Джером пауэлл выступление сегодня что сказал

Пауэлл подлил масла в огонь

Глава ФРС сообщил об ухудшении ситуации с инфляцией и намекнул на ускорение сворачивания программы закупки активов. Неожиданно жесткое заявление Пауэлла привело к обвалу на биржах и подъему ставок по гособлигациям

На заседании Комитета Сената по деятельности банков глава ФРС Джером Пауэлл сделал 30 ноября несколько важных заявлений, взволновавших рынки и инвесторов. Он прозрачно намекнул, что главный американский банк готовится ускорить выход из мягкой монетарной политики и начать повышать ключевую ставку уже в первой половине следующего года, объяснив эти меры усилением инфляции. Остановился главный банкир Америки и на новом штамме коронавируса, который может усилить кризис с поставками сырья и снабжением. По его словам, пришло время задуматься над ускорением сворачивания программы стимулирования экономики путем ежемесячных закупок гособлигаций на многие десятки миллиардов долларов. Очевидно, важных конкретных решений следует ждать уже через две недели, на заседании ФРС 14-15 декабря.

К заявлениям главного банкира первой экономики планеты инвесторы относятся с большим трепетом. Выступление Джерома Пауэлла в Сенате ожидаемо привело к обвалу на биржах и подъему ставок по гособлигациям.

Теперь, судя по всему, следует ждать больших изменений в политике ФРС, а именно смены в ней акцентов и приоритетов: с нынешней заботы об ускорении восстановления рынка труда на усиление борьбы с ростом цен, т.е. с инфляцией, которую сейчас в главном банке США, похоже, начинают считать приоритетной угрозой американской экономике.

«Риск роста инфляции усилился»,- откровенно заявил Джером Пауэлл, которого президент Байден на прошлой неделе выдвинул на второй срок на посту главы Федрезерва.

Ситуация для ФРС сейчас еще больше усложнилась. Появление нового штамма «омикрон» усиливает, так сказать, конфликт интересов. Речь идет о выполнении противоположных задач: достижении низкой и стабильной инфляции и восстановлении рынка труда.

Инфляция в октябре превысила уровень октября 2020 года на 5% на фоне восстановления американской экономики после пандемии. Однако омикрон также, как дельта, замедливший в третьем квартале темпы ее восстановления, по мнению Пауэлла, может их замедлить еще больше и усилить инфляцию.

В последний день ноября Джером Пауэлл говорил как никогда откровенно. Именно вчера он открытым текстом заявил, что для сохранения роста экономики ФРС, очевидно, придется начать повышать ключевую ставку раньше, чем предполагалось еще какие-то два-три месяца назад.

«Для возвращения к тому рынку труда, какой у нас был до пандемии,- подчеркнул глава ФРС,- нам понадобятся стабильные цены».

На последнем заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоялось 2-3 ноября, похоже, закончился период агрессивной борьбы с пандемией. Руководство ФРС решило сократить в ноябре и декабре закупки гособлигаций, на которые до этого выделялось по 120 млрд долларов ежемесячно, в общей сложности сразу на четверть – на 30 млрд. Если ФРС продолжит сокращать закупки такими же темпами, то программа закроется уже к началу лета 2022 года. В главном американском банке хотят закончить QE перед тем, как начать поднимать ключевую ставку, которая уже долго находится в районе 0. Напомним, в прошлом году руководство ФРС обещало не трогать ключевую ставку до тех пор, пока инфляция не достигнет давно намеченной цели – 2% в год и пока не окрепнет рынок труда.

«Экономика сейчас очень сильна так же, как инфляционное давление,- объяснил Джером Пауэлл сенаторам.- Думаю, стоит сейчас, на несколько месяцев раньше, чем предполагалось, задуматься о завершении программы стимулирования экономики».

Глава ФРС удивил многих, признав, что центробанк, возможно, ошибся в оценках продолжительности нынешнего роста инфляции, и объяснил ошибку тем, что в банке не смогли предвидеть и, соответственно, учесть в своих расчетах сильный кризис с поставками. Рост цен на многие товары и услуги связан именно с проблемами с поставками сырья и комплектующих. Пауэлл, кстати, по-прежнему считает, что поскольку главной причиной этих проблем является пандемия, то и инфляция в следующем году может начать ослабевать. Сейчас инфляцию питают рост цен на электроэнергию, а также рост арендной платы и зарплат.

Источник

выступление Пауэлла 28 09 2021 и личное мнение: почему Пауэлл сделал сальто с переворотом и к чему приведёт политика ФРС

Рынки вчера упали:
реакция на выступление Пауэлла была резкой.

Теперь о самом выступлении.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил членов Банковского комитета Сената о рисках повышения инфляции во время выступления во вторник, 28 сентября 21г.

«Инфляция останется повышенной в ближайшие месяцы, прежде чем замедлится».

«По мере того как экономика продолжает восстанавливаться и расходы восстанавливаются, мы наблюдаем повышательное давление на цены, особенно из-за узких мест в поставках в некоторых секторах», — сказал Пауэлл.

«Эти последствия были более значительными и продолжительными, чем ожидалось, но они ослабнут, и по мере их наступления ожидается, что инфляция вернется к нашей долгосрочной цели в 2%».

Пауэлл предупредил, что узкие места в поставках, трудности с наймом и другие ограничения могут оказаться более значительными и более устойчивыми по мере продолжения восстановления экономики, что создает повышательные риски для инфляции.

«Если бы устойчивый рост инфляции стал серьезной проблемой, мы, безусловно, отреагировали бы и использовали наши инструменты для обеспечения того, чтобы инфляция находилась на уровнях, соответствующих нашей цели», — сказал глава ФРС.

Пауэлл признал, что
недавний рост числа случаев Covid-19 замедлил восстановление в секторах, наиболее пострадавших от пандемии.

Личное мнение.
Если COVID будет продолжаться, то к чему приведёт политика ФРС:
к тому, что после манипулирования, роста инфляции и сбоев в цепочках поставок в мировом масштабе,
после зарабатывания чиновниками на инсайде,
рынки всё равно окажутся там, где они должны быть.
И чем дольше тянуть резину, тем больнее будут последствия.

Личное мнение:
к ФРС и к Пауэллу лично серьёзные претензии конграссменов и по поводу QE, и
по поводу инсайдерской торговли лично Пауэллом и др. членами ФРС.
Поэтому теперь Пауэлл крутит ж… в другую сторону.
Чиновник, и психология как у чиновника.

Источник

Разворот в политике ФРС может стать катастрофой для рисковых активов

После этого выступления рынок пытается выяснить, как именно ФРС попытается справиться с инфляцией, если признает, что рост цен оказался более устойчивым, чем ожидалось.

Коул Смид сказал, что комментарии Пауэлла равносильны признанию того, что он был неправ, и что потенциальный эффект, который это может оказать на политику ФРС и стоимость активов, может оказаться недооцененным.

По его мнению, покупка сегодня облигаций со сроком погашения 10 лет (с чувством собственной защищенности), равно как акций «голубых фишек», вроде Microsoft (NASDAQ: MSFT ) и Apple (NASDAQ: AAPL ), считающихся долгосрочными инвестициями, фактически не принесет никакой выгоды, так как ни один актив не выиграет от роста стоимости капитала.

Если посмотреть на кривую доходности, которая показывает взаимосвязь между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками по казначейским облигациям США, то мы увидим, что обычно, чем больше срок действия облигаций, тем выше процентная ставка, но когда ставки близки друг к другу, кривая доходности сглаживается. И вот на этой неделе кривая доходности сгладилась, а в четверг облигации с длинными сроками погашения достигли самой низкой отметки за год, поскольку инвесторы сочли, что раннее повышение ставок ФРС может сдержать стремительно растущую инфляцию. Напомним, что доходность движется обратно пропорционально ценам.

Это происходит несмотря на сильные данные о росте рынка труда и индекса деловой активности (PMI), которые указывают на то, что восстановление экономики продолжается. Но поскольку Пауэлл сменил тон, что выходит за рамки ожиданий многих, инвесторы стали «искать, где бы пережить бурю». По словам Смида, «Они относились к ФРС как к всемогущему капитану корабля, который, пока управляет кораблем, все идет хорошо», но на самом деле было не более чем предельной ликвидностью. Теперь эта ликвидность тает, и вопрос в том, как быстро это произойдет, и в каком объеме.

Коул Смид считает, что американские потребители испытывают «невероятное инфляционное давление», а реальная доходность — процентные ставки, скорректированные с учетом инфляции и представляющие собой реальную стоимость капитала для заемщика и истинную доходность для кредитора или инвестора, — резко возрастет, если ФРС ужесточит меры.

«Мы увидим, как реальная доходность переходит от самых отрицательных уровней, с которыми мы столкнулись в 1974 году, к значимой реальной доходности, и это катастрофично для рисковых активов», — заключил Смид.

Но есть и прямо противоположный взгляд: в четверг глава отдела глобальной стратегии фондового рынка JPMorgan Мислав Матейка сказал, что ФРС просто поступает гибко, сохраняя ликвидность и одновременно ускоряя темпы сокращения покупки активов, чтобы не оказаться «позади кривой».

По мнению эксперта JPMorgan, поскольку базовая инфляция во многих крупных экономиках достигла многодесятилетних максимумов, ее пик будет пройден ко второй половине 2022 года, что позволит ФРС более спокойно относиться к темпам сокращения пакета стимулирующих мер.

Матейка отметил, что ключевые индикаторы усиления инфляции, такие как рост цен на энергетический уголь в Китае и индекс грузоперевозок в странах Балтии, «уже сворачиваются».

Через 3-6 месяцев возникнет вопрос: «Действительно ли ФРС потребуется более „ястребиный“ подход?». Рынок уже сейчас оценивает почти 3 повышения ставки к концу следующего года. В итоге «медвежий» сценарий будет реализован только в том случае, если рынок решит, что ФРС совершает политическую ошибку, ужесточая свою политику «несмотря ни на что», даже в условиях разочаровывающего роста экономики.

Однако JPMorgan считает, что в 2022 году ее рост будет сильнее, чем консенсус-прогнозы, и за последние 6 месяцев рынок уже учел свои опасения, о чём свидетельствует сглаживание кривой доходности. Похоже, рынок начинает понимать, что центральным банкам на Западе, ключевыми из которых являются ФРС и ЕЦБ, возможно, уже не потребуется больше «ястребиная» позиция, что даст возможность рынку акций вздохнуть с облегчением и получить больше шансов для роста.

— При подготовке использованы материалы CNBC

Источник

Что поведал Джером Пауэлл в своем вчерашнем обращении к сенату США?

«Омикрон»: Пауэлл выразил опасения, что южноафриканский штамм коронавируса способен сформировать дополнительные риски для первой экономики мира. По его словам, «омикрон» может ударить по различным сферам экономики и повлиять в итоге на уровень занятости населения. Причина проста – рост беспокойства из-за вируса среди населения страны может привести к тому, что люди побоятся выходить на работу, а это, в свою очередь, скажется на росте безработицы и приведет к очередному разрыву цепочек поставок.

Инфляция: по словам Пауэлла, ФРС ожидает замедления инфляции в 2022 году. Хотя и не сразу.

Упорный, однако. Инфляция замедлится, и никаких гвоздей. Веруем в оное.

Вкратце, ситуация складывается не лучшим образом. С одной стороны, если «омикрон» приведет к остановке заводов в Китае, Вьетнаме или других азиатских странах, это может усугубить проблемы с поставками, что непременно приведет к очередному витку роста цен. Очевидным ответом ФРС будет дальнейшее ужесточение ДКП. Единственная проблема заключается в том, что в случае ухудшения ситуации на рынке труда регулятор может отказаться от более рискованным шагов.

Одним словом, направо пойдешь – коня потеряешь. Налево. еще более серьезные неприятности на свою больную тушку огребешь. Диалектика, однако.

Впрочем, Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен недолго будут радовать нас своим молчанием. Уже сегодня нас ждем новая серия «божественных откровений». Зевс и Афродита финансового Олимпа выступят перед банковским комитетом Сената о реализации закона CARES, который был принят в ответ на пандемию Covid-19.

Последуют ли после их выступления громы и молнии, или же выглянет солнышко?

Источник

Выступление главы ФРС США г-на Пауэлла

Новости

Investing.com — Джером Пауэлл возвращается на Капитолийский холм для выступлений второй день подряд, но он пока не успокоил полностью рынок облигаций. На китайском рынке распродажа, пока Гонконг подал.

Investing.com — Глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл начнет двухдневные выступления перед Конгрессом, пока опасения в отношении инфляции подтолкнули доходность 30-летних облигаций к.

Investing.com — Торги периода восстановления экономики продолжаются. Пока индекс Dow Jones в понедельник вырос, высокотехнологичный NASDAQ Composite упал более чем на 2%, поскольку лучшим выбором.

Аналитика

Недавнее решение президента Джозефа Байдена о выдвижении Джерома Пауэлла на второй срок в качестве председателя Федеральной резервной системы очень быстро отошло на второй план. США готовились.

Индекс S&P 500 во вторник упал по итогам сессии на 1,63% — это худший результат для широкого рыночного индикатора с мая этого года. Давление на рынок оказали усиливающиеся страхи относительно того.

Снижение доходности гособлигаций и слабость доллара США позволили нефтяным котировкам обновить локальный максимум в середине азиатской сессии понедельника. В то же время золото присоединилось к этому.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Источник