Что такое бычий рынок на бирже
Бычий и медвежий рынок
Фондовый рынок часто называют бычьим или медвежьим. Но не всем понятно, что это значит.
Что такое бычий рынок?
Бычьим рынком называют ситуацию, когда рынок растет продолжительное время, экономика сильная, безработица низкая, а настроение большинства инвесторов оптимистично. Инвесторы уверены, что в будущем акции продолжат расти, поэтому покупают их по любым ценам, без оглядки на мультипликаторы и здравый смысл. Это еще больше толкает цену акций вверх.
Как определить бычий рынок?
Определенной формулы, которая с точностью покажет, что рынок бычий, нет. Принято считать, что если рынок вырос на 20% от минимума, то он стал бычьим.
Теперь о медвежьем рынке. Это противоположность бычьего рынка. Если рынок упал на 20% и более от максимум, то рынок стал медвежьим. На медвежьем рынке инвесторы теряют веру в рынок и продают ценные бумаги. Это заставляет цены на активы падать еще ниже.
А есть еще коррекция. Иногда резкое падение рыночных цен — это не начало медвежьего рынка, а просто коррекция. Коррекция — это движение цены к справедливым значениям, после того, как она слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Падение в пределах 10-20% считается коррекцией рынка, а падение больше 20% — медвежьим рынком.
Хотя коррекция и медвежий рынок похожи, коррекция — это краткосрочный разворот цены перед тем, как рынок продолжит движение вверх.
Если посмотреть на мировые финансовые рынки, то за последние 12 лет мы наблюдали самый долгий бычий тренд в современной истории. Он начался в 2008-2009 и закончился в марте 2020 в результате пандемии коронавируса.
Инвесторов тоже можно разделить на две категории. Бык — это инвестор, который покупает акции, потому что верит, что рынок будет расти. Медведь продает акции, поскольку считает, что рынок упадет.
Поэтому если на рынке больше людей покупают, нежели продают, его называют бычьим. А если наоборот, то медвежьим.
Бычий рынок
При знакомстве с принципами работы биржи, вы обязательно столкнетесь с такими понятиями, как «бычий» и «медвежий» рынок. Это биржевой сленг, описывающий поведение трейдеров и выбранную ими стратегию. Что значит «бычий» рынок, какие возможности он открывает перед игроками и что означает для экономики в целом?
Происхождение термина и суть «бычьего» тренда
Сам термин выбран по принципу того, как бык атакует своего противника: он поддевает его на рога и поднимает вверх. Трейдеров, которые играют на повышение, называют «быками», а рынок, для которого характерно повышение курса – «бычьим». Так же получили свое «прозвище» и участники рынка, играющие на понижение, их называют «медведями», так как медведь заваливает свою жертву на землю.
Итак, первые занимают длинную позицию, создавая дополнительный спрос на рынке, чем провоцируют повышение цен. Вторые придерживаются «коротких» позиций, выставляя акции на продажу и способствуя снижению их стоимости.
Простыми словами » бычий» рынок – это относительно продолжительный рост цен, который может касаться абсолютно любой отрасли финансового рынка. Он может длиться несколько месяцев или даже лет. Формально определение данного тренда связано с ростом цен на акции на 20%, как правило, после падения на 20% и до следующего падения на 20%. Обычно «бычий» рынок сопровождается оптимистичным настроением среди инвесторов и благоприятным периодом в работе предприятий. Однако, никогда нельзя наверняка предугадать, в какой момент сменится тренд.
В качестве примера «бычьего» рынка можно привести период на графиках основных российских индексов до кризиса 2008 года, тогда рынок существенно повышался в течение четырех лет.
(фото «Бычий» рынок 1)
Как действовать на «бычьем» рынке
Прибыль на «бычьем» рынке можно получить за счет продажи акций по более высокой стоимости, чем они были куплены. Приведем пример нескольких стратегий, которыми пользуются инвесторы в данный период.
Как спрогнозировать начало и конец «бычьего» рынка
Какой сейчас рынок – «медвежий» или «бычий», можно увидеть на графиках, но для эффективного распределения инвестиций гораздо важнее прогнозировать, каким образом может обернуться ситуация в будущем. Составить точный прогноз практически невозможно, слишком много переменных. Однако понимание законов фондового рынка, а также владение рядом инструментов позволяют принимать правильные решения по покупке и продаже акций. Что нужно, чтобы получить максимальный доход в период бычьего рынка:
«Бычий» рынок может проистекать из двух предшествующих тенденций:
Как уже было сказано выше, » бычьи» настроения на фондовом рынке – это достаточно оптимистичные ожидания. Для определения момента разворота можно пользоваться множеством аналитических инструментов, но, в первую очередь, нужно иметь в виду паттерны и линии поддержки/сопротивления. И те, и другие отчетливо видны на графиках.
Как графически выглядят линии поддержки и сопротивления:
(фото «Бычий» рынок 2)
Линия поддержки – это уровень, снижения цен на акции ниже которого «быки» не допускают. Этот уровень позволяет инвестору рассчитывать на дальнейшее повышение стоимости. Линия сопротивления – уровень, который держат продавцы («медведи»), не позволяя ей подниматься выше стоимости, которая устраивает их.
Графические фигуры (паттерны)
Более подробно следует остановиться на таком аналитическом инструменте фондового рынка, как графические паттерны. Для «медвежьего» и «бычьего» рынков характерны свои паттерны, в то же время, одни и те же фигуры могут предвещать разные изменения в рамках того или иного тренда.
Например, перед началом фазы «бычьего» рынка можно наблюдать следующие фигуры:
Окончанию могут предшествовать такие фигуры, как:
На изображении приведен пример того, как выглядят основные разворотные фигуры для «бычьего» рынка.
(фото «Бычий» рынок 3)
В комплексе с другими инструментами паттерны помогают предугадывать движения цен на рынке ценных бумаг. Существует множество фигур, однако для успешной игры на бирже достаточно знать несколько основных и понимать принципы биржи.
Заключение
Итак, «бычий» рынок является одним из показателей растущей здоровой экономики. В этот период у предприятий есть возможность брать недорогие кредиты, повышать эффективность работы, увеличивать количество рабочих мест, что благоприятно сказывается на населении в целом. Также данная тенденция способствует снижению темпов инфляции. На фондовом рынке тоже можно заметить значительный рост.
Однако периоды спада неизбежны и являются частью естественного развития рынка. Поэтому на смену «бычьему» тренду рано или поздно приходит «медвежий».
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Бычий рынок
Трейдерам и инвесторам часто приходится сталкиваться с такими понятиями, как «бычий» или «медвежий» рынок. Сейчас мы с вами поговорим о том, что представляет собой, так называемый, бычий рынок. А именно: почему он так называется, что для него характерно и как он влияет на состояние экономики, как предугадать его начало и суметь максимально заработать на нём, а также о многих других аспектах с ним связанных.
Почему «бычий»
Это название происходит из биржевого сленга, на котором, как известно, всех игроков делающих ставки на повышение цены, принято называть быками (Bools). Ну а термин «быки», в свою очередь, проистекает из манеры атаки этого животного. Вы видели как атакует бык? Испанская коррида служит хорошей иллюстрацией этому: наклонив голову вниз бык устремляется на своего противника (тореадора) стремясь поддеть его на рога и поднять вверх.
Так и игроки на повышение открывая длинные позиции создают дополнительный спрос на рынке и тем самым толкают цены вверх.
В противовес «быкам», действуют игроки на понижение — «медведи». Для открытия коротких позиций они выставляют заявки на продажу создавая, тем самым, дополнительное предложение и этим подталкивают цены вниз.
Видели как атакует медведь? Он встаёт на задние лапы и набрасываясь на противника стремится пригнуть того к земле.
Классификация и примеры бычьего рынка
Понятие «бычий» может быть применимо к любому типу (любой отрасли) финансового рынка и означает оно ни что иное, как относительно долгосрочный рост цен.
Его можно применять на самых разных уровнях, например:
Например, бурный рост цен на недвижимость предшествующий ипотечному кризису в США являл собой яркий пример бычьего рынка недвижимости, а долгосрочный рост цен на акции большинства крупнейших американских компаний с 1979 по 1999 годы и с 2009 до настоящего времени — это пример бычьего фондового рынка.
А в качестве яркого примера бычьего рынка для конкретного финансового инструмента можно привести рост популярной криптовалюты Bitcoin в 2017 году. Как видите, всего за один год курс биткоина буквально взлетел до 1155000 рублей.
График курса Биткоина
Или взгляните на графики приведённые ниже:
На них также можно увидеть периоды бычьего рынка для акций компаний Apple (ярко выражен с мая 2016 по сентябрь 2018 года) и Google (с середины 2015 до начала 2019 года).
Как предугадать начало и конец бычьего рынка
Глядя на графики мы видим всю ценовую историю представленную на них, что называется, постфактум. На них чётко отрисованы границы — начало и конец длительного восходящего тренда свойственного бычьему рынку. У людей не посвящённых, при этом, может сложиться ошибочное представление о простоте зарабатывания денег на финансовых рынках. Казалось бы, чего проще — купить в начале восходящего тренда и продать по его окончанию.
Правда все эти иллюзии напрочь развеиваются когда дело доходит до настоящей торговли — не по историческим данным, а в реальном времени. Здесь мало увидеть восходящий тренд и войти в длинную позицию. Ведь при этом вы фактически вскакиваете в уже идущий поезд не зная заранее о том когда он остановится и, чего доброго, развернётся и поедет в обратном направлении.
Поэтому здесь важно уделить особое внимание таким аспектам как:
Может это покажется вам слишком банальным, но ведь недаром говорят о том, что всё гениальное — просто.
Бычий рынок характеризуется долгосрочным восходящим трендом, который может проистекать как из предшествующего нисходящего тренда, так и из флэта (бокового движения цены). В первом случае его начало может сопровождаться появлением на ценовом графике фигур (паттернов) которые принято называть разворотными. Во втором случае о начале новой восходящей тенденции сигнализирует пробитие одного из уровней образующих флэтовый канал.
Когда речь идёт о бычьем рынке, говорят не о любом восходящем тренде в принципе, а только о том, который имеет место на ценовых графиках с относительно большими таймфреймами (от D1 и выше). Поэтому разворотные фигуры и линии поддержки/сопротивления (могущие являться причиной разворота или начала нового тренда) следует искать именно на таких графиках.
Для примера взгляните на эту картинку:
Это график с периодом D1. На нём наглядно показан переход цены из флэтового канала в восходящий тренд. Флэтовый канал образован двумя сильными уровнями сопротивления и поддержки.
Как видите, началом бычьего рынка в данном случае явилось пробитие ценой верхней границы канала — уровня сопротивления. Цена пробила его в районе 29 июля 2013 года, а затем 8 августа и 10 сентября она два раза подтвердила истинность совершённого пробоя.
Напомню, что пробой подтверждается касанием цены пробитого уровня с последующим отскоком от него.
После этого цена вошла в длительный восходящий тренд, в котором и двигалась вплоть до его окончания в первых числах мая 2014 года.
Обратите внимание, что окончание восходящего тренда (бычьего рынка) сопровождается разворотным паттерном «Двойная вершина». Сформировав первую его вершину, цена во второй раз не смогла продвинуться дальше обозначив таким образом уровень сопротивления (образуемый прямой проходящей через обе вершины паттерна).
Помимо фигуры «Двойная вершина», окончание бычьего рынка может сопровождаться отрисовкой таких разворотных паттернов как:
А его начало может быть положено такими фигурами (зеркальными вышеперечисленным) как:
Влияние бычьего рынка на экономику
Для экономики в целом характерен постепенный рост. С течением времени она развивается и растёт, что называется, естественным образом — это нормальное её состояние. То есть, в глобальном смысле, бычий рынок можно назвать одним из показателей здоровья экономики.
В периоды бычьего рынка снижаются процентные ставки, что даёт предприятиям возможность брать относительно дешёвые кредиты на своё развитие, модернизировать производство, повышать эффективность своей работы и, соответственно, больше зарабатывать.
Рост темпов производства приводит к увеличению количества рабочих мест и росту размера средней заработной платы, что самым положительным образом влияет на уровень благосостояния населения.
Благоприятная ситуация для производства оборачивается ростом предложения на рынке товаров и услуг, а это, в свою очередь, приводит к существенному снижению темпов инфляции и также ведёт к росту благосостояния населения.
Растёт и фондовый рынок, что выражается в увеличении стоимости акций (читай — рыночной капитализации) большинства компаний. Быстрее других растут те компании, которые сумели преодолеть предыдущий спад без существенных потерь (иногда они могут опережать другие компании из своей отрасли в полтора-два раза).
Что такое ралли и бычий рынок?
Под ралли обычно понимают временной отрезок, на котором акции, индексные показатели, облигации или другие финансовые активы устойчиво поднимаются в цене. Подобная ценовая динамика наблюдается в период бычьего рынка. Однако подорожание обычно следует за периодом, когда цены долгое время остаются на том же уровне или падают.
Ралли обычно происходит на фоне скачка спроса, спровоцированного приростом капитала на рынке. В результате происходит завышение цен. Длительность или интенсивность роста цен напрямую связаны с числом покупателей и давлением со стороны инвесторов, желающих продать активы. Например, если есть значительный пул покупателей, но мало продавцов, возможно, возникнет крупное ралли. Но при этом, если тот же самый пул тех, кто хочет приобрести, соответствует аналогичному количеству продающих, рост, вероятно, будет коротким, а движение цены минимальным.
Как выявить ралли на рынке
Термин применяют в широком смысле, в основном в отношении восходящих колебаний на рынках. Длительность ралли варьируется от крайности к крайности и является относительной в зависимости от временных рамок, используемых при анализе рынков.
Ралли для внутридневного трейдинга может проходить начальные полчаса торговой сессии, в то время как цены продолжают стремиться к новым пикам. При этом управляющий инвестпортфелем большого пенсионного фонда, оценивая общую ситуацию гораздо шире, посчитает квартальный период октябрь-декабрь за пределами ралли, даже при учете, что в прошлом году превалировал медвежий тренд.
Наличие ралли на рынке могут подтвердить различные технические индикаторы. Осцилляторы сразу же начинают указывать на вероятное состояние перекупленности. Индикаторы тренда сдвигаются в сторону индикаторов восходящего тренда. Ценовое действие начинает показывать более высокие максимумы с большим объемом торгов и более высокие минимумы с низким объемом торгов. Цена достигает уровни сопротивления и пробивает их.
Основные причины возникновения ралли
Существует несколько причин возникновения положительной динамики на рынке. Краткосрочные подъемы могут происходить в результате новостей или событий, которые создают временный дисбаланс спроса и предложения. Значительная покупательная активность крупного бренда в определенных акциях или секторах или внедрение нового продукта популярным брендом может дать аналогичный эффект, который приведет к краткосрочному ралли. Например, почти каждый раз, когда Apple Inc. выпускает новый iPhone, в последующие месяцы ее акции взлетают.
Долгосрочные ралли обычно возникают на фоне событий с более длительным воздействием, таких как изменения в государственной налоговой или фискальной политике, регулировании бизнеса или процентных ставках.
Объявления экономических данных, которые сигнализируют о позитивных изменениях в деловых и экономических циклах, также имеют более длительное воздействие, провоцирующее перемещение капитала инвесторов из одного сектора в другой. Например, сильное уменьшение процентных ставок вполне способно повлиять на решение вкладчиков переключиться с инструментов, имеющих постоянную доходность, на рисковые ценные бумаги компаний. Это может стимулировать возникновение ралли.
Особенности бычьего рынка
Отличительной чертой бычьего рынка является рост цен, либо ожидаемое подорожание активов. Данное понятие применяют чаще по отношению к рынку ценных бумаг, но могут также использовать относительно товарно-сырьевых активов, объектов недвижимости, валют, облигаций и т.д. Во время торгов постоянно наблюдается повышение или снижение цен на активы. Поэтому рынок называют бычьим в случае длительного роста стоимости большинства торгуемых активов. Подобные периоды могут наблюдаться в течение нескольких лет или месяцев.
Для бычьего типа рынка также характерны уверенно оптимистичные инвестиционные ожидания высокой прибыли, сохраняющиеся долгое время. Довольно сложно регулярно выдавать верные прогнозы об изменении текущего тренда. Трудности связаны с тем, что рыночная ситуация и продолжительность ралли во многом определяются психологией трейдеров и спекулятивной составляющей.
Количественных показателей, теоретически определяющих бычий рынок, просто нет.
Условно можно считать признаком бычьего тренда подорожание активов на 20% после прекратившегося снижения цен и перед предстоящим падением стоимости. Заранее предугадать такую ситуацию крайне сложно. Поэтому о переходе рынка в подобное состояние аналитики сигнализируют уже по факту.
Так, явный бычий тренд был отмечен с 2003 по 2007 год. В этот период после длительного падения значительно поднялся индексный показатель S&P500. После наступления кризисного 2008 года, все снова пошло на спад.
Что характерно для бычьих рынков?
Как правило, восходящий тренд появляется на фоне крайней экономии финансовых средств. Тенденция должна сопровождаться устойчивым ростом ВВП, высоким уровнем занятости и приемлемой доходностью корпоративных ценных бумаг. Бычий тренд рынка делает инвесторов более уверенными. При этом будет расти востребованность рисковых инструментов и активность IPO.
Одни из указанных признаков лучше поддаются количественному измерению, другие — хуже. Например, доходы корпораций и занятость легко оценить в цифрах, а рыночные настроения — нет. При бычьем рынке будут наблюдаться колебания востребованности и предложения. Спрос станет повышаться, а предложение будет недостаточным.
Чем отличается бычий рынок от медвежьего?
Главной характеристикой медвежьего рынка является снижение стоимости активов, сопровождаемое пессимистичными настроениями трейдеров. Аналогии с быком и медведем выбраны для описания восходящего и нисходящего тренда рынков не случайно. В бою бык всегда пытается поддеть противника рогами и подкинуть вверх. Медведь же, напротив, прижимает врага лапами к земле. Поэтому, когда цены растут — это бычий рынок, а когда падают — медвежий.
Смена рыночных трендов и возникновение ралли подчинены определенной цикличности в экономике, включающей в себя четыре повторяющиеся стадии: фаза роста, достижение максимумов, спад и наступление кризиса.
Бычий рынок сигнализирует о начале стадии экономического подъема. Так как стоимость ценных бумаг зависит от формируемого различными факторами мнения инвесторов о будущем состоянии экономики, то оживление рынка может существенно опережать реальный рост таких показателей, как ВВП. Так же и медвежий тренд, который может проявиться раньше рецессии. В качестве примера можно привести обвал рынка ценных бумаг в США за несколько месяцев до начала падения ВВП и наступления экономического спада.
Как заработать на бычьем рынке?
Чтобы получить максимальный доход от бычьего тренда, надо успеть приобрести активы еще до начала роста и не пропустить момент самых больших максимумов для продажи. Правильно определить точку входа и точку выхода с рынка крайне сложно. Потери, обусловленные на временном промежутке между ними, как правило, не существенны.
Далее мы приведем некоторые стратегические схемы, которые помогают инвесторам не пропустить ралли и заработать на бычьем рынке. Надо понимать, что какой бы стратегией вы не воспользовались, любая из них будет сопряжена с определенными рисками.
Купить и не продавать
Это одна из самых распространенных инвестиционных схем. Она подразумевает приобретение каких-либо конкретных акций или активов и ожидание удачного момента для их продажи. При этом инвестор должен быть уверен в подорожании актива. Бычий рынок как раз способствует таким ожиданиям.
Купить и не продавать чуть дольше
Это продленный вариант первой стратегии. Он является более рискованным, так как требует продолжения покупки определенных активов, пока они находятся в стадии роста. То есть, при каждом подорожании на фиксированную сумму инвестор приобретает эти же ценные бумаги еще.
Приобретаем на откатах и коррекциях
Кратковременная смена тренда рынка на противоположный называется откатом или коррекцией. Даже в период длительной восходящей динамики (ралли), цены не все время только поднимаются. Бывают и краткосрочные спады при сохранении общего движения вверх. Такие моменты можно отслеживать и покупать актив с большей выгодой.
Смысл подобной стратегической инвестиционной схемы в том, что после возвращения к бычьему тренду рынка трейдер получает некоторый объем активов, приобретенных дешевле.
Жесткий свинг трейдинг
Купля и продажа на сиюминутных колебаниях котировок относится к агрессивным и рискованным методам заработка на бычьем рынке. Данная инвестиционная схема получения прибыли требует активности, применения коротких продаж и иных финансовых тактик для получения максимального дохода на краткосрочных рыночных сдвигах.
Самым ярким примером бычьего рынка за всю историю США может служить период с 1982 по 2000 год. К его началу завершилась длительная стагфляция, а к концу произошел обвал дот-комов. За все это время наблюдался рост индекса Доу-Джонса на 16.8%. Высокотехнологичный сектор NASDAQ за 5 лет подорожал впятеро. После 2000 года рынок сменил тренд на медвежий с ежегодным спадом в 6.2%, который продлился до 2009 года, и вновь на 10 лет уступил место бычьему экономическому подъему.
Бычий и медвежий рынок — чем они отличаются
Как и в любой сфере деятельности, в инвестировании есть своя специфическая терминология. Так начинающие инвесторы и трейдеры в анализах и прогнозах поведения цен активов неоднократно сталкиваются с такими выражениями, как «бычий» и «медвежий» рынок. Новичку, как и опытному участнику торгов, важно понимать, что означают эти термины, как определить оба вида рынков и извлечь из них прибыль.
«Быки» и «медведи» на рынке
Данные термины появились в биржевой игре еще в XVIII в. и все еще остаются актуальными.
«Быками» называют инвесторов, которые в определенный момент времени играют на повышение цены. Они полагают, что актив будет дорожать сейчас и в дальнейшем, и это побуждает их пробовать зарабатывать на росте котировок.
«Медведи» – инвесторы, в противовес «быкам» уверенные, что цена актива должна и будет падать. Руководствуясь этим, они открывают позиции на продажу (шорты или короткие позиции). При движении котировок вниз это приносит им ожидаемую прибыль.
Другими словами, «быки» на рынке – это покупатели, «медведи» – продавцы.
Их поведение определяет следующую закономерность движения цен:
Интересно знать! Поскольку покупатели своими действиями двигают цену вверх, отсюда и родилась ассоциация, будто бык подкидывает ее своими рогами. Справедливо это и для «медведей». Падение цены принято ассоциировать с тем, как медведи словно прижимают ее к земле своей силой.
Подробнее о «бычьем» и «медвежьем» рынке
Оба рынка обладают характерными фазами, которые при должной наблюдательности инвестор сможет легко распознать.
Стадии «медвежьего» рынка:
На «бычьем» рынке также можно наблюдать характерные стадии:
Для ценных бумаг характерны разительные различия между «бычьим» и «медвежьим» рынком. Фондовый рынок обычно растет долго и медленно, а падает быстро и сильно. Примером служит развитие событий в кризис 2008 года, когда «медведи» за несколько месяцев обнулили несколько лет «бычьего» рынка.
Для этого есть веские причины:
Важное замечание! В долгосрочной перспективе считается, что на рынке преобладает «бычий» настрой. Это также имеет свое объяснение: чтобы удержаться в числе успешных, компания не может не развиваться. Соответственно, на длинной дистанции растут все ее показатели. Естественно, это привлекает инвесторов, чьи покупки и формируют восходящую тенденцию в долгосроке.
Что делать инвестору во время смены тренда
Однонаправленное движение цены на «бычьем» или «медвежьем» рынке называется трендом. Но тенденция не может продолжаться вечно, на смену периодам роста приходят участки падения цен и наоборот.
Момент разворота тренда для инвестора считается одной из лучших возможностей совершить удачную сделку и получить максимальную прибыль. Но как ее реализовать?
Основных правил несколько:
К сожалению, методов, которые с точностью 100 % показывают, что пришел момент смены тренда и цена будет двигаться в нужном направлении, пока нет. Но, используя различные инструменты фундаментального и технического анализа, можно определить вероятное развитие событий. Кроме того, именно благодаря таким инструментам удается с определенной точностью предвидеть разворот тренда заранее (например, находя дивергенции на графиках или сравнивая опубликованные показатели компании и отрасли с прогнозными).
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.