Что такое девальвация белорусского рубля
«Девальвации не будет», «кризис в голове», «самолеты с валютой на подлете». Как колошматило белорусскую экономику последние 10 лет
Предисловие. «Белорусское экономическое чудо»
Десятилетию с кризисами и пертурбациями предшествовали «медовые годы». Да-да, было недолгое время, когда экономика страны росла как на дрожжах.
Начиная с 2004 года ВВП Беларуси прибавлял по 20%, а то и по 30%. Зарплаты увеличивались на 11—20%. Если в январе 2004-го средняя начисленная заработная плата составляла 299 859 рублей ($139 по тогдашнему курсу), то в декабре 2008-го получки белорусов выросли втрое и перевалили за миллион рублей ($464 в эквиваленте).
Курс доллара тогда был великолепно стабилен и находился в районе 2100—2180 неденоминированных рублей (сейчас это была бы 21 копейка). По своим темпам роста в те времена мы опережали Китай. Наши соседи заговорили о «белорусском экономическом чуде».
«Белорусское экономическое чудо» начало шататься в конце 2008 года, когда в США лопнул ипотечный мыльный пузырь и мир охватил финансовый кризис. Наша страна попросила кредит у МВФ, на что фонд выставил требование о девальвации национальной валюты. Белорусские власти говорили, что это необязательное условие, да и не называли его сильно важным. 31 декабря стало известно: МВФ выделил кредит.
Утром 1 января 2009 года едва отошедших от шампанского и оливье нас всех огорошила новость от Нацбанка. Регулятор объявил о повышении курса доллара с 2189 рублей до 2650. Планировалось, что валютная корзина будет стабильной, а колебания не будут превышать 5%.
Это был совершенно непредсказуемый для простых белорусов шаг. Наступила новая реальность. Мы все резко потеряли 20% от своих рублевых заначек, а по уровню зарплат в долларовом эквиваленте откатились на год назад.
«Обвалить белорусский рубль на 20% нужно было еще в середине 2008 года»
Не дожидаясь нового скачка, люди бросились в круглосуточные обменники, чтобы успеть купить доллары по старому курсу. Доллары и евро искали везде, даже у нас на форуме.
А потом белорусы побежали в магазины, чтобы спасти рублевые накопления и закупиться товарами до того, как их переоценят. В первую неделю 2009 года в стране продали в 3,4 раза больше телевизоров «Витязь» и DVD-проигрывателей, чем за весь 2007-й.
Вслед за ростом доллара подорожали импортные товары, стала копиться белорусская продукция на складах, начались проблемы у тех, кто взял валютные кредиты (тогда по ним были неплохие, более выгодные ставки), выросли цены на аренду жилья и так далее.
Очереди в обменниках и паника привели к тому, что президент Александр Лукашенко во время поздравления православных христиан с Рождеством заявил:
«Мы не должны опустить руки, как это делают в других государствах, ссылаясь на кризис. Кризиса в стране нет».
Спустя пару дней президент объяснил разовую девальвацию кризисом в России и требованием МВФ, выделившим стране кредит.
«Скажу откровенно: девальвация национальной валюты на 20% произошла по двум причинам. Во-первых, Россия — наш крупный торговый партнер, и наши экспортеры при сильном белорусском рубле начали нести большие потери при торговле на ее рынках. Поэтому нам пришлось пойти на этот шаг. И лучше было произвести девальвацию одномоментно», — сказал он.
«Во-вторых, Международный валютный фонд предложил Беларуси хороший кредит, даже лучше, чем дала Россия. Но было два требования: не повышать заработную плату, не раздавать белорусские рубли, потому что народ пойдет менять их на доллары в обменниках (хотя мы не совсем согласились, но нашли компромисс), и второе — чтобы мы на 20% разово девальвировали рубль. Это было требование МВФ.
Президент также заявил, что «обвалить белорусский рубль на 20% нужно было еще в середине 2008 года», но «это была моя железная позиция: удержать в 2008 году соответствующий коридор. И мы удержали его».
Позже ходили слухи о переходе на российский рубль, печати новых денег и деноминации. В сети даже стали появляться фотографии якобы новых образцов.
Как мы узнали уже потом, слухи о деноминации были не совсем слухами. Нынешние банкноты и монеты на тот момент уже были готовы и вот-вот должны были выйти в обращение. И если бы не кризис, то их бы ввели.
2011 год. «Пока я являюсь председателем правления Нацбанка, никакой разовой одномоментной девальвации никогда не будет»
Сейчас уже сложно представить, что в 2010 году доллар можно было купить за 3000 старых рублей, или 30 копеек на нынешние деньги — почти в 7 раз дешевле! Сейчас это кажется невероятным, а на тот момент цифры выглядели пугающе.
Петр Петрович, возглавлявший тогда Нацбанк на протяжении уже 12 лет, уверенно заявлял: девальвация 2009 года — это вынужденная мера. Никакой необходимости дальше девальвировать белорусский рубль нет. Ох, зря мы ему верили.
Слухи о грядущем резком одномоментном повышении курса доллара начали витать в конце февраля 2011 года. Они не были беспочвенными: критический госдолг, включение печатного станка и совет от МВФ ужесточить монетарную политику. Из уст в уста белорусы передавали различные даты обвала: 9, 14 и 16 марта. Начались проблемы с покупкой валюты. В обменниках пропали доллары, евро, а потом и российские рубли. На форуме Onliner появились ветки с обсуждениями, где бы разжиться хоть какой-нибудь валютой, кроме «зайчика».
17 марта глава Нацбанка Петр Прокопович пожаловался президенту на скупающих валюту белорусов и призвал не верить в провокации. Как раз тогда Петр Петрович сказал свою знаменитую фразу: «Пока я являюсь председателем правления Нацбанка, никакой разовой одномоментной девальвации никогда не будет».
«У нас достаточно опыта, который мы накопили за 15 лет, и этот опыт говорит о том, что это плохое решение для белорусов. Раз плохое решение, мы его выполнять не будем», — говорил он и уверенно заявлял, что обвала не то что на 20—30%, но даже на 5% не будет.
Ровно через пять дней регулятор приостановил продажу валюты банкам, чтобы те продавали ее населению через обменники.
Как птица Феникс из пепла, из девяностых возродились валютчики. Они начали стоять возле обменников, куда приходили за долларами и евро горемычные белорусы. Народ начал менять доллары по-черному, несмотря на грозивший штраф до 100 базовых.
Не зря мы стали IT-страной. Как раз в это время появился символ кризиса в Беларуси — сайт prokopovi.ch, названный в честь тогдашнего главы Нацбанка. На сайте можно было оставлять заявки на покупку и продажу. Черный курс, естественно, был выше официального в 3155 рублей. Сначала разница была не очень большой — 3500—3900.
Не кризис, а «определенные трудности временного характера»
Правда, даже по новому курсу купить валюту в обменнике было нельзя. На черном рынке доллар пополз вверх — курс доходил до 6000—7000 рублей, а за границей — и вовсе до 6500—9000. Снять деньги за рубежом или расплатиться карточкой стало невозможно, появились проблемы с выдачей валютных депозитов. Предприятия уходили на сокращенный рабочий день, бизнес терпел баснословные убытки. Началась паника.
Чтобы сохранить накопленное, белорусы стали скупать технику и другие крупные товары в магазинах по старым ценам. Затем бросились за продуктами: сахаром, подсолнечным маслом, гречкой. Дошло до того, что продукты скупали и вывозили за границу, чтобы перепродать. Тогда власти ввели «экспортные» пошлины на вывоз товаров.
Новогодняя девальвация: как белорусский рубль дешевел под бой курантов
В современной истории белорусского рубля за последние 10 лет произошло как минимум 6 девальваций, включая девальвацию 2020 года. И половина из них пришлась на декабрь-январь, когда белорусы вовсю готвоились к Новому году или отдыхали после него. Myfin.by вспоминает новогодние девальвации, чтобы быть готовыми ко всему в 2021 году.
Резкая новогодняя девальвация 2009
Первый новогодний «подарок» белорусы получили 1 января 2009 года, когда курс доллара за один день был поднят с 2200 до 2650 белорусских рублей. О том, что с экономикой не все в порядке было ясно из-за постепенно тающих весь 2008 год золотовалютных-резервов. Они уменьшались примерно на 8-10% ежемесячно, исхудав по итогам года на треть.
Признаки девальвации
Первой ласточкой грядущих событий стало декабрьское письмо Нацбанка, которое он разослал всем коммерческим банкам, с рекомендацией срочно прекратить выдачу валютных кредитов населению. Некоторые эксперты прогнозировали ослабление белорусского рубля, однако резкого повышения не ждал никто. Поэтому после объявления Нацбанком нового курса доллара на 20,5% выше предыдущего, население начало сметать с полок магазинов не успевшие подорожать товары, особенно бытовую технику и электронику. По итогам января 2009 число покупок превысило прошлогодние значения в 2,5-3 раза.
Кого объявили виновным?
Виновным в белорусской девальвации 2009-го года назначили мировой кризис.
Стремительная январская девальвация 2015
Мощный кризис на валютном рынке Беларуси в 2011 году, когда снова вернулись валютчики из 90-х и два курса белорусского рубля (официальный и на черном рынке), казалось подготовил белорусов к любым сюрпризам. Однако последующие спокойные годы стабильности несколько ослабили бдительность. Как выяснилось в конце 2014 года, напрасно.
Признаки девальвации
В России 15 и 16 декабря 2014 случился свой « черный понедельник» и «черный вторник»: падение курса российского рубля по масштабам перекрывало августовские события 1998 года. Рекордные 80 рублей за доллар вызвали массовую финансовую панику в народе. Эти настроения чутко уловили и белорусы, и пошли выстраиваться в очереди к обменникам.
19 декабря 2014 заместитель премьер-министра Петр Прокопович (бывший глава Нацбанка) заявляет, что девальвации не будет:
« Вопрос о девальвации – не ко мне. Но если вы мне верите, то – не будет».
Однако это произвело прямо противоположный эффект. Помня предыдущее выказывание Петра Прокоповича в 2011 году перед девальвацией о том, что ее не будет, белорусы стали еще интенсивнее скупать валюту.
В ответ на это 20 декабря Нацбанк вводит 30%-й комиссионный сбор на покупку валюты для физлиц и юрлиц, а в конце декабря останавливаются торги на внебиржевом валютном рынке. Это не сильно помогает сбить спрос, на черном рынке курс доллара достигает 15-16 тысяч белорусских рублей. А за один день – 30 декабря – официальный курс доллара вырастает с 11030 рублей до 11800 рублей.
Этого оказалось недостаточным, и уже после долгих новогодних праздников к 10 января официальный курс допрыгивает до 14060 рублей за доллар, а комиссионный сбор отменяется. Общий размер девальвации белорусского рубля с 28 декабря по 10 января составил 27%.
Кого объявили виновным?
Виновными в этот раз были назначены сами белорусы. Александр Лукашенко в конце января 2015 так прокомментировал произошедшее: «Я тогда сказал, что, если вы будете бегать по обменникам, вы нас толкнете к тому, что мы будем вынуждены, чтобы не опустошить наши золотовалютные резервы, отпустить нацвалюту в свободное плавание. Так какие ко мне претензии?».
Плавная послепраздничная девальвация 2016
Белорусский рубль после январской девальвации 2015 года продолжил дешеветь и к концу декабря 2015-го уже показывал курс 18370 рублей за доллар. Казалось, что особых предпосылок для новогоднего сюрприза нет.
Признаки девальвации
Большинство экспертов прогнозировали в начале года коридор курса доллара в пределах 19000-22000 белорусских рублей по итогам 2016 года. С плавной девальвацией в течение всего года. Однако вся девальвация пришлась на январь 2016. Сразу после новогодних праздников курс доллара начал медленно, но неуклонно расти.
Если 29 декабря белорусы могли купить за 18370 рублей, то уже 29 января он стоил 21234 рубля, подорожав за месяц на 15,5%.
Кого объявили виновным?
Власти предпочли не заметить рост курса, и объявили, что никакого кризиса нет. Тем более, что в 2016 году началась деноминация белорусского рубля, нужно было отбрасывать 4 ноля и вводить новые деньги. Александр Лукашенко заявил в феврале 2016 года:
При этом хочу подчеркнуть: всякие разговоры, извините меня, превратившиеся в болтовню, по поводу некоего кризиса неприемлемы! Никакого кризиса нет, кризис у нас в голове! Изменились условия, по отдельным направлениям изменились существенно. Ну и что? Это что, впервые в нашей истории?!
Что в итоге?
Белорусский рубль и девальвация – это неотъемлемые две составляющие повседневности в нашей стране. Будет ли девальвация в 2021 году? Эксперты не готовы давать прогнозы на этот счет: сейчас слишком высокая неопределенность по всем направлениям – от экономики до общественно-политической ситуации. Однако отдельные компании вполне реально к этому готовятся. Например, белорусский Wildberries перестал быть белорусским и перешел в расчетах на российские рубли. Ясно только, что новогодняя или постновогодняя девальвация происходила ровно в половине случаев из всех 6 за последние десять лет. Так и живем.
Девальвация
Девальвация (произошло от лат. de — снижение и valeo — иметь значение, стоить) — процесс снижения курса национальной валюты страны по отношению к твердым валютам (например, к доллару США). Кроме того, под девальвацией можно понимать уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта.
Девальвация валюты – процесс с одной стороны централизованно управляемый государством. К девальвации национальной валюты может привести эмиссия дополнительных денежных знаков, выпуск государством в обращение большого количества денег через государственные расходы, директивный подъем зарплат и др.
С другой стороны девальвация может происходить стихийно и даже лавинообразно. Иногда это приобретает паническую форму, когда население стремится избавиться от денег, покупает все что возможно, меняет отечественные дензнаки на любую другую валюту.
Что такое девальвация рубля
Девальвация – это обесценивание денег. Одной из частых причин девальвации рубля становилось «накачивание» экономики ничем не подкрепленной рублевой массой. Что можно рассмотреть на простом примере. Предположим, что экономика страны стоит 10 долларов. И в этой стране денежный оборот составляет 1000 рублей – то есть на каждый доллар приходится 100 рублей. Если по какой-то причине в оборот введут еще 1000 рублей, на каждый доллар будет приходиться уже не 100, а 200 рублей. Произойдет девальвация.
Другая причина девальвации – ее ожидание населением и бизнесом. В связи с такими инфляционными ожиданиями граждане и частные фирмы стремятся избавиться от рублей, купить любые товары и другие валюты. В периоды неустойчивости рубля такие процессы повышают давление на курс, и национальная финансовая система не всегда успешно справляется с этим давлением.
Девальвация в России и Беларуси
Белорусский рубль уже почти 4 года демонстрирует не свойственную ему прошлые времена стабильность. Этому весьма способствует твердая позиция Национального банка и сбалансированная финансовая политика.
Колебания же российской валюты связаны со многими факторами, среди которых скачки нефтяных цен и отношение России со странами условного Запада, а именно с усилением антироссийских санкций, и реакцией экономики на эти санкции.
Может ли девальвация в России не привести к девальвации в Беларуси? Маловероятно. Этому есть еще одна объективная причина, не связанная с корзиной валют.
Российская Федерация – основной торговый партнер Беларуси. Туда идет львиная доля отечественного экспорта. Если белорусский рубль укрепляется по отношению к российскому – снижается конкурентоспособность белорусских товаров. Выходом из такой ситуации станет либо снижение курса, либо прямые убытки предприятий.
Ожидать ли девальвации белорусского рубля в 2021 году?
Большинство аналитиков не подтверждают опасений. Критической девальвации в Беларуси в 2019 году не произошло. Ни государство, ни предприятия, ни банковская система не заинтересованы в резком падении курса. Выгода от повышения конкурентоспособности белорусских товаров на российском рынке компенсируется убытками от необходимости платить за импорт по худшему курсу. Цены на товары и услуги после девальвации стали бы менее доступными на внутреннем рынке, а это прямое падение продаж и доходов бюджета.
Для стихийного падения курса белорусского рубля также нет достаточных оснований. В экономике предприятий и домашних хозяйств не заметно особенного напряжения. Ни у кого нет лишних средств, которые можно было бы срочно вложить в импортные товары или валюты.
Однако согласно исследованиям Национального банка у населения Беларуси есть девальвационные ожидания. Люди замечают рост цен на товары и ресурсы. Такие выводы уменьшают их желание сберегать в белорусских рублях, несмотря на почти отрицательные курсы по валютных депозитам.
Оценка инфляции населением (по данным опроса для Нацбанка):
Начиная с 2021 года опросы по инфляционным ожиданиям населения проводятся в следующих месяцах: марте, июне, сентябре и декабре. Результаты опросов публикуются в следующем месяце после месяца проведения опроса. В опросе участвуют 2000 респондентов, мужчины и женщины старше 18 лет.
Продемонстрированную гражданами Беларуси оценку инфляции можно интерпретировать так:
Однако для серьезного падения рубля нужны какие-то сильные дестабилизирующие экономику факторы.
В связи с нестабильной внутриполитической ситуацией, население выступило в июле 2020 года активным покупателем валюты в стране. Тем самым подтверждая, что девальвационные ожидания в отношении рубля довольно высокие. Только с июля 2021 года ситуация поменялась и население начало продавать валюту.
История девальваций: кто впереди
Девальвация в независимой Беларуси случалась неоднократно, а в некоторые периоды становилась обычным финансовым явлением. Myfin.by собрал данные о самых масштабных девальвациях в Беларуси и других странах. Посмотрим, как выглядели наши финансовые проблемы на фоне аналогичных катаклизмов в мире.
Что такое девальвация и чем она отличается от инфляции?
Инфляция и девальвация это не одно и то же, хотя оба термина обычно описывают одни и те же проблемы.
Пока существовал золотой стандарт, т.е. цена купюр и монет равнялась определенному количеству золота, девальвацией называли падение валюты относительно золота.
Теперь золотой стандарт не работает, цена валют определяется относительно друг друга. В реальности инфляция и девальвация обычно происходят параллельно.
И еще несколько важных моментов:
Девальвация бывает управляемой. Обычно она невелика и проводится государством для повышения конкурентоспособности своих товаров на внешних рынках или как ответ на торговые войны и девальвации других государств:
Теперь посмотрим, как и когда это происходило в других странах.
Германия, 1920-е
Рассказывая о девальвациях нельзя не вспомнить немецкую Веймарскую республику 20-х годов. К этому времени Германия, самая развитая в промышленном плане страна Европы, пережила позорную капитуляцию по итогам I Мировой войны, революцию, потеряла часть земель и продолжала платить репарации странам-победительницам. Правительство нашло выход в печатании необеспеченных денег.
Девальвация марки просто отражала процесс невероятной гиперифляции. Цены росли на 25% в день, за месяц они поднимались в 1 000 раз.
Деньги были дешевле дров.
Другие страны в такой ситуации обычно отказывались от пустых денег и переходили на бартер, иностранные деньги или какие-то внутренние заменители. Отчасти так поступали и немцы, но они были слишком цивилизованы, чтобы вернуть первобытное общество с натуральным обменом.
В стране продолжали работать финансовые институты, торговля могла пересчитывать цены несколько раз в течение дня, но принимала немецкие марки.
Венгрия, 1940-е
Девальвация в послевоенной Венгрии интересна только своими масштабами. Ее причина – последствия II Мировой войны. Экономические проблемы венгерское правительство компенсировало печатанием новых денег.
Курс пёнге – тогдашней венгерской валюты, к доллару менялся так:
Бразилия, 1990-е
Девальвация преследовала Бразилию все 90-е годы. В середине 90-х она была столь масштабной, что новые деньги меняли на старые по курсу 1 к 2 700 000 000 000 000 000 (2 секстиллиона 700 квинтиллионов).
Эквадор, 2000
Эквадорская валюта в 1999 году была устойчивей белорусской. Но в 2000 году Эквадор девальвировал свои деньги на 75%, а затем вовсе отказался от национальной валюты и перешел на доллары США.
Швейцария, 2011
Этот пример скорее исключение из правил, когда небольшая девальвация приносит пользу.
Швейцарский франк для международных инвесторов считается «тихой гаванью» – валютой, в которую переводят капитал на время кризисов. При высоком спросе курс франка шел вверх и это создавало проблемы швейцарскому экспорту, т.к. цены швейцарских товаров росли пропорционально курсу.
Поэтому в 2011 году Центральный банк Швейцарии официально привязал курс франка к евро – не более 1,2 швейцарских франка за 1 евро. Если в начале 2011 года за доллар давали около 1 швейцарского франка, то в августе 2011 доллар стоил уже 1,31 франк. Индексы ценных бумаг Швейцарии выросли, польза для экономики была очевидна.
Венесуэлла, 2012-2020
Вспомним Венесуэллу, где за последние 10 лет курс доллара вырос с 10 до 10 млрд боливаров, а правительство вынуждено было заменить деньги на новые, убрав 5 нулей. Все это сопровождалось уличными погромами, дефицитом ряда товаров (например, туалетной бумаги) и продуктов питания.
Россия, 2014
Россия после первого дефолта в своей современной истории в августе 1998 года не допускала крупных девальваций довольно долгое время. Новый обвал ждал страну в 2014 году, когда российский рубль подешевел к доллару более чем на 45% и был назван худшей валютой мира. Тогда сложились сразу несколько факторов: обвал цен на нефть, экономический кризис в мире и санкции за присоединение Крыма.
Казахстан, 2015
В 2015 году на фоне падения цен на нефть и девальваций в странах, с которыми торговал Казахстан, стоимость его валюты опустилась до исторического минимума. Курс доллара к тенге вырос на 85%.
Аргентина, 2018
Аргентина, одна из самых развитых стран Латинской Америки, претендовавшая в начале века на роль главного игрока в обеих Америках, недавно объявила дефолт в девятый раз. В ходе экономического кризиса 2018 года пессо потерял более 50% своей стоимости. Популистские правители страны и их действия постоянно приводили к тому, что деньги здесь обычно дешевели на 50%-200% в год и более. А при деноминациях приходилось обрезать сразу по 3, 4, 6 и даже 11 нулей.
Беларусь среди других
Если же сравнить самые крупные девальвации только за последние 10 лет, то Беларусь будет лидером среди стран-соседей и в первой пятерке в мире. Мы взяли курсы валют разных стран к доллару по состоянию на январь 2010 и сравнили их со стоимостью доллара в январе 2020. Вот, что из этого вышло
Однако Беларусь до сих пор не объявляла дефолт, но переживала кризисы за счет собственного населения и предприятий.
График девальвации боливара был уменьшен визуально, так как иначе все остальные валюты не удалось бы на нем рассмотреть. У белорусского рубля в итоге четвертое место по масштабам девальвации с 637%, а если учесть апрельскую девальвацию, то и все 750%.
В прошлые годы девальвация даже стимулировала белорусский экспорт, но оказывалась слишком сильной и негативно сказывалась на внутреннем рынке.
Что в итоге?
Девальвация в небольших заданных рамках может быть полезна экономике. Однако в Беларуси этот процесс обычно проходил неконтролируемо и обвально.
Тем не менее, ни девальвация, ни инфляция, ни другие финансовые проблемы никогда полностью не останавливали экономику Беларуси, хотя и замедляли ее. В любой ситуации граждане ходили на работу, получали зарплату и тратили ее в местной торговле. Впрочем, это не гарантия от возможных будущих проблем.