Что такое доходная ставка
Ставка доходности инвестиций
Смотреть что такое «Ставка доходности инвестиций» в других словарях:
Барьерная ставка доходности инвестиций — ставка доходности, определенная менеджером компании как минимальная, в оценке эффективности инвестиционного проекта. В ее основе лежат затраты на капитал компании, и она может рассчитываться применительно к различным уровням риска … Словарь терминов по экспертизе и управлению недвижимостью
Внутренняя ставка доходности — (INTERNAL RATE OF RETURN (или IMPLIED RETURN)) ставка дисконта, при которой суммарная приведенная стоимость доходов от осуществляемых инвестиций равна суммарной приведенной стоимости этих инвестиций … Финансовый глоссарий
СТАВКА, БЕЗРИСКОВАЯ — ставка дисконтирования, равная доходности безрисковых инвестиций. Как правило, это инвестиции в государственные ценные бумаги в странах с низким политическим риском … Большой бухгалтерский словарь
СТАВКА, БЕЗРИСКОВАЯ — ставка дисконтирования, равная доходности безрисковых инвестиций. Как правило, это инвестиции в государственные ценные бумаги в странах с низким политическим риском … Большой экономический словарь
Процентная ставка — (Interest rate) Процентная ставка это процент денежной прибыли, которую заемщик выплачивает кредитору за взятый в ссуду денежный капитал Определение процентной ставки, виды процентных ставок по кредитам, реальная и номинальная процентные… … Энциклопедия инвестора
внутренняя норма доходности — внутренняя ставка доходности внутренняя ставка отдачи Один из основных критериев оценки инвестиционных проектов (доходности единицы вложенного капитала) ставка дисконта, при которой выполняется равенство суммы дисконтированных доходов по проекту… … Справочник технического переводчика
Внутренняя норма доходности (IRR) — (Internal Rate of Return IRR) иногда называется также внутренней нормой прибыли, рентабельности, возврата инвестиций; один из основных критериев оценки инвестиционных проектов (доходности единицы вложенного капитала): ставка дисконта, при которой … Экономико-математический словарь
Норма доходности инновационного проекта внутренняя — ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход становится равным нулю: NPV = 0. Проект является эффективным, если внутренняя норма доходности проекта больше или равна установленной ставке дисконтирования r. Последняя… … Толковый словарь «Инновационная деятельность». Термины инновационного менеджмента и смежных областей
Внутренняя норма доходности — Основная статья: Доходность Внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return, общепринятое сокращение IRR (ВНД)) это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на… … Википедия
ДОХОДНАЯ СТАВКА
показатель дохода, получаемого жел.-дор. тр-том на единицу работы—1 ткм, 1 пассажиро-километр. В течение ряда лет Д. с. по отдельным ж. д. не определялась. С 1936 г. в связи с переводом ж. д. на полный хозрасчет и установлением расчетов по доходам между ними Д. с. исчисляется по каждой ж. д. в целом, а также по важнейшим грузам. На величину Д. с. оказывают влияние: а) уровень тарифных ставок по отдельным грузам; б) правильность исчисления и взимания провозных плат; в) структура перевозок (состав грузов), определяющая соотношение между высокими и низкими тарифными ставками; г) дальность перевозок. Величина средней Д. с. по каждому грузу в отдельности исчисляется путем деления общей суммы доходов, полученных от перевозок данного груза, на сумму выполненных им тонно-километров. Средняя Д. с, приходящаяся на 1 ткм от всех грузов, получается делением средневзвешенной величины суммы доходов по всем грузам на общее количество выполненных тонно-километров. Д. с. имеет большое значение в планировании доходов и всего финансового х-ва ж. д., а также для внедрения хозрасчета.
Смотреть что такое «ДОХОДНАЯ СТАВКА» в других словарях:
Доходная карта — – банковская карта, по которой происходит начисление процентов на остаток средств по счету. Воспользоваться размещенными на ней деньгами можно в любое время. По своим функциональным возможностям она ничем не отличается от обычной карты. На рынке… … Банковская энциклопедия
СТАВКА, ДОХОДНАЯ ОТ ПЕРЕВОЗКИ — средний размер дохода от перевозки груза или одного пассажира на единицу расстояния, выраженный в национальной валюте. Рассчитывается делением суммы провозных плат на величину грузооборота или пассажирооборота, за выполнение которых эти суммы… … Большой бухгалтерский словарь
СТАВКА, ДОХОДНАЯ ОТ ПЕРЕВОЗКИ — средний размер дохода от перевозки груза или одного пассажира на единицу расстояния, выраженный в национальной валюте. Рассчитывается делением суммы провозных плат на величину грузооборота или пассажирооборота, за выполнение которых эти суммы… … Большой экономический словарь
ДВАДЦАТИФУТОВЫЙ ЭКВИВАЛЕНТ, ДФЭ — (TWENTY FOOT EQUIVALENT UNIT, TEU) условная ед. учета парка контейнеров и контейнерных перевозок, за которую принят интермодальный контейнер ИСО размерами 20 х 8 х 8 футов (6058 х х 2438 х 2438 мм) типа 1СС. В ДФЭ (TEU) также рассчитываются… … Глоссарий терминов по грузоперевозкам, логистике, таможенному оформлению
ДОХОДЫ ТРАНСПОРТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ОТ ПЕРЕВОЗОК (COMMON CARRIER´S INCOME) — сумма средств, полученных за перевозки грузов, пассажиров, багажа, почты, за сдачу в аренду подвижною состава, за оказанный грузоотправителям и пассажирам дополнительные услуги по перевозкам и т.д. Напр., на железных дорогах используется ряд… … Глоссарий терминов по грузоперевозкам, логистике, таможенному оформлению
Государственный бюджет — (Government budget) Важнейшие части государственного бюджета, государственный бюджет РФ Расходы и доходы государственного бюджета, бюджетный дефицит, Российский бюджет, коррупция в сфере управления государственными финансами Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Личные расходы — (Personal expenses) Личные расходы это ежемесячный индекс, отражающий изменения расходования средств для удовлетворения личных потребностей Личные потребительские расходы, учет, оптимизация и контроль личных расходов, планирование расходов… … Энциклопедия инвестора
Долг — (Debt) Долг денежная сумма или материальные ценности, взятые взаймы на определенных условиях Понятие долг, внутренний и внешний долг государства и другие виды долгов, государственный долг США и России, долговые инструменты и погашение долгов… … Энциклопедия инвестора
ОБЛИГАЦИЯ — BONDПроцентный долговой сертификат, один из серии составляющих ссуду правительству или деловой корпорации или офиц. обещание заемщика выплатить кредитору определенную сумму денег в указанную будущую дату с гарантией или без нее и подписанное и… … Энциклопедия банковского дела и финансов
Доход — (Income) Понятие доходов, виды доходов, доходы организации Информация о понятии доходов, виды доходов, доходы организации, налоговые доходы Содержание Содержание Что такое Реальные Национальный профит Виды выгоды Реальный профит Номинальный… … Энциклопедия инвестора
Что такое доходная ставка
Средняя доходная ставка
Уровень валовых доходов (средняя доходная ставка) нефтеснабсбытовых организаций от реализации нефтепродуктов зависит от источников получения нефтепродуктов и видов реализации. Нефтепродукты могут поступать в распоряжение [c.100]
В табл. 76 показан порядок определения влияния отдельных факторов на чистый доход нефтебазы. Как видно, в результате перевыполнения плана товарооборота прибыль нефтебазы увеличилась на 500 руб. из-за снижения уровня издержек обращения увеличилась прибыль на 2200 руб., а вследствие невыполнения плана по средней доходной ставке уменьшилась прибыль на 1100 руб. Под совокупным взаимодействием всех трех факторов план по прибыли перевыполнен на i 600 руб. [c.151]
Изучение динамики валовых доходов производится в основном в целях использования его для прогнозирования и планирования этого. показателя. При изучении динамики валовых доходов одновременно проводится анализ динамики факторов, влияющих на сумму валовых доходов, и среднюю доходную ставку динамики валового товарооборота и его структуры, динамики ассортиментного состава реализуемых нефтепродуктов и др. [c.188]
На сумму чистого дохода оказывают влияние объем товарооборота, средняя доходная ставка и уровень издержек обращения. Пример, в котором анализируется влияние этих факторов на чистый доход методом цепных подстановок, показан в табл. 76. [c.188]
Средняя доходная ставка от перевозки грузов, как и от других видов перевозок, отличается от тарифных ставок ввиду того, что доходная ставка учитывает структуру перевозок по классам грузов и расстояниям, а также дополнительные доходы, не связанные с перевозками. [c.262]
При планировании фактического значения средней доходной ставки необходимо учитывать все факторы, которые могут оказывать влияние на ее величину. [c.262]
При использовании грузовых автомобилей по тарифу за тонну перевезенного груза на величину средней доходной ставки могут оказывать влияние увеличение или уменьшение удельного веса грузов какого-либо класса изменение среднего расстояния перевозки структура подвижного состава соотношение перевозимых грузов по исключительным тарифам или мелкими отправками прочие причины, связанные с порядком применения единых тарифов на перевозку грузов. [c.262]
При использовании маршрутных автобусов на величину средней доходной ставки оказывают влияние структурные сдвиги в объемах пассажирских перевозок, выполненных во внутригородских, пригородных и междугородных сообщениях изменение среднего расстояния [c.262]
В случае применения почасовых грузовых автомобилей и автобусов на величину средней доходной ставки оказывают влияние грузоподъемность автомобиля и вместимость автобуса, изменение эксплуатационной скорости, структура парка, прочие факторы, связанные с порядком применения тарифных плат. [c.263]
На величину средней доходной ставки легковых автомобилей-такси оказывают влияние количество посадок и часов платных простоев. [c.263]
Средняя доходная ставка при расчете доходов на планируемый период устанавливается с учетом ее фактической величины за предшествующие отчетные периоды, возможных изменений структуры и дальности перевозок. [c.263]
Доходы от работы служебных легковых автомобилей устанавливаются на основе планируемого объема авто-мобиле-смен работы и средней доходной ставки за авто-мобиле-смену работы служебного автомобиля. [c.263]
Планируя среднюю доходную ставку, необходимо учитывать все факторы, которые могут оказать влияние на ее величину. [c.264]
При использовании грузовых автомобилей, работающих по сдельной оплате, на величину средней доходной ставки оказывают влияние [c.264]
На величину средней доходной ставки легковых автомобилей-такси оказывают влияние количество посадок и часов платных простоев, так как с повышением этих показателей увеличивается средняя доходная ставка. [c.265]
При определении доходов по отрасли для укрупненных расчетов используются данные о намеченном объеме автомобильных перевозок и уровне возможной средней доходной ставки. Для ее определения анализируют отчетные данные о доходной ставке за ряд предшествующих лет. На основе отчетных данных и оценки реальных условий работы в оставшийся период рассчитывают ожидаемую доходную ставку за текущий год. С учетом всех этих данных, а также исходя из складывающейся [c.265]
По тем группам грузовых перевозок, которые оплачиваются-по сдельным тарифам за 1 т груза, среднюю доходную ставку определяют делением суммы доходов на общее количество тонно-километров. При этом средняя доходная ставка не равна тарифной ставке за 1 т-км при том же расстоянии перевозок, поскольку первая учитывает структуру перевозимых грузов по классам и расстояниям. [c.266]
На величину балансовой прибыли оказывают влияние объемы выполненной транспортной работы и услуг, средние доходные ставки и себестоимости по всем видам деятельности. Большую долю в балансовой прибыли занимает прибыль от транспортной работы. [c.267]
Статистич. наблюдение за изменением розничных цен ведется путем регистрации этих изменений, исчисления квартальных и годовых индексов. Наблюдение за движением тарифов на коммунальные услуги осуществляется по данным годовой отчетности органов коммунального х-ва 49 городов (средние доходные ставки за услуги бань, прачечных, отпуск воды, проезд в трамваях, троллейбусах, за пользование гостиницами). Цены колхозных рынков регистрируются на 25-е число каждого месяца по важнейшим городам и районным центрам страны. Оптовые цены изучаются с точки зрения рентабельности основных изделий тяжелой, легкой и пищевой пром-сти. Индексы их рассчитываются по набору представительных товаров, к-рый включает 278 продуктов, а индексы цен на продукцию машиностроения—с учетом стоимости всей валовой продукции машиностроения в текущих и неизменных ценах. Статистика изменения заготовительно-закупочных цен ведется на основании разработок годовых бухгалтерских отчетов о закупках с.-х. продуктов и с.-х. сырья путем исчисления средних закупочных цен. [c.378]
Все транспортные организации и предприятия связи действуют на основе хозяйственного расчета. Основным источником их денежных ресурсов являются поступления за оказываемые ими услуги по плановым ценам (тарифам), к-рые построены в зависимости от вида груза, скорости перемещения и нек-рых дополнительных условий (см. Транспортные тарифы). В связи с тем, что тарифная система включает большое количество скидок и надбавок, планировать денежные поступления в целом путем применения конкретных тарифов не представляется возможным при составлении финансовых планов применяется средняя доходная ставка. Объем поступлений на транспорте зависит от массы и структуры грузов, количества пассажиров, средней дальности перевозки и средней доходной ставки, а в органах связи — от объема отправлений (почты, телеграмм, телефонных переговоров и др.) и средней доходной ставки (таксы). Оборотные средства находятся в топливе и горючем, запасных частях, ремонтных и навигационных материалах, форменном оборудовании и др. Специ-фич. элементом оборотных средств в морском флоте являются аварийные (страховые) запасы на судах, денежные средства (в т. ч. в иностранной валюте) и продовольствие на судах. В речном флоте банковские ссуды выдаются на покрытие сезонного разрыва в доходах в I квартале (I полугодии) и для оплаты расходов по зимнему ремонту судов. У всех предприятий транспорта кредитуются сезонные запасы топлива и горючего, ремонтных и смазочных материалов. Финансовые планы составляются по форме баланса доходов и расходов. Местные органы связи составляют планы финансирования, в к-рых показываются поступления от эксплуатации, эксплуатационные и др. расходы (прирост оборотных [c.532]
Для анализа выполнения плана доходов от перевозок необходимо установить фактическую среднюю доходную ставку по грузовым и пассажирским перевозкам и сопоставить ее с плановой. Доход от перевозок на один тарифный т-км, определяет уровень доходной ставки по грузовым перевозкам по пассажирским перевозкам доходная ставка за один пассажиро-километр устанавливается делением суммы дохода на объем перевозок в пасса-жиро-километрах. Доходная ставка за один приведенный т-км определяется делением общей суммы дохода от пассажирских и грузовых перевозок на объем этих перевозок в приведенных т-км (тарифные т-км плюс пассажиро-километры). На выполнение плана доходов от перевозок оказывают влияние 2 фактора объем перевозок и величина доходной ставки. Чтобы установить, как изменение объема перевозок повлияло на доходы, надо количество т-км, равное отклонению от плана, умножить на плановую доходную ставку. Выполненный объем перевозок, умноженный на коэффициент отклонения величины доходной ставки от плана, определяет влияние на доход изменения доходной ставки. При этом следует иметь в виду, что на доходную ставку в свою очередь влияют изменение тарифов и сдвиги в структуре грузооборота или пассажирооборота (напр., возрастание удельного веса перевозок с более высоким тарифом). Влияние структуры грузооборота на доходную ставку определяется обычными приемами анализа на основе плановых и фактических данных о количестве перевезенных грузов, к к-рым применяется различный тариф. При анализе влияния изменений тарифов на доходную ставку следует установить, по каким грузам и пассажирским перевозкам, в каком размере и с какого времени снижены или повышены тарифы. [c.68]
Сумма доходов от перевозок пассажиров определяется на каждый год пятилетки по данным о количестве пассажиро-километров, средней доходной ставке, а также числе поездов прямого и местного сообщений собственного формирования и расчетной ставке за один поезд. [c.99]
Основными документами, которые используются при расчете плановой суммы доходов на предстоящий год, являются план пассажирских перевозок и расписание движения пассажирских поездов по сети железных дорог. Средняя доходная ставка на пассажиро-километр планируется исходя из действующих тарифов и отчета о фактически полученных доходах за прошлые годы. [c.99]
При составлении годового плана экономического и социального развития отделения дороги разрабатывают план доходов от грузовых перевозок по всем операциям и определяют среднюю доходную ставку на 10 т-км нетто (табл. 35). [c.143]
Средняя доходная ставка за 10 т- км 5,441 5,682 — [c.144]
Средняя доходная ставка за 10 пас- 7,910 7,932 100,3 [c.145]
Рассмотрим методику этого приема на следующем примере. Необходимо установить влияние эксплуатационных показателей и средней доходной ставки на выполнение плана по выручке В в таксомоторном парке. [c.32]
Уровень валовых доходов (средняя доходная ставка) представляет собою отношение суммы валовых доходов Д (в руб.) за определенный период времени к количеству нефтепродуктов ЕРДвт), реализованных за это же время [c.100]
На следующем этапе анализа исследуют влияние отдельных факторов на выполнение плана валового дохода. Сумма валовых доходов нефтеснабебытовых организаций зависит от объема валового товарооборота и уровня доходов на 1 т оборота (средней доходной ставки,), который, в свою очередь, зависит от ассортимента реализуемых нефтепродуктов и от того, кто является поставщиком и потребителем продукции. [c.187]
Средняя доходная ставка по видам перевозок определяется как отношение доходов от соответствующего вида перевозок к транспортной работе. В связи с тем, что себестоимость перевозок калькулируется на 10 ед. транспортной работы, то принято аналогично рассчитывать и среднюю доходную ставку (на 10 т-км, 10 пасе-км, 10 платных киломехров). [c.261]
В табл. 14 приводится динамика средней доходной ставки и себестоимости по видам перевозок Минавто-транса РСФСР. [c.262]
Доходность и процентная ставка: в чем разница?
Доходность и процентная ставка: обзор
И доходность, и процентные ставки являются важными условиями для понимания любого инвестора, особенно для инвесторов с ценными бумагами с фиксированным доходом, такими как облигации или CD.
Доходность относится к доходам от инвестиций за определенный период. Он включает доход инвестора, такой как проценты и дивиденды, полученные от владения конкретными инвестициями. Доходность – это также годовая прибыль, которую инвестор получает от инвестиции.
Процентная ставка – это процент, взимаемый кредитором за ссуду. Процентная ставка также используется для описания суммы регулярной прибыли, которую инвестор может ожидать от долгового инструмента, такого как облигация или депозитный сертификат (CD). В конечном итоге процентные ставки отражаются в доходности, которую инвестор в долговые обязательства может рассчитывать получить.
Ключевые выводы
Урожай
Под доходностью понимается доход, который инвестор получает от инвестиций, таких как акции или облигации. Обычно это годовая цифра. В облигациях, как и в любых инвестициях в долговые обязательства, доходность состоит из выплат процентов, известных как купон.
В акциях термин «доходность» не относится к прибыли от продажи акций. Он указывает на доходность дивидендов для держателей акций. Дивиденды – это доля инвестора в квартальной прибыли компании.
Например, если PepsiCo ( дивидендная доходность составит 4%.
Если цена акции удваивается до 100 долларов, а дивиденды остаются прежними, то доходность снижается до 2%.
В облигациях доходность выражается как доходность к погашению ( YTM ). Доходность облигации к погашению – это общий доход, который держатель облигации может рассчитывать получить к моменту ее погашения. Доходность основана на процентной ставке, которую эмитент облигаций соглашается выплатить.
Процентные ставки
Процентная ставка по любому кредиту составляет процент от принципа, согласно которому кредитор будет взимать ежегодно до тех пор, пока кредит погашается. В потребительском кредитовании это обычно выражается как годовая процентная ставка (APR) ссуды.
В качестве примера процентных ставок предположим, что вы идете в банк, чтобы взять взаймы 1000 долларов на один год, чтобы купить новый велосипед, и банк назначает вам процентную ставку в размере 10% по вашему кредиту. В дополнение к выплате 1000 долларов вы должны будете заплатить еще 100 долларов в виде процентов по ссуде.
Этот пример предполагает расчет с использованием простых процентов. Если проценты увеличиваются, вы будете платить немного больше в течение года и намного больше в течение многих лет. Проценты на начисление сложных процентов – это сумма, рассчитанная на основе подлежащей выплате основной суммы плюс любые накопленные проценты до даты начисления сложных процентов. Это особенно важная концепция как для сберегательных счетов, так и для ссуд, в расчетах которых используются сложные проценты.
Процентная ставка также является общим термином, используемым в долговых ценных бумагах. Когда инвестор покупает облигацию, он становится кредитором корпорации или правительства, продающего облигацию. Здесь процентная ставка также известна как купонная ставка. Эта ставка представляет собой регулярный периодический платеж, основанный на основной сумме займа, которую инвестор получает в обмен на покупку облигации.
Купонные ставки могут быть реальными, номинальными и эффективными и влиять на прибыль, которую инвестор может получить, владея долговыми обязательствами с фиксированным доходом. Номинальная ставка является наиболее распространенной ставкой цитируемой в виде кредитов и облигаций. Эта цифра основана на том принципе, что заемщик получает в качестве вознаграждения за ссуду денег для использования другими.
Реальная процентная ставка является стоимость заимствования, что устраняет эффект инфляции и имеет базис на номинальной скорости. Если номинальная ставка составляет 4%, а инфляция составляет 2%, реальная процентная ставка будет 2% (4% – 2% = 2%). Когда инфляция растет, это может подтолкнуть реальный курс к отрицательному значению. Инвесторы используют эту цифру, чтобы определить фактическую доходность долговых ценных бумаг с фиксированным доходом.
Последний тип процентных ставок – это эффективная ставка. Эта ставка включает начисление процентов. Ссуды или облигации с более частым начислением сложных процентов будут иметь более высокую эффективную ставку.
Пример
Например, кредитор может взимать процентную ставку в размере 10% за годовую ссуду в размере 1000 долларов США. В конце года доходность инвестиций для кредитора составит 100 долларов США, или 10%. Если кредитор понесет какие-либо затраты при выдаче ссуды, эти затраты снизят доходность инвестиций.
Особые соображения
Текущие процентные ставки лежат в основе доходности по всем займам, от потребительских кредитов до ипотечных кредитов и облигаций. Они также определяют, сколько человек зарабатывает на сбережении денег, будь то простой сберегательный счет, компакт-диск или облигация инвестиционного качества.
Текущая процентная ставка определяет доходность облигации в момент ее выпуска. Он также определяет доходность, которую банк потребует, когда потребитель ищет новую ссуду на покупку автомобиля. Точные ставки, конечно, будут варьироваться в зависимости от того, насколько эмитент облигаций или банковский кредитор хочет вести бизнес, и кредитоспособность заемщика.
Процентные ставки постоянно колеблются, причем наиболее важным фактором является указание Федеральной резервной системы, которая периодически устанавливает целевой диапазон ключевой процентной ставки. Все остальные кредитные ставки по существу экстраполируются из этой ключевой процентной ставки.
Аналитики назвали самые доходные инвестиции по итогам года
Наиболее выгодным вложением для инвесторов в 2021 году стали акции российских сырьевых компаний, дорожавшие из-за резкого роста цен на энергоносители, рассказали РБК аналитики. Из иностранных бумаг наибольшую доходность показали технологические компании и сектор здравоохранения. Ставки по рублевым вкладам к концу года оказались ниже инфляции, а инвестиции в золото и вовсе принесли убытки. С отрицательной переоценкой столкнулись и многие выпуски ОФЗ, которые инвесторы распродавали из-за слишком высокой инфляции.
В 2021 году в России продолжился приток розничных инвесторов на фондовый рынок: стоимость ценных бумаг на их счетах в третьем квартале выросла на 53,4% в годовом выражении и достигла 7,3 трлн руб. По итогам третьего квартала численность клиентов на брокерском обслуживании увеличилась до 17,5 млн человек, следует из данных Банка России, однако 65% этих счетов — пустые.
По данным «СберИндекса», в период с третьего квартала 2020 года по третий квартал 2021 года прирост инвестиций граждан в четыре раза превысил прирост средств на вкладах: 2,7 трлн руб. против 0,7 трлн руб. В основном частные инвесторы отдают предпочтение ценным бумагам российских эмитентов, в особенности акциям.
Акции российских компаний
Акции компаний стали наиболее прибыльными активами в 2021 году, единогласно отметили аналитики, опрошенные РБК. Наибольшую доходность среди них показали производители сырья, тогда как в 2020 году первые места были у технологических компаний.
Лидером по доходности в уходящем году стали привилегированные акции «Мечела» (+300,7% в рублях) и «Распадской» (+191,2%), которая объявила повышенные дивиденды, отмечает управляющий активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Дорожкин. Столь высоким результатам горнодобывающих компаний, как писал РБК, способствовали рекордные цены на уголь, зафиксированные в 2021 году.
Директор по инвестициям «Сбер Управление активами» Ренат Малин выделяет бумаги «Газпрома» (+61,7%), который стал основным «выгодоприобретателем от крайне благоприятной рыночной конъюнктуры на рынке газа в Европе». На пике (5 октября) цена на бумаги доходила до 389 руб., что на 83% выше показателей начала года. Благоприятным 2021 год стал и для «Роснефти», которая выиграла больше других нефтяных компаний от роста цен и привлечения новых инвесторов в ключевой проект «Восток-Ойл», обращает внимание Малин. На пике (5 октября) бумаги «Роснефти» дорожали в 1,5 раза от январских цен, к концу года ажиотаж несколько спал и рост относительно начала года составил около 36,6%.
Среди фаворитов 2021 года Дорожкин также выделяет акции производителей удобрений — «Акрона» и «ФосАгро», за год они прибавили 111,1 и 80,9% соответственно. Кроме того, удачным вложением для инвесторов стали бумаги Тинькофф Банка, подорожавшие на 141,6%. Начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» Антон Затолокин отмечает строительные компании, где повышение котировок было связано как с ростом объемов реализации жилья, так и с повышением цен на него. Бумаги ГК «ПИК» с начала года подорожали на 72,2%, акции вышедшей на рынок осенью 2020 года группы «Самолет» — на 397,5%.
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Станислав Клещев отметил, что за последние два года доля акций и паев фондов в структуре портфеля клиентов на брокерском обслуживании выросла до 38% (на конец третьего квартала), тогда как в конце 2019 года на акции приходилось 22%. Причины — снижение ставок по депозитам в 2020 году и омоложение структуры инвесторов за счет прихода новых участников, которые «более склонны к покупке более рискованных активов».
Иностранные ценные бумаги
С точки зрения инвестиционной доступности и известности для российского инвестора рынок акций США принес максимальную доходность: индекс S&P 500 вырос за год на 25,8% (на 25,1% в рублях), продолжает Затолокин. «Среди фондовых рынков Европы некоторые продемонстрировали сопоставимый результат, но в среднем из-за ослабления национальных валют относительно доллара этот результат был менее впечатляющим: панъевропейский индекс STOXX 600 вырос на 20,9% в евро», — указывает эксперт. Наибольшее разочарование принесли китайские акции, которые наряду с американскими пользуются спросом у российских инвесторов.
Среди подорожавших Харин выделяет компании в технологическом секторе с экспозицией на полупроводники: Applied Materials и ASML подорожали на 87,3 и 72% соответственно в долларах. Крупные игроки — Alphabet (Google) и NVIDIA — прибавили в цене 71,3 и 136,6% соответственно. Успех NVIDIA и «феерический рост ее прибыли» связан с популярностью производимых компанией видеокарт, которые используются для майнинга криптовалют, отмечает Дорожкин. Малин добавляет в этот список AMD, которая успешно наращивает долю рынка против основного конкурента — компании Intel. За прошедший год бумаги AMD подорожали на 67,7%.
Благодаря всемирной кампании по вакцинации населения выросли в цене акции Moderna, констатируют эксперты. Бумаги компании по итогам года прибавили 126,5% к стоимости. Еще один иностранный эмитент, на которого обратили внимание аналитики, — Ford Motor (+142,6%): сказался рост чистой прибыли ($1,82 млрд за третий квартал, вдвое выше ожиданий аналитиков), развитие направления электрокаров и дивиденды.
Малин также вспомнил о яркой истории с сетью магазинов видеоигр GameStop, чьи акции взлетели на 864%. Пользователи Reddit из тематического форума про инвестиции в начале 2021 года стали массово скупать бумаги компании, чем внесли существенные коррективы в тогдашнюю модель поведения шортселлеров (тех, кто ставил на падение акций) на фондовом рынке.
У российских инвесторов пользовались спросом наиболее крупные и известные эмитенты, отмечает директор аналитического департамента инвестиционного банка «Синара» Кирилл Таченников. Среди них — бумаги Facebook (Meta), Amazon и Tesla.
Валюта, золото и вклады
Инвестиции в иностранные валюты в 2021 году не имели смысла, указывают собеседники РБК. Российский рубль показал себя очень хорошо, несмотря на то что растерял львиную долю роста против других валют на фоне недавней эскалации ситуации вокруг Украины и общего бегства инвесторов от риска после появления нового штамма коронавируса «омикрон», поясняет ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атона» Алексей Каминский. Бивалютная корзина российского рубля прибавила с начала года 4%. «Это показывает ее силу и привлекательность в глазах глобальных инвесторов, несмотря на сопутствующие риски», — считает Каминский.
Золото само по себе не приносит никакого текущего процентного дохода, объясняет Каминский. Соответственно, реальная доходность вложений в золото отрицательная — в 2021 году она ушла в минус более чем на 10%. Как ранее писали в стратегии на 2022 год аналитики «Сбера», в 2022 году золото продолжит находиться под давлением — по нему ударит ожидаемое ужесточение политики ФРС.
Ставки по рублевым вкладам в 2021 году оказались ниже инфляции, которая, по прогнозам Банка России, к концу года может составить 7,42–7,9% (глава регулятора Эльвира Набиуллина уточняла, что рост цен будет ближе к 8%). Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках во второй декаде декабря составляла только 7,4%, а в начале года — и вовсе 4,5%. Для сравнения: ставки по вкладам в начале 2020 года и инфляция позволяли инвесторам выйти в небольшой плюс и обеспечили доходность порядка 1,5%.
В марте 2021 года Банк России после контрциклической политики первого пандемийного года начал цикл повышения ключевой ставки. К концу года она удвоилась — с 4,25 до 8,5%, что привело к отрицательной переоценке большинства выпусков ОФЗ. В этих условиях лучшим выбором оказались краткосрочные ОФЗ, указывает Затолокин. Они позволили заработать 5–6% годовых. В длинных бумагах, даже с учетом купонов, инвесторы могли бы потерять около 8–9%, констатирует эксперт.
В числе антифаворитов рынка заместитель департамента финансовых рынков Локо-банка Дмитрий Борисов называет выпуск ОФЗ-ПД 26230: с учетом купонного дохода убыток по нему превысил 10%. «Хорошие результаты продемонстрировали облигации с плавающей ставкой купона, привязанные к индексу RUONIA (имеет почти прямую корреляцию с ключевой ставкой ЦБ. — РБК). Например, с начала года выпуск ОФЗ-ПК 29013 принес около 7,25%», — добавляет эксперт.
В 2022 году ситуация со средне- и долгосрочными рублевыми облигациями может измениться, считает Клещев. В условиях вероятного прохождения пика инфляции в ноябре (инфляция достигала отметки 8,4%) ожидаемая доходность инвестиций в ОФЗ в следующие 12 месяцев оценивается в 15%, отмечает он. «Корпоративные выпуски в силу меньшей срочности и ликвидности принесут несколько меньше, но тоже обеспечат двузначную доходность — около 11%», — добавил эксперт.
Вложения в корпоративные облигации в 2021 году принесли неоднозначный результат, отмечает Каминский. По его словам, вложения в облигации инвестиционной категории принесли отрицательную доходность — минус 1,8%, а вложения в долларовые облигации категории high yield (то есть «мусорные», с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня. — РБК) принесли инвесторам 5%.
Рост цифровых активов