Запрет предположительно может коснуться крупнейших российских банков и Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ).
«Мне кажется что журналистам из Bloomberg иногда нужно выходить на божий свет, потому что, видимо, они пересидели в офисе, если они такие прогнозы делают. Такие прогнозы могут напугать только их самих», – сказал Греф журналистам в ходе онлайн-конференции по итогам набсовета Сбербанка.
По словам главы Сбербанка, под этим нет никакого реального основания. Даже если Штаты и ЕС захотят ввести такой запрет, хотя Греф «никогда не слышал о том, что кто-то планировал подобное», это сделать невозможно.
Накануне телефонного разговора между Владимиром Путиным и президентом США Джо Байденом 7 декабря CNN написало, какие санкции готовит США против России, если Москва решит реализовать военный сценарий на Украине. Штаты, по словам источников CNN, готовят довольно жесткие меры – новые санкции против госдолга и отключение России от сервиса межбанковских платежей SWIFT. Кроме того, США рассматривают введение очередных санкций против «ближнего круга Путина», а также запрет на заимствования на международном рынке для энергетических компаний и новые санкции против банков.
Отключение России от SWIFT источник CNN называл «ядерной» мерой. Позднее Bloomberg написал, что в администрации Байдена считают, что отключение от системы межбанковских платежей слишком сильно ударит по рядовым россиянам. Поэтому среди возможной альтернативы – ограничение конвертации рублей в доллары, евро и фунты в рамках санкций против крупнейших российских банков и РФПИ.
Рынок на новости о «жестких» санкциях не реагировал: к 14:30 мск. рубль укреплялся к доллару до 74,4 руб. с 74,3 на закрытии 6 декабря. Индекс Московской биржи рос на 0,98%, РТС – на 0,43%. Бумаги Сбербанка падали на 0,25%, сильнее всего среди голубых фишек теряют в цене расписки TCS Group (почти 4%). Более чем на 1% растут бумаги «Новатэка», «Магнита», «Яндекса» и «Татнефти».
На статью Bloomberg отреагировали уже в Госдуме и Совете Федерации. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков не увидел предмета для комментариев, так как Россия на Украину не нападет: «Если они хотят придумать нападение – это другое. А так – говорить не о чем», – сказал он РБК. Заместитель председателя комитета Совета Федерации по экономической политике Иван Абрамов отметил, что тема «раздувается через СМИ с целью повлиять на работу наших финансовых институтов».
Разговоры о возможном отключении российских банков от SWIFT поднимаются не впервые, но до сих пор они всерьез не рассматривались. ЦБ не видит рисков отключения России от международной системы межбанковских переводов SWIFT, говорила весной первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова, добавляя, что у регулятора прямой контакт со SWIFT. Но еще в 2014 г. ЦБ создал аналог SWIFT на случай возможного отключения – систему передачи финансовых сообщений Банка России (СФПС). К ней подключено около 400 организаций, в основном российских. В 2020 г. количество переданных через СПФС сообщений удвоилось, составив 20,6% от внутрироссийского трафика в SWIFT, говорится в годовом отчете Банка России.
Упасть в долговую яму: Герман Греф не прочь прибавить кредитов россиянам
Виктория Павлова
Греф объясняет необходимость увеличения задолженности населения почти на ₽17 трлн повышенным спросом на рынке строительства и стройматериалов, который благоприятно скажется на росте экономики. Только вот не факт, что тотальная закредитованность положительно скажется на самих людях.
Есть к чему стремиться… Но Греф случайно (или нет?) упустил несколько очень важных моментов. Во-первых, это ставка по ипотеке. Программа льготной ипотеки с ограничением максимальной суммы в 3 млн рублей уже особого интереса не представляет, ЦБ РФ недавно повысил ключевую ставку до 7,5%, и всё это толкает среднюю ставку по ипотеке вверх. К концу года в России, по экспертным оценкам, эта ставка может достичь 9,8%. В США, например, ипотечное агентство Freddie Mac оценивало среднюю ставку по 30-летнему кредиту в 2,9%, а по 15-летнему – в 2,2%. В закредитованной Норвегии тоже нормой считается ставка в 2-2,5%. В Германии ставки и вовсе околонулевые. То есть в странах, на которые ориентируется Греф, люди банкам практически ничего не переплачивают. Сбер же только по основным ипотечным программам для новостроек накидывает к ключевой ставке 1,66 п.п. Поэтому интерес Германа Грефа здеь понятен: Сбер обеспечивает 49,6% ипотечных кредитов, и рост задолженности населения – это очень большие деньги.
У россиян после удержания НДФЛ и выплат по кредитам остаётся в среднем 37,4 тыс. рублей. Это самые щадящие оценки. ОНФ считает, что люди в России в среднем тратят на выплаты по кредитам 35% доходов. В таком варианте свободными остаются 35,8 тыс рублей в месяц.
Просто увеличить долговую нагрузку на россиян – это означает загнать людей в кредитное рабство. Свободных денег просто не останется. И вот здесь уже спрос на товары, который тоже важен Сберу со всей его «экосистемой», может очень сильно пострадать.