Что такое msci russia

17.04.202221.04.2022 admin 0 Comments

Индекс MSCI Russia: что он включает и чем интересен

Биржевые индексы

Чтобы определить, что представляет собой индекс MSCI Russia, сперва разберемся в таком понятии как «индекс».

Биржевой индекс — показатель, рассчитываемый на основе котировок выбранных акций. Бумаги подбираются по самым разным признакам: территория, сектор и пр. Например, в индекс Московской биржи (iMOEX) входят акции 50 крупнейших компаний, представленных на одноименной торговой площадке.

Начальное значение индекса берется за условное число, например, 100 или 1000. Чтобы цены акций, которые входят в индекс были сопоставимы, их умножают на специальный коэффициент, например, рассчитанный на основе капитализации, таким образом компания с наибольшей капитализацией будет иметь большее влияние на изменение всего индекса.

Биржевые или фондовые индексы позволяют оценивать общее направление движения цен акций, входящих в индекс, поэтому абсолютные значения индекса не имеют особого значения, а важна именно динамика изменения. Индексы могут быть полезны, например, в качестве ориентира (бенчмарка).

Индекс MSCI Russia

Индекс MSCI Russia рассчитывается американской аналитической компанией MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International), которая является одним из самых крупных в мире провайдеров биржевых индексов для различных фондов и крупных инвесторов. Помимо MSCI Russia, компания ведет расчет более 225 000 различных индексов.

MSCI Russia представляет собой взвешенный по рыночной капитализации и free-float индекс, предназначенный для отслеживания динамики российского фондового рынка.

Состав и структура индекса

На 17.02.2021 состав индекса MSCI Russia выглядит следующим образом:

Источник: https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html

Состав индекса немногочисленный: всего 23 бумаги, причем почти половину занимают такие тяжеловесы как Сбербанк, «Газпром» и «Лукойл». На вес влияют такие параметры как капитализация, free-float и возможность покупки иностранными инвесторами.

Структура индекса по секторам на 17.02.2021 представлена на диаграмме:

Источник: https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html

Отраслевая диверсификация довольно скудная и является наглядным отражением реалий российской экономики. 82% составляют 3 сектора: энергетика (46%), сырье (19%) и банки (17%). В сектор энергетики (Energy) входят такие компании как «Газпром», «Лукойл», «Новатэк», «Татнефть», «Роснефть», «Сургутнефтегаз». Сырьевые компании (Materials) — «Норильский никель», «Полюс», «Полиметалл», «Северсталь», «Алроса», НЛМК и «Фосагро». Банковский сектор представлен в основном Сбербанком, небольшую долю составляет ВТБ.

Условия включения бумаги в индекс

MSCI Russia считается в торговое время с интервалом в 15 секунд и базируется на методологии MSCI Global Investable Market Indexes.

Согласно данной методологии минимальные требования к акциям для вхождения в индекс:

Принцип отбора следующий: сначала оценивается общая капитализация российского фондового рынка, а также капитализация акций, находящихся в свободном обращении (free-float). Далее компании сортируются по размеру капитализации и отбираются самые крупные, пока рыночная капитализация не достигнет показателя 85%.

Компания MSCI производит пересмотр индекса на предмет изменения состава, а также пересмотр весов каждый квартал в 2 этапа: анонс изменений и вступление изменений в силу, когда индексные фонды будут производить фактические сделки по покупке/продаже бумаг.

Календарь ближайших пересмотров индекса MSCI Russia:

Чем интересен индекс для торговли?

Вы, конечно, можете ориентироваться на индекс MSCI Russia в собственной торговле, но ваши результаты будут сильно отличаться от эталонных, т.к. каждую секунду следить за изменениями индекса и своевременно проводить ребалансировки довольно проблематично. В таком случае лучше будет просто приобрести ETF iShares MSCI Russia от компании Blackrock. Но индекс MSCI Russia примечателен не этим.

Когда какая-то акция включается в состав индекса, то на нее растет спрос фондов и значительно повышается ликвидность, и наоборот, если бумага исключается. О том, какое влияние на котировки акций оказывают новости о включении/исключении из индекса MSCI Russia рассмотрим на наглядных примерах.

Красными точками на графиках показаны моменты анонса изменений индекса MSCI Russia и фактической ребалансировки фондами.

TCS Group (Тинькофф)

Источник: https://www.tradingview.com/

9 февраля 2021 года MSCI анонсировали включение GRD TCS Group в индекс MSCI Russia по итогам квартального пересмотра. Индексные фонды начнут проводить ребалансировки и покупку бумаг 1 марта 2021 года.

Яндекс

Источник: https://www.tradingview.com/

Mail.Ru Group

Источник: https://www.tradingview.com/

О включении депозитарных расписок Mail.Ru Group было объявлено 10 ноября 2020, а покупки произошли 1 декабря 2020.

Что общего можно заметить у акций, включающихся в индекс MSCI Russia. Новости о включении не являются неожиданными для участника рынка, обычно крупные игроки заранее покупают акции кандидатов, что приводит к росту на ожиданиях. В момент фактических квартальных ребалансировок фондами наблюдается существенное увеличение объемов торгов, что наглядно видно на графиках и является прекрасной возможностью для крупных держателей акций реализовать продажи без существенного давления на рынок.

Поэтому в качестве своеобразной торговой идеи можно использовать рост котировок на ожиданиях о включении акций в индекс MSCI Russia. Также в дни анонса и фактических ребалансировок наблюдается высокая волатильность и увеличение объемов торгов.

Претенденты на включение

Наиболее вероятными кандидатами на включение в индекс MSCI Russia в ближайшем будущем являются Ozon и Русал.

Источник

Что такое msci russia

Своим появлением индекс MSCI обязан одноименной американской компании Morgan Stanley Capital International (MSCI) – международное агентство, рассчитывающее одноименный индекс и проводящее глубокие исследования рынков. Помимо аналитических исследований в инвестиционной сфере компания рассчитывает и публикует собственные индексы, формируемые по аналогии наиболее известных Dow Jones или S&P 500.

Однако родоначальником MSCI выступила Capital Group (США). Появившийся в 1969 г. индекс и права на него были проданы в 1987 г. Morgan Stanly. Целью сделки стало желание привлечь внимание к иностранным рынкам и их возможностям, что для самой компании означало расширение международной активности.

Чтобы исключить утечку информации, расчет индекса велся в Женеве силами сотрудников Capital Group. Morgan Stanly взяло на себя обязанность по внедрению индекса в инвестиционное пространство. Процесс слияния Morgan Stanly и Capital Group завершился образованием в 1998 г. совместного предприятия MSCI inc.

Семейство MSCI на текущий момент охватывает 160 тысяч индексов, используемых участниками рынков в разных странах мира. На основе показателя принимают взвешенные инвестиционные решения с формированием частных и коллективных портфелей. В круг профессиональных инвесторов, основывающих свои действия на изменениях индекса MSCI, входят ETF фонды и хеджфонды.

Индексы MSCI

У индекса есть множество подкатегорий, демонстрирующих состояние экономики разных стран, секторов, конкретных компаний.

В семействе MSCI тысячи индексов, показателей, принятых для использования 70 государствами. Индекс предполагает комплексные и индивидуальные расчеты, когда необходим анализ качества, стоимости, падения, размера, волатильности и момента.

Несмотря на отсутствие ведущего индекса, наибольшую известность получили World и EAFE, а для России более значимым стал региональный MSCI Russia.

MSCI World Index

Начал рассчитываться с 12.12.1969 г. Исходная отметка – 100 пунктов. К 2016 году индекс достиг 1500 пунктов.

MSCI EAFE

MSCI Emerging включает и Россию. Отдельно представлен индекс MSCI Russia, рассчитываемый с учетом анализа чистых ценовых изменений и выплачиваемых дивидендов. Динамика индикатора тщательно отслеживается участниками рынка.

Индекс MSCI Russia и его состав

В фондовом индексе MSCI Russia представлены акции 23 компаний, капитализация которых оценивается как крупная и средняя. Индикатор входит в число глобальных индексов MSCI Emerging Markets для стран с развивающимися рынками.

Валютой индекса выступают доллары США. Значение рассчитывается с учетом смешанных данных, включающих котировки российской биржи в рублях и котировки ADR и GDR в валюте других стран.

Параметры включения в индекс MSCI Russia

Алгоритм включения в индекс определенных акций основан на ежемесячно обновляемой методологии MSCI Global Investable Market Indexes Methodology.

Сама ребалансировка в индексе MSCI Russia проводится каждый квартал (в феврале, мае, августе и ноябре), но широкий пересмотр весов акций происходит только дважды в год (в мае и ноябре).

Точных критериев, по которым происходят изменения в составе индекса MSCI нет, точнее они не раскрываются провайдером. Но есть базовые требования к процедуре отбора ценных бумаг:

1. При составлении индекса придерживаются правила – охватить 85% рыночной капитализации акций страны, находящихся в свободном обращении;

2. В составе должны присутствовать акции или депозитарные расписки, доступные для сделок с иностранными инвесторами;

5. Уровень free-float от общей капитализации – 15% и выше.

Полезная информация и никакого спама

Присоединяйтесь к нам и получайте новые идеи по рынку акций!

Все основные изменения в индексе происходят в 2 этапа:

1. Объявление итогов пересмотра состава индекса MSCI Russia. На этом этапе провайдер MSCI публикует документ, где сообщает об изменении индекса, а точнее: изменение веса или исключение/добавления акций.

2. Вступление в силу после пересмотра состава индекса MSCI Russia или ребалансировки происходит примерно через пару недель. На этом этапе осуществляется фактическая покупка/продажа ценных бумаг участниками рынка, а точнее индексными фондами.

● Ноябрь 2020 (10 ноября – первый этап, 1 декабря – второй этап);

● Февраль 2021 (9 февраля – первый этап, 1 марта – второй этап);

● Май 2021 (11 мая – первый этап, 28 мая – второй этап);

● Август 2021 (11 августа – первый этап, 1 сентября – второй этап);

● Ноябрь 2021 (11 ноября – первый этап, 1 декабря – второй этап).

Как влияют на акции изменения в индексе MSCI Russia

Состав индекса и его изменения имеют сильное влияние на российские акции. При определении стратегий поведения иностранные фонды, под управлением которых находятся особо крупные капиталы, отталкиваются от состава индекса, покупая акции, которые входят в него.

После попадания в состав MSCI Russia ликвидность акций компании повышается, начинаются покупки фондами и котировки начинают рост. По мере снижения доли наблюдают обратную динамику. Реакция на исключение из индекса еще сильнее. Это связано с тем, что крупные фонды, повторяющиеся изменения в индексе, корректируют структуру собственных портфелей накануне фиксации ребалансировки.

Нужно отметить, что чаще всего акции начинают двигаться в том направлении уже за месяц – два до пересмотра состава индекса MSCI Russia. Таким образом, участники рынка торгуют ожидания!

Со стороны инвестора было бы разумно изучить вхождение и вес акции в индексе, а также поинтересоваться прогнозами ребалансировки MSCI Russia, перед тем как открыть позицию.

Внимание, нужно помнить: «Стратегия, основанная на ожиданиях, влечет за собой риски, ведь провайдер индекса не делится информацией о критериях, влияющих на изменение состава индекса».

Источник

Финансовые индексы MSCI, что является сокращением от Morgan Stanley Capital International, являются одними из самых уважаемых в мире индикаторов. Они делятся на множество подкатегорий (включая MSCI Russia) и демонстрируют экономическое состояние государств, секторов экономики и компаний. Расчеты ведутся в долларах, евро и валютах стран-участников. Фундаментальное значение MSCI привлекает внимание различных хэдж-фондов, а также институциональных межгосударственных инвесторов, инвестиционных фондов и ETF. Однако за счет сильной привязки экономик друг к другу снижение показателей неизменно бьет по всем индексам разом, что влечет неизбежный спад котировок. И напротив: успехи даже одной страны никакого серьезного эффекта не несут.

Что такое индекс MSCI Russia MSCI Russia (код в Reuters. MIRU00000PUS, в Bloomberg MXRU)— фондовый индекс российского рынка, входящий в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Индекс рассчитывается международной аналитической компанией Morgan Stanley Capital International Inc. Провайдером индекса является агентство MSCI Barra, образованное в 2004 году MSCI и Barra.

Участники рынка предполагают, что ключевыми показателями являются следующие три: •
Капитализация компании
•Доля акций, находящихся в свободном обращении на бирже (free-float)
•Коэффициент ATVR (Annual Traded Value Ratio), — соотношение среднего оборота торгов за месяц к free-float на основе показателей за 12 мес. Другими словами коэффициент ATVR – это показатель ликвидности акций

Что касается фундаментальных показателей индекса MSCI Russia, то они следующие:

• дивидендная доходность – 4,51%. Выше, чем у развивающихся стран в целом (2,53%) и выше, чем в мире (MCSI ACWI – 2,36%);
• Р/Е – 7,69. Показывает, что рынок России более недооценен, чем развивающиеся рынки (15,11) и мир в целом (22,37);
• Р/Bv – 0,79. Также показывает наибольшую недооцененность активов по балансу к прибыли компаний. При этом развивающиеся рынки – 1,58, MSCI ACWI – 2,15.

MSCI Russia Index рассчитывается в двух вариациях – по методике чистых ценовых изменений (Clear Price) и с учетом выплачиваемых дивидендов (Total Return). Расчет производится каждые 15 секунд.

Расчет индекса MSCI Emerging Markets, куда, в свою очередь, входит индекс MSCI Russia, производится по 23 странам развивающихся рынков, а индексная корзина включает в себя 832 ценные бумаги. Стоит отметить, что в ТОП-10 «тяжеловесов» данного индекса Россия не фигурирует. Там представлены следующие компании: Samsung, Taiwan Semiconductor, Tencent Holdings, Alibaba Group, Naspers, China Construction Bank, China Mobile, ICBC, BAIDU, HON HAI Precision. Максимальный страновой вес в индексе имеет Китай – 26%, следом идет Южная Корея – 14%, Тайвань – 12%, Индия – 8%, Бразилия – 8%. Россия находится в числе остальных стран, занимающих удельный вес 29% индекса.

Стоит отметить, что иногда информация о пересмотре индекса может появляться внутри квартала в совершенно произвольную дату и за 1-2 дня до фактического пересмотра. В основном это происходит, когда резко меняется структура акционерного капитала компании, участвующей в индексе (например, когда компанию выкупает другой, более крупный акционер, или она наоборот сама выкупает кого-то). Такие изменения отыгрываются стратегией наравне с регулярными изменениями индекса.

Источник

Семейство индексов MSCI

Существуют организации, рассчитывающие индексы мирового масштаба, которыми пользуются международные инвесторы как для понимания общего направления развития экономики, так и для осуществления своих инвестиций. Как правило, эти организации являются либо отделениями инвестиционных банков, либо независимыми аналитическими агентствами, либо сочетаниями обоих вариантов. Но самое главное, что глобальные фонды тщательно отслеживают динамику публикуемых ими индексов и их ребалансировку, а также осуществляют свои вложения на триллионы долларов. В качестве примеров — FTSE Group, рассчитывающая индексы FTSE (Financial Times Stock Exchange Index), агентство S&P Global, рассчитывающее семейства индексов S&P и Dow Jones, агентство Van Eck Global, рассчитывающее Market Vectors, и так далее. На основе данных индексов и их ребалансировок вкладывают свои средства (триллионы долларов) крупнейшие глобальные фонды.

Одним из наиболее уважаемых во всем мире аналитических индексных агентств является MSCI (Morgan Stanley Capital International), которое рассчитывает индексы одноименного семейства и предоставляет подписчикам различные исследования рынков.

История и состав индексов MSCI

Родоначальником международных индексов стала американская компания Capital Group в 1969 г. В 1987 г. всемирно известная компания Morgan Stanly купила у Capital Group права на них — для того, чтобы обратить внимание своих клиентов на иностранные рынки и их возможности, тем самым расширив свою международную активность. Для исключения инсайда индексы разрабатывались и рассчитывались в Женеве сотрудниками Capital Group, а их продвижением в инвестиционное сообщество занимались сотрудники Morgan Stanly. А в 1998 г. образовалась непосредственно MSCI inc —совместное предприятие Morgan Stanly и Capital Group.

В наши дни MSCI рассчитывает порядка 160 000 индексов, которые используются глобальными инвесторами по всему миру для формирования портфелей как частных, так и коллективных инвестиций. На основе индексов MSCI создано порядка 600 ETF фондов — такими провайдерами ETF[ЛАЕ1] фондов, как BMO Asset Management, ETF Securities, FinEx Capital, Harvest Global Investments, iShares, Lyxor, Mirae Global Asset Investments, SSgA, UBS. Также на основе индексов MSCI биржами мира было создано огромное количество биржевых производных инструментов. Среди таких бирж — CME, NYSE Liffe, London Liffe, Eurex.

MSCI рассчитывает свои индексы по уникальной методике MSCI Global Investable Market Indices (GIMI), которая учитывает и капитализацию, и free-float, и цены закрытия страновых бирж, и курсовую разницу для верной оценки.

Семейство индексов MSCI, взвешенных по капитализации

Наиболее используемыми являются индексы MSCI, взвешенные по капитализации. Они включают в себя основной индекс MSCI ACWI Index, объединяющий MSCI World Index и MSCI Emerging Markets Index. Первый из них, в свою очередь, объединяет индексы развитых рынков American, Europe & Middle East и Pacific (также в каждой из этих подгрупп есть свои страновые индексы), второй — объединяет развивающиеся рынки Америки (континента), Европы, Средней Азии и Африки, а также Азии, причем каждый из них включает в себя соответствующие страновые индексы. Также в данном семействе присутствует MSCI Emerging & Frontier Market Index, объединяющий развивающиеся и пограничные рынки. По ним рассчитывается отдельный индекс MSCI Frontier Markets Index, в который входят отдельными индексами пограничные рынки Америки, Европы, Африки, Средней Азии и Азии с соответствующими индексами каждой страны региона. По индексам MSCI ACWI Index MSCI Emerging & Frontier Market Index рассчитывается MSCI ACWI Emerging & Frontier Markets Index. В базу расчёта основного индекса MSCI ACWI входит порядка 2400 бумаг 23 развитых и 23 развивающихся рынков. База расчёта индекса MSCI Emerging — порядка 800 бумаг 23 стран, MSCI EAFE — порядка 900 бумаг 21 страны.

Эти индексы подлежат ежеквартальной ребалансировке, на их основе осуществляют инвестиции глобальные фонды на десятки триллионов долларов.

Источник

MSCI Russia: почему важно следить за изменением индекса

Биржевой (фондовый) индекс — это показатель изменения цен группы ценных бумаг, определенных по общему признаку. Можно представить биржевой индекс как «корзину» из акций, объединенных по какому-либо признаку. Например, индекс ММВБ объединяет в себе акции 50 самых крупных компаний из основных отраслей экономики России, торгуемых на Московской бирже. Подробнее об индексах можно узнать в нашем обучающем материале.

MSCI Russia

История MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International) началась в 1969 году с небольшой компании Capital Group. На сегодня она представляет из себя одного из крупнейших провайдеров фондовых индексов. Компания рассчитывает около 160 000 индексов, охватывающих фондовые рынки всего мира.

Одним из таких индексов является MSCI Russia — международный индекс российских акций. Большое число фондов, институциональных и частных инвесторов по всему миру используют индикаторы MSCI в качестве бенчмарка (эталона для копирования) при формировании своих портфелей. Выбирать самые привлекательные российские компании для инвестиций им помогает индекс MSCI Russia.

Применение индекса MSCI Russia зарубежными инвесторами преследует следующие цели:

Получение представления об общем инвестиционном климате в России.
Торговля производными инструментами, в основе которых лежит сам индекс — позволяет производить спекулятивные операции и хеджировать ряд рисков.
Отбор компаний для инвестиций. Вместо того, чтобы самостоятельно заниматься подробным анализом Российских компаний, иностранные инвестиционные фонды, доверяя анализу MSCI inc, могут выбрать акции из индекса. Порядка 600 различных фондов формируют свой портфель инвестиций, копируя структуру MSCI Russia.

Что в индексе

Этот индекс входит в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets и является индикатором рынка акций российских эмитентов крупной и средней капитализации, обращающихся на Московской бирже.

Он составляется так, чтобы охватывать 85% рыночной капитализации бумаг, находящихся в свободном обращении в стране. Так как индекс международный, эти бумаги должны быть доступны для покупки иностранными инвесторами. Это могут быть акции, или депозитарные расписки на них.

Валюта индекса - доллары США. Расчет значения ведется на основе смешанных данных в рублях по котировкам российской биржи и в иностранной валюте по котировкам ADR и GDR.

Состав индекса MSCI Russia на 1 сентября 2017 года

Индекс публикуется в режиме реального времени в рабочие дни бирж каждые 15 секунд. Коды для просмотра значений в терминалах Reuters: MIRU00000PUS, Bloomberg: MXRU.

Ребалансировка индекса (пересмотр компаний, входящих в индекс, и их долей в нем) проводится каждый квартал. Причем более весомыми являются полугодовые ревизии - в мае и ноябре.

Более подробную информацию можно узнать на официальном сайте MSCI inc: https://www.msci.com/

Как влияют на рынок изменения в MSCI Russia

Включение бумаг компании в базу расчета MSCI можно расценить, как рекомендацию их для покупки. Западные фонды, управляющие миллиардами долларов ориентируются на этот показатель.

Помимо крупных западных индексных фондов, которые формируют портфель, копируя базу расчета индекса, все участники рынка воспринимают изменения в составе MSCI Russia, как сигнал об улучшении или ухудшении позиций входящих в него компаний. Ожидание повышения или понижения доли в индексе может спровоцировать изменение котировок.

Так, например, в мае этого года ожидалось, что «Магнит» потеснит компанию «Новатэк» с четвертого места в индексе. В соответствии с этим, за две-три недели до публикации результатов, котировки «Магнита» и «Новатэка» начали расти и падать соответственно.

Ожидания в данном случае тоже имеют важное значение. Крупные игроки могут начать заранее выстраивать свою позицию. Покупая бумаги на ожиданиях, они обеспечивают себе возможность закрыть большую позицию, продавая акции фондам за день до вступления изменений силу. Причем, в этот день бумага может даже демонстрировать противоположную динамику.

Интернет-портал linguist-school.ru

Что такое msci russia

Индекс MSCI Russia: что он включает и чем интересен

Биржевые индексы