Что такое биткоин etf
Подкаст «О сложном простыми словами». Что такое ETF на биткоин-фьючерсы
19 октября в США начал торговаться первый биржевой фонд ETF, основанный на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи (CME Group). Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares представлен под тикером BITO на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Что все это значит, почему это важно и что будет дальше? На эти и другие вопросы в подкасте «РБК-Крипто» ответил финансовый аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев.
Некоторые выдержки из подкаста:
1:25 «Вы можете инвестировать в некий сектор, даже если он достаточно волатильный. ETF эту волатильность сглаживает»
3:40 «ETF от ProShares состоит не только из фьючерсных контрактов на биткоин, но еще и из инструментов денежного рынка»
05:07 «ETF на биткоин-фьючерсы — это некий инструмент, который в большей степени отражает динамику стоимости биткоина»
07:14 «ETF — первый маленький шажок на встречу развития индустрии»
8:33 «Многие хотят заработать на росте биткоина, но далеко не многие могут понять и изучить, как на этот рынок зайти и не попасть на мошенников»
Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета и является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала. Прошлые показатели не являются надежным индикатором будущей динамики цен.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
В США начнет торговаться первый биткоин-ETF. Что это значит для рынка
19 октября на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) начнет торговаться первый в США биржевой фонд (ETF) основанный на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи (CME Group). Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и будет торговаться под тикером BITO.
Различные компании, в том числе ARK Investment, Fidelity Investment, VanEck, One River и другие, пытались получить одобрение SEC на запуск биткоин-ETF с 2013 года. До текущего момента регулятор отклонял все заявки на запуск биржевых фондов, основанных на криптовалюте.
Что такое ETF
ETF (exchange traded fund) — это инвестиционные фонды, которые формируют портфели активов и выпускают собственные акции, где каждая ценная бумага привязана к определенной части активов фонда. Таким образом ETF позволяют приобрести актив фактически не владея им.
В случае с Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares фонд будет привязан к биткоин-фьючерсам, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года. На сайте ProShares потенциальных инвесторов предупреждают о том, что цена биткоин-фьючерсов может отличаться от стоимости первой криптовалюты на спотовых рынках.
После начала торгов Bitcoin Strategy ETF на NYSE институциональные и розничные инвесторы смогут получить доступ к биткоину напрямую через обычный брокерский счет, пояснил директор Binance в Восточной Европе Глеб Костарев. По его словам, инвесторам, желающим приобрести первую криптовалюту, не нужно будет самостоятельно использовать функционал криптобирж и хранить цифровые активы.
Перспектива для рынка
Запуск первого в США биткоин-ETF важно в первую очередь потому, что это очередной полностью регулируемый инструмент, который позволяет инвестировать в криптовалюты, считает финансовый аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его мнению, на фоне жестких запретов в отношении криптовалют в Китае, более лояльная позиция США дает возможность индустрии развиваться и расти дальше, несмотря на то, что как в стране еще нет законодательства, регулирующего крипторынок.
Жесткие меры в отношении криптовалют начали вводить в Китае еще в конце мая текущего года после призыва вице-премьера Государственного совета КНР Лю Хэ ужесточить регулирование цифровых активов. Власти местных провинций начали запрещать добычу криптовалюты, а криптобизнес стал покидать страну. В сентябре власти КНР полностью запретили проведение криптовалютных транзакций, приравняв их к незаконной финансовой деятельности.
Запуск биткоин-ETF — одна из важнейших вех 2021 года, уверен Костарев. Он считает, что в ближайшее время произойдет большой приток институциональных инвесторов на криптовалютный рынок. Многие инвесторы, которые зачастую очень далеки от цифровых активов, на протяжении последнего года достаточно активно проявляли интерес к биткоину и к криптовалютному рынку в целом, пояснил директор Binance в Восточной Европе. По его словам, многих таких инвесторов от вложений в криптовалюту останавливали недостаточное регулирование индустрии, низкий уровень доверия к ней, а также низкая осведомленность о цифровых активах.
«Барьер, который существует между потенциальными инвесторами и криптовалютами, благодаря биткоин-ETF будет преодолен», — отметил Костарев.
Начало торгов биткоин-ETF в США фактически означает принятие криптовалюты со стороны регулятора и разрешение на вход в крипторынок крупным институциональным инвесторам, подчеркнул руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. Он напомнил, что Tesla стала одной из первых публичных компаний, которая инвестировала в биткоин напрямую, однако такая стратегия подходит далеко не всем организациям.
Как инвесторам использовать биткоин-ETF
Инвесторы смогут использовать биткоин-ETF для диверсификации своих портфелей, поскольку инструмент будет менее рискованным и волатильным, пояснил Кархалев. По его словам, благодаря биткоин-ETF у инвесторов будет меньше шанса нарваться на мошеннические проекты при попытке заработать на криптовалюте.
«Возможно доходность будет не столь высокая, как если бы вы инвестировали на хайпе в Shiba Inu, но и рисков потерять весь капитал существенно меньше», — добавил Кархалев.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
«Поток новых денег». Что означает возможное одобрение биткоин-ETF в США
Вероятность одобрения высокая
Комиссия по ценным бумагам и биржам США вполне может одобрить одну из заявок на биткоин-ETF на следующей неделе, считает руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. По его мнению, власти страны вынуждено пойдут на этот шаг, поскольку для них это уже не только финансовая история, но и имиджевая. Мазур объяснил, что после тотального запрета криптовалют в Китае главной гаванью для цифровых активов и связанных с ними компаний стали Соединенные Штаты.
«Криптовалюты вряд ли угрожают финансовой стабильности США и гегемонии американского доллара», — добавил аналитик.
Также Мазур напомнил, что в США с 2017 года на Чикагской товарной бирже (CME Group) торгуются фьючерсы на биткоин. По мнению эксперта, у регуляторов было достаточно времени на то, чтобы оценить риски этого инструмента для инвесторов и для финансовой индустрии в целом.
С тем, что SEC с большой вероятностью в ближайшее время одобрит первый в США биткоин-ETF согласился генеральный директор швейцарской финансовой компании Newcent Владимир Сметанин.
Приток инвестиций
В случае одобрения биткоин-ETF в США начнется очередной этап признания первой криптовалюты, что станет важным сигналом для рынка, уверен Сметанин. По его словам, биржевой фонд на основе биткоин-фьючерсов значительно упростит доступ институциональных инвесторов к рынку цифровых активов.
В случае запуска первого в США биткоин-ETF крипторынок ожидает поток новых институциональных денег, пояснил руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker. Он пояснил, что сейчас инвесторы ищут различные возможности вкладывать деньги в индустрию криптовалют, например, покупают акции компаний, которые держат на своем балансе биткоин.
«Это косвенное и опосредованное инвестирование, поэтому биткоин-ETF, по нашему мнению, вероятно будет более востребован», — отметил Мазур.
Возможные риски
В ноябре может произойти крупный отток капитала из цифровых активов, спрогнозировал аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его словам, это произойдет в случае, если ФРС США примет решение по ужесточению монетарной политики и начнет сворачивание программ экстренного стимулирования.
«На этом фоне капитал из рисковых активов частично перейдет в американский доллар, а также в гособлигации США, доходность по которым вырастет», — пояснил Кархалев.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Самые распространённые вопросы об ETF на Биткоин и ответы на них
На этой неделе произошло историческое событие для всего крипторынка: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не стала препятствовать листингу первого в США ETF на Биткоин от компании ProShares. Начало торгов инструментом должно состояться уже сегодня под тикером BITO. Для некоторых любителей криптовалют это событие всё же стало неожиданностью, поэтому мы приготовили для вас ответы на самые распространённые вопросы об ETF на крипту. Вот они.
Отметим, что изначально ETF на Биткоин от ProShares должны были запустить в понедельник 18 октября. Однако как стало известно позже по данным New York Times, взаимодействие с первым американским криптовалютным ETF на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) начнётся всё же во вторник. Соответственно, ждём запуск сегодня после обеда.
Что такое ETF на Биткоин от ProShares?
ETF расшифровывается как «биржевой фонд». Создатели ETF покупают актив или несколько активов, причём от золота до корзины из различных корпоративных акций — например, ETF на акции производителей каннабиса. Затем авторы ETF как бы упаковывают эти активы в один и продают их инвесторам в виде одной акции, которой любой может торговать на публичных рынках. ETF созданы таким образом, чтобы их цена соответствовала цене базового актива или индексу цены, если активов несколько.
Рост цены Биткоина на ожиданиях принятия ETF
При этом одобренный на этой неделе биржевой фонд немного отличается от ожидаемого многими «ETF на настоящий Биткоин». ProShares покупает и представляет не сам Биткоин, а скорее набор контрактов, привязанных к будущей цене криптовалюты. Согласно недавнему заявлению представителей компании, базовым активом для их ETF станут фьючерсы на BTC. Подробнее о негативных сторонах такого инвестиционного продукта мы писали в нашем материале.
В чем заключается сложность работы с ETF?
В отличие от обычного ETF, цена которого будет точно отслеживать базовый актив, фьючерсные ETF могут торговаться по разным ценам. Отчасти это связано с тем, что профессиональные трейдеры используют фьючерсные ETF для арбитража движения цен и спекуляций на них, а также потому, что фонд должен платить за пролонгацию ежемесячных контрактов, то есть их продление.
Вывод заключается в том, что цена ProShares ETF будет примерно соответствовать стоимости Биткоина, но не в той степени, в которой это сделал бы традиционный ETF.
Как купить ETF на Биткоин?
Приобрести тикер BITO смогут все те, у кого есть доступ к брокерским приложениям Fidelity или Robinhood. Старт торгов должен начаться сегодня.
Криптоинвесторы после принятия ETF на Биткоин
Какие комиссии будут у ETF на Биткоин?
По информации Decrypt, годовая комиссия биржевого фонда равна 0.95 процента. То есть если вы покупаете BITO на 1000 долларов, 9.5 доллара каждый год будут списываться в счёт комиссии. Это больше, чем у множества ETF на традиционные активы с учетом того, что этот биржевой фонд рассчитан именно на фьючерсы.
Будут ли другие ETF на Биткоин?
Да, как минимум ещё четыре фонда ожидают одобрения SEC насчёт своих ETF. Их тикеры могут начать торговаться на фондовой бирже уже на этой неделе. Впрочем, все они тоже базируются на фьючерсах на Биткоин.
Крупные компании начали покупать BTC задолго до принятия ETF
«Традиционный» ETF, рассчитанный на сам Биткоин, ещё довольно далёк от принятия в США. При этом тот факт, что SEC принимает ETF на фьючерсы, ещё не гарантирует одобрения «традиционного» ETF в будущем.
Стоит ли инвестировать в Биткоин через ETF?
Это зависит от интересов инвесторов. ETF будет полезным для тех, кто по-прежнему хочет зарабатывать на динамике цены Биткоина, однако не желает брать на себя риски, связанные с хранением криптовалюты.
Соответственно, для некоторых инвесторов покупка самого Биткоина будет в разы предпочтительнее, ведь по сути взаимодействие с криптовалютами не всегда ограничивается одним лишь желанием заработать, но и по-настоящему владеть своими активами, к которым к тому же никто не может подобраться. Другим крупным игрокам вполне подойдёт ETF.
Мы считаем, что запуск ETF на Биткоин — пусть и на базе фьючерсов — в любом случае сыграет огромную роль в развитии индустрии цифровых активов. Теперь у регуляторов всех стран станет больше поводов для взаимодействия с криптой, ведь теперь инструмент на базе монет будет торговаться даже в США. А дальше ждём, пока к гонке присоединятся компании, готовые использовать платежи в криптовалюте, и страны, которые будут приобретать биткоины и прочие монеты в качестве своих резервов.
Еще больше полезной информации ищите в нашем крипточате миллионеров. Там обсудим и другие важные новости, связанные с блокчейном и децентрализацией.
Биткоин-ETF: минусы фонда и как их обойти.
Статья написана в сотрудничестве с каналом Американо
Вчера (19 октября) были запущены торги на биткоин-ETF — тикер: BITO.
Этот ETF совершенно не подходит для инвестиций в биткоин:
— ETF покупает фьючерсы на биткоин. Текущее контанго по фьючерсам = 1,5% в месяц или 18% годовых.
— Расходы на содержание фонда = 0,95%.
Получается, просто купив этот ETF, инвестор будет терять 19% в год на биржевые издержки! 19% в год!
Но как говорится «кто-то теряет, а кто-то находит».
Вся эта прибыль пойдет оператору ETF ProFunds Group и маркетмейкерам фьючерсов на биткоин.
Что делать нам простым частным инвесторам?
Учитывая огромные биржевые издержки этого фонда, существуют следующие варианты работы с этим инструментом:
— краткосрочный лонг — держать позицию недолго, чтобы биржевые издержки не успели реализоваться.
— арбитраж — покупка биткоина на криптобиржах и продажа ETF.
— покрытый колл — покупка ETF с одновременной продажей колла.
📋 Например, покупаем ETF и продаем колл 60-го страйка.
Доходность колла = 3.5% в месяц. Биржевые издержки = 1,6%.
Получится, что чистая доходность нашей позиции = 1,9% в месяц.
А значит мы можем держать ETF долгосрочно.
Минус этой позиции, что наш рост ограничен 60-м страйком.
Но 60-й страйк — это рост на 37% за 30 дней. Крайне маловероятное событие. А если оно даже реализуется, то позиция даст прибыль 40% на вложенный капитал.
Александр Гвардиев
Телеграм-канал sunnymoney
Использую опционы для повышения доходности