Что такое биржевые рынки
Что такое биржевой рынок, каким он бывает и чем там торгуют
Любителям финансов и рыночных отношений сегодня расскажу о биржевом рынке. Подобных организаций множество: фондовый, срочный, товарный, теперь вот биржевой рынок. Как в них не запутаться? Ответ простой: читайте мои обзоры — и вы будете в курсе проверенной (это важно) и актуальной информации.
Дело в том, что часто сами пишущие теряются в определениях и, мягко говоря, несут околесицу, далекую от истины.
Что представляет собой биржевой рынок
Биржевой рынок — это совокупность товаров, торгуемых на бирже, и сделки, совершаемые на этих площадках. К товарам относятся:
Все, что проходит через биржу и обеспечивает ее функционирование, относят к биржевому рынку. Например, фондовый или срочный рынки являются составными частями биржевого.
История появления
Этимология слова «биржа» прослеживается из разных источников, но основное значение — «кошелек». Предтечами биржевых рынков в Европе — ярмарки. По сути дела, съезд торговцев в определенном месте и в оговоренное время породил современную форму торговых площадок.
В XIV-XVI веках в разных странах стихийно сформировались центры, где купцы вели торговлю и обмен деньгами по заранее определенным правилам.
Развитие промышленности и торговли, увеличение потока товаров между странами сделали необходимым условием постоянство функционирования таких заведений. Нидерланды, Бельгия, Италия, Англия и Германия — это страны, где раньше всего появились рынки, впоследствии ставшие называться биржей.
Функции
Выделяют следующие функции биржевого рынка:
Остальные задачи направлены на точное и полное обеспечение и удовлетворение нужд торгующих сторон.
Как создаются
Старые биржи возникли в ходе развития товарно-денежных отношений в центрах рыночной торговли и ярмарочных городах, типа Брюгге, Лондона, Франкфурта, Милана.
Современные центры биржевой торговли возникают в крупных городах, обеспеченных коммуникациями и инфраструктурой. В России это, прежде всего, Москва и Санкт-Петербург.
Также необходимо наличие контрагентов — компаний, чьи ценные бумаги продаются, брокеров, которые обеспечивают интересы продавцов и покупателей. И не нужно забывать про организации, которые организуют жизнедеятельность биржи, — депозитарий, регистраторов, арбитраж.
Создавать биржевые рынки имеют право юридические и физические лица. Они определяют, чем будет заниматься организация, создают устав, оформляют учредительные документы.
Если процесс организации биржевого рынка прошел успешно, то формируется котировальный лист торгуемых инструментов и продаются места брокерам.
Виды площадок
Эти торговые организации делятся на следующие виды:
На фондовых ведется торговля ценными бумагами, в основном акциями и облигациями.
Валютные торгуют валютой разных стран, являются огромными обменниками.
На товарных биржах продают контракты на поставку тех или иных товаров. На биржах торгуют цветными и драгметаллами, топливом, какао, кофе, сахаром, картофелем, зерновыми и масличными культурами, текстильными товарами, мясом и живым скотом, каучуком и пиломатериалами.
А вот со срочными рынками бывает путаница. Например, их называют фьючерсными. Это от неполного понимания сути.
Фьючерсы и опционы еще называют деривативами или производными инструментами. Это контракты с определенным сроком исполнения в будущем.
Производными они называются потому, что могут быть контракты на поставку как бензина, так и акций или облигаций.
Что такое внебиржевой рынок и чем он отличается от биржевого
Внебиржевой рынок — это сделки, проходящие мимо биржи. Например, встретились два человека, один отдал деньги, а второй акции или облигации, вот вам и внебиржевая сделка. Сейчас подобное проходит посредством интернета и в безналичной форме, но суть остается той же.
Это выгодно тем, что не платится комиссия посреднику (брокеру) и биржевой сбор.Но нет контроля над сделкой, обеспечения безопасности и безусловного выполнения договоренностей. В общем — делается на свой страх и риск.
Обычно сделки проводятся между доверяющими друг другу сторонами, но если вы новичок на рынке, то все операции нужно проводить через биржу. Пойти в пункт обмена валюты при банке или поменять на улице у незнакомого человека — я выберу легальный пункт обмена, какой бы выгодный курс у менялы на улице ни был.
Участники биржевого рынка
Все субъекты деятельности биржи являются участниками биржевых торгов.
Биржа
Организация, которая формирует правила и условия для торговли, следит за их соблюдением, обеспечивает исполнение сделок в режиме реального времени. Является основой рынка.
Расчетная палата
Выполняет все расчеты по сделкам, проходящим на торговой площадке. На ней также лежит обязанность по регистрации всех сделок, принятию платежей, отслеживанию исполнения контрактов, регулированию правил расчетов. Это обеспечивает прозрачность, законность и исполнение биржевых операций.
Депозитарии
Организация, которая осуществляет хранение ценностей и денег, имеющих обращение на бирже.
Например, клиент вносит деньги на счет брокера, но эти суммы фактически хранятся в депозитарии. Купив акции, клиент вместо денег помещает на хранение в депозитарий купленные ценные бумаги.
Управлять ими депозитарий не имеет права. Это хранилище ценностей, призванное обеспечить безопасность для клиента, берущее за услуги комиссию.
Регистратор реестродержатель сделок
Ведет реестр владельцев ценных бумаг. Обычно эмитенты заключают договор, кто будет вести учет владельцев ценных бумаг, и платит ему за это. Биржевые игроки, покупая акции, автоматически учитываются регистратором, не платят за это комиссионные. На момент отсечения дивидендов по ценным бумагам регистратор фиксирует всех держателей и направляет список эмитенту.
Брокер
Посредник в биржевых сделках. Может быть юридическим и физическим лицом. Должен купить место на бирже и получить лицензию, оформив необходимые документы. После получения статуса брокера может привлекать клиентов и их деньги для торговли на рынке.
Распоряжение счетом возможно только в случае доверительного управления при заключении специального договора.
Дилер
Ведет биржевую торговлю за свои деньги и от своего имени. Это могут быть инвестиционные банки, различные фонды, корпорации. Именно мощные финансовые дилеры являются маркет-мейкерами ценных бумаг разных компаний. Они обеспечивают проспект эмиссии ценных бумаг, проводят листинг и обеспечивают исполнение сделок. Это финансовые монстры с огромными деньгами и возможностями.
Покупатель и продавец
Тот, кто продает или покупает на бирже, например, акции. Могут меняться местами в течение секунд. Стать в ряды продавцов и покупателей рынка может любой желающий, заключив договор с брокером.
Хеджеры
Люди и организации, страхующие сделки от рисков. Для этого на бирже заключаются срочные договоры, которые называются фьючерсы и опционы.
Правда, при хеджировании рисков возникает опасность потерять часть прибыли, если цена на товар вдруг вырастет. Многие производители предпочитают «синицу» хеджирования в руках, чем «журавля в небе», который может рухнуть вниз.
Хедж-фонды
Организации, занимающиеся уменьшением финансовых рисков для инвесторов, которые внесли деньги в фонд. Люди имеют деньги и хотят, чтобы они приносили прибыль, но боятся кризисов и крахов, тогда они несут деньги в фонды.
Арбитражер
Проводит арбитражные сделки на нескольких рынках с одним товаром в одно и то же время или на одном рынке в разные моменты времени. Колебания цен и их несовпадение на разных площадках является основой деятельности арбитражера.
Биржевой рынок
Биржевой рынок – рынок определенным образом организованных финансовых инструментов. Различают биржевую часть рынка (фондового, товарного) и внебиржевую. Биржевой отличается большей технологичностью, наличием более понятных и предсказуемых механизмов ценообразования, а главное – прозрачностью по объёму операций и их количеству. Биржевой рынок объединяет разные виды бирж – от фондовых (наиболее крупные), универсальных и до товарно-сырьевых.
Главное отличие биржевого рынка – наличие регламентированных (установленных заранее) правил осуществления сделок между участниками.
Виды биржевых рынков
Видов рынков, на которых именно на биржах определяются курсы и котировки, немного – это товарные, фондовые (акций, облигаций, ценных бумаг), валютный рынок, фьючерсный (сделок на будущие периоды) и опционный. Также на одной бирже может объединяться несколько видов биржевых рынков – такие биржи называются универсальными. В них одна организационная структура обслуживает сразу несколько рынков, как правило, разделяя их лишь по отдельным секциям. Примером универсальной биржи для нескольких рынков может служить Московская биржа (ММВБ). Примером биржи для одного биржевого рынка (металлов) служит Лондонская биржа металлов.
Курсы биржевого рынка
Курсы на определенные объекты (от акций, валют и до конкретных товаров) на биржевом рынке определяются объёмом и условиями спроса и предложения. Курсы в условиях биржевого рынка могут значительно различаться и в течение торговой сессии – от её открытия до её закрытия. Одновременно участники обычно отслеживают:
Также за счёт построения диаграмм можно строить предположения на будущее – об изменениях курса (так называемые графические стратегии).
Организация биржевого рынка
Для организации биржевого рынка нужно плотное сотрудничество основных участников – заинтересованных компаний, необходимо создание юридического лица, которое будет осуществлять деятельность как биржа. После этого в зависимости от типа биржи (товарно-сырьевая, фондовая, валютная) необходимо получение лицензии у соответствующего органа (например, ЦБ РФ). Как правило, биржи создаются при соответствующих ведомствах либо с их инициативы. Одновременно есть и пример того, как биржевой рынок развалился естественным образом из-за отсутствия внутреннего спроса – таким может быть биржевой рынок металлов в России, где до 80% сырья отправляется на экспорт, а значит, и «торгуется» за рубежом, на других рынках.
Прогнозы биржевых рынков
Прогнозирование основных параметров биржевого рынка (не важно, валютного ли, опционного, фондового или товарного) основывается на множестве параметров:
Влияние всех элементов на биржевые операции, куплю-продажу в условиях отсутствия взаимной обусловленности сделок, независимости покупателей и продавцов друг от друга так велико, что решающим может оказаться даже незначительный фактор. Пример – взлёт стоимости нефти или её падение в зависимости от политической конъюнктуры и экономической ситуации в определенных регионах (начиная с Персидского залива в 1973-м г.).
Для прогнозирования также могут использоваться индексы, показывающие активность рынка, её направление и изменение.
Финансовые инструменты биржевого рынка
Финансовые инструменты биржевого рынка применяются для управления рисками и ликвидностью при купле-продаже соответствующих виду рынка активов (акций, валют, материалов). При этом отличают биржевые финансовые инструменты и внебиржевые. К первым относят
Особые имущественные права и специальные договорные отношения, схемы платежей и формирование денежных потоков позволяют регулировать работу рынков, перераспределять риски и решать прогнозные задачи.
Словарь
Что такое рынок
Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:
Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.
В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:
Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.
Деятельность фондовых рынков в России регулируется федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.
Инструменты оценки рынка
Основная оценка рынка — это его капитализация. По сути, это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на конкретном рынке. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с изменением котировок.
Другой важный показатель — оборот рынка. Он рассчитывается как общая стоимость ценных бумаг, умноженной на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.
Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов — также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.
Изменение этого состояния всегда отражается индексами — они показывают динамику различных групп бумаг. Например, могут включать акции по определенной отрасли или сектору, стране выпуска или обращения, а также по всему миру.
Индекс биржи есть у практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшим объемами торгов.
Интернациональные индексы включают ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например, Европу, Азию, Северную Америку.
Секторальные индексы касаются капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.
Отраслевые индексы включают ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.
Рассчитываются индексы по нескольким формулам:
Классический метод — взвешивания по цене. Самый простой, именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.
Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно, этой формуле сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например, 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.
Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в 10 раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.
Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализе, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.
Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.
Торговля на рынке
Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако, можно встретить и профессионалов-частников.
Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.
Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.
Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента, либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.
Технический и фундаментальный анализ
В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считанные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.
Технический анализ построен на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен, и помогает принять решение о заключении сделок.
Кроме фигур (паттернов) в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например, скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом, технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.
Фундаментальный анализ учитывает финансовое состояние отраслей ценных бумаг, экономическое положение стран, благополучие и капитализацию компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.
Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли, и говорит насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга и тот, и другой анализ.
Доходность
Доходность инвестирования — это показатель эффективности вложения в ценную бумагу. Он показывает, какую прибыль инвестору принес каждый рубль вложений, и считается в процентах. Соответственно, чтобы рассчитать доходность нужно прибыль, которую получил инвестор, поделить на сумму вложений инвестора. Сумма прибыли (или убытка) состоит из разницы стоимости ценных бумаг и доходов, полученных по этим бумагам — дивидендов и купонных процентов и за вычетом всех уплаченных комиссий и платежей (комиссии брокера, депозитария, регистратора, возможные проценты за вывод средств и налоги).
Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле:
ДИ = 100% х (Стоимость бумаг в конце периода + Сумма полученных дивидендов или процентов — Стоимость бумаг в начале периода — Комиссии — Налоги)/Стоимость бумаг в начале периода
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.
Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».
Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.
Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.
Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене и количеству единиц актива, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении брокера. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».
Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:
количества сделок за день
объёма этих сделок (то есть тех сумм, по которым продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течение дня)
В основном из этих факторов и складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.
На самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам🤝, передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле всё не так просто, но суть сохраняется). Это, кстати, называется внебиржевой сделкой.
При таком раскладе могло произойти следующее:
во-вторых, вы могли так напортачить в договоре, что сделка бы не имела юридической силы
Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении. Если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.
Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.
На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.
Но когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать👌
Функции биржи разобрали, а теперь дополнительно разберём ещё пару близких к этой теме понятий.
Перед началом торгов за 10 минут открывается возможность оставить заявку на покупку или продажу какого-либо актива. Это мероприятие и называется аукционом открытия или «премаркетом» (от англ. pre-market).
При этом покупатели и продавцы не видят рыночную цену или того, какие заявки сейчас есть в стакане. Поэтому, выставляя заявку, они либо фиксируют цену в ней, ориентируясь на своё ожидание справедливой цены за актив, либо просто соглашаются на будущую рыночную цену (которую не знают).
Кроме того, чтобы исключить возможность в последний момент оставить крупную заявку, чем можно сильно повлиять на цену актива, закрывается аукцион в случайный момент времени в течение последних 30 секунд перед открытием торгов. Выполняться же все сделки начинают уже после открытия торговой сессии.
Это необходимо, чтобы исключить возможность манипулирования ценой, так как в противном случае (если бы торги открывались, и в этот момент все начинали выставлять заявки), преимущество в установлении рыночной цены имел бы тот, кто успел выставить заявку на долю секунды раньше. Иначе говоря, на открытии торгов цену «колбасило» бы так, что сделки бы совершались не по реальной рыночной цене, а по цене сильно отличающейся от неё то вверх, то вниз. А это как раз то, чего биржа пытается избежать, ведь эти колебания определяются просто случайностью, а не какими-либо значимыми причинами.
Таким образом, у всех есть 10 минут, чтобы выставить свои заявки купить что-то по удобной цене, по этим заявкам биржа рассчитывает «справедливую» (т.е. рыночную) цену и открывает торги.
Оказывается, в конце торгов всё тоже не так-то просто🧐 После окончания торговой сессии даётся ещё 10 минут на то, чтобы поучаствовать в аукционе закрытия. Логика проведения его примерно такая же, как и у аукциона открытия. По общему объёму спроса и предложения определяется цена закрытия актива, которую потом будут учитывать аналитики, трейдеры, инвест-фонды и другие заинтересованные участники. Сделки заключаются разом по окончании этих 10 минут.
Что делает тот крупный участник торгов, который узнал эту скрытую от общественности информацию? Разумеется, пытается скорее продать свои акции компаний страны Y. Но из-за того, что у него этих бумаг очень много, после выбрасывания их всех на рынок цена неизбежно начинает снижаться, потому что откуда взяться вдруг большому количеству желающих купить все эти акции по одной цене?
📉Снижение цены начинают замечать другие игроки, кто-то из них тоже узнаёт о санкциях и тоже начинает продавать, другие видят, что происходит что-то непонятное, им не нравится что их акции падают, и они тоже начинают их продавать. Слухи о санкциях начинают просачиваться, и ещё больше участников начинают продавать, ещё больше обрушивая котировки. В конце концов информация становится достоянием общественности, но продали уже не только те, кто осознанно принял это решение, но и многие из тех, кто просто запаниковал.😔
В итоге цена оказалась гораздо ниже какой-то справедливой оценки даже с учётом реального снижения прибылей компаний из страны Y. Иначе говоря, они, конечно, «заслужили» падение цены, но не настолько же!
В такие моменты акции некоторых компаний могут упасть так низко, что акционеры потребуют запуска процедуры банкротства и распродажи активов компании, чтобы покрыть свои убытки😱. А это уже необратимые последствия для компаний и экономики. Всего этого биржа хочет избежать, поэтому она действует следующим образом.
Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим так называемого дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона все заявки на продажу и покупку собираются заново. Ни одной рыночной заявки в течение этих 10 минут не выполняется.
После такого дискретного аукциона цена с большой вероятностью устанавливается на новой отметке, которая будет выше, чем если бы биржа пустила ситуацию на самотёк👌
✅ В течение дня по одной и той же акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.🙅♂
✅А ещё, если в течение 10 минут индекс Московской биржи растёт или падает на 15% и более, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.⛔
Вот такой биржевой ликбез получился у меня сегодня. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк 😉
Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!