Что такое бенчмарк индекс

Бенчмарк

Термин бенчмарк происходит от английского слова benchmark, в переводе означающего — некий эталонный уровень. Вот какие варианты перевода даёт переводчик от Google:

Как видите в качестве основного варианта, переводчик выдаёт «эталонный тест». Это связано с тем, что термин бенчмарк получил наибольшее распространение в сфере IT-технологий. Этим словом принято называть эталонные тесты для определения производительности компьютера.

В сфере финансов данный термин употребляется по отношению к некоторым эталонным величинам в сравнении с которыми может производиться оценка как отдельных составляющих рынка, так и рынка в целом.

Бенчмарк — эталонный показатель (индикатор) служащий для сравнительной оценки разного рода рыночных величин и являющийся опорным пунктом для определения некоторых из них.

Ведь ни для кого не секрет, что всё в нашем мире относительно. Любое действие всегда оценивается с каких-либо позиций и порой то, что с одной точки зрения выглядит вполне приемлемо, с других позиций может быть чем-то из ряда вон выходящим. Для того и существуют некие общепризнанные нормы (морали, нравственности и т.п.), чтобы служить ориентиром (читай — бенчмарком) для оценки правильности или неправильности того или иного поступка.

Финансовый мир не является исключением из этого глобального правила, он также требует оценки всех своих составляющих с точки зрения неких значений установленных в качестве эталонных. А потому все критерии его оценки так или иначе завязаны на определённые ориентиры — бенчмарки.

Вот примеры таких эталонных индикаторов для различных типов финансовых рынков:

Как видите бенчмарки являются ценовыми ориентирами для таких величин финансовых рынков как:

Кем устанавливаются бенчмарки

Кто же устанавливает эти самые эталонные индикаторы и на основе чего это делается? Тех кто их устанавливает принято называть администраторами, на фондовом рынке это преимущественно биржевые площадки устанавливающие свои фондовые индексы на основе текущих цен торгуемых на них финансовых инструментов. Помимо этого в качестве таких администраторов часто выступают разного рода некоммерческие организации и информационные агентства (специализирующиеся на финансовой сфере).

Тех участников рынка, которые предоставляют администраторам необходимую информацию для расчёта бенчмарков принято называть контрибьютерами. Так для некоммерческих организаций, в роли контрибьютера может выступать фондовая биржа или информационное агентство. А в случае, например, фондовых индексов и в качестве администратора, и в качестве контрибьютера выступает биржа.

В некоторых случаях администраторы перепоручают (посредством заключения соответствующего договора) формирование и расчёт бенчмарка расчётным агентам. Например, выступающая в качестве администратора некоммерческая организация может передать функции по расчёту бечмарка коммерческому банку или информационному агентству.

Как их используют на фондовом рынке

Для каждой отрасли представленной на фондовом рынке в виде ценных бумаг соответствующих компаний, существуют свои эталонные индикаторы (обычно в виде биржевых индексов). Классическим примером может служить семейство индексов Dow Jones (Доу-Джонса) представляющее многие сферы фондового рынка США:

Динамика индекса Dow Jones Industrial Average

Рассматривая относительную динамику этих индикаторов можно судить о том, какая из отраслей в настоящее время представляет наибольший интерес для инвестирования в неё денежных средств.

Бенчмарки служат ориентиром при оценки эффективности деятельности разного рода инвестиционных фондов. Например, сравнивая процентную доходность фонда с динамикой индекса характеризующего весь фондовый рынок страны, можно судить о том насколько эффективным было его управление. Если доходность фонда превышает рост индекса, то это говорит об эффективном его управлении. И наоборот, в том случае, если фонд показывает более низкие результаты, нежели соответствующий индекс, его управление можно признать неудовлетворительным.

Кроме этого бенчмарки используются в качестве базовых активов фьючерсов. Примером того могут служить множество фьючерсов на фондовые индексы (индексных) таких как:

Ну и наконец, бенчмарк может служить той основой по образу и подобию которой создаются специализированные инвестиционные фонды. Такие фонды именуют индексными поскольку состав их активов полностью повторяет тот состав ценных бумаг, на ценах которых строится соответствующий фондовый индекс. Индексные фонды начали набирать популярность после опубликования статьи под названием «Игра неудачников» в конце 60-х годов прошлого столетия. Автор статьи, Чарльз Эллис, провёл исследование в результате которого выяснилось, что огромное число инвестиционных фондов находящихся под квалифицированным управлением многоопытных инвесторов в итоге не смогли превзойти доходность по популярному биржевому индексу S&P500.

Источник

Что такое бенчмарки и для чего они инвестору?

Мой вопрос может показаться глупым, но все же спрошу. В статьях про инвестиции я очень часто встречаю упоминание бенчмарков. Как понимаю, речь идет об индексах. Но для чего они нужны инвестору, как их использовать в портфеле, где купить?

Бенчмарк — это эталон, с которым можно сравнивать поведение отдельных активов или портфеля в целом. При помощи бенчмарка инвестор может оценить, насколько хорош его портфель.

В роли бенчмарков чаще всего выступают биржевые индексы — наборы рыночных инструментов, объединенных по определенному признаку. Например, это может быть индекс акций крупнейших компаний США или индекс государственных облигаций Московской биржи.

Например, портфель акций российских компаний принес за год 12% в рублях. Вроде бы неплохой результат. Но если в то же время индекс Мосбиржи упал на 5%, то результат портфеля становится отличным. И наоборот, если за тот же год индекс Мосбиржи вырос на 25%, портфель с доходностью 12% уже не впечатляет.

Расскажу подробно, какие бывают бенчмарки и как они устроены.

Какими должны быть характеристики бенчмарка

Бенчмарк не выбирают произвольно — он должен обладать определенными характеристиками.

Конкретный. Бенчмарк должен быть понятным и четко определенным. Например, нельзя сравнить поведение облигационного портфеля с поведением облигаций вообще, потому что долговые бумаги бывают разными и сильно отличаются друг от друга. Однако можно сравнить результаты портфеля с результатами конкретного вида облигаций или какого-то облигационного фонда.

Доступный для вложений. В то, что считается бенчмарком, можно вложить деньги напрямую или согласно ему. Например, если речь об индексах, деньги обычно вкладывают через фонды ETF. Если вложиться нельзя, смысла сравнивать портфель с таким бенчмарком может не быть.

Измеримый. Результаты бенчмарка можно посчитать самостоятельно или найти готовые данные. Если данные о бенчмарке получить нельзя, он бесполезен.

Подходящий. Бенчмарк должен соответствовать портфелю. Например, инвестор собрал портфель акций российских компаний и хочет оценить, хороший ли он. Поведение такого портфеля разумно сравнивать с индексом Московской биржи, а не с индексом акций китайских компаний или американским технологическим индексом Nasdaq 100.

Конечно, при желании результат портфеля можно сравнить и с китайскими акциями, и с российскими облигациями, и с золотом. Но это не даст адекватного ответа на вопрос, правильно ли инвестор подобрал свои акции.

Заранее выбранный. Бенчмарк нужно выбрать до того, как оценивать результаты портфеля. Профессионалы определяют бенчмарк, когда только составляют портфель, и затем регулярно сравнивают показатели.

На роль бенчмарка чаще всего выбирают биржевые индексы, но бывают и другие. Например, эталоном может служить средний результат какого-то набора активно управляемых фондов. Частным инвесторам в качестве бенчмарка обычно подходят именно индексы.

Как победить выгорание

Индексы в роли бенчмарков

Индексы хорошо подходят на роль эталона, потому что соответствуют всем критериям бенчмарка: они конкретны и измеримы.

Индексов много, так что легко выбрать подходящий или комбинацию нескольких, чтобы сравнивать с портфелем. И хотя в сам индекс нельзя вложиться напрямую, можно инвестировать на основе индекса — собрать портфель вручную или вложить деньги в индексный фонд.

Из российских бенчмарков основной — индекс Мосбиржи, а также его долларовый аналог — РТС. В них на данный момент представлены акции 41 компании. На Московской бирже есть и другие индексы, например индекс голубых фишек или индекс компаний средней и малой капитализации. Есть и облигационные индексы, которые подходят как бенчмарк облигационных портфелей.

Каждый индекс может быть представлен в нескольких вариантах: помимо индексов, которые отражают ценовой рост активов, также существуют индексы полной доходности — брутто и нетто. Первый отслеживает доходность активов с учетом дивидендов или купонов, а второй — с учетом дивидендов или купонов и налоговой ставки.

Индексы полной доходности с учетом налогов обычно лучше подходят на роль бенчмарка, чем ценовые индексы и индексы без учета налогообложения.

Можно ли инвестировать в бенчмарк

Я не знаю, какие именно активы вам нужны. Это зависит от цели инвестиций, горизонта инвестирования, пожеланий по доходности и риску и т. д.

Если вы решили, что хотите инвестировать на основе какого-то биржевого индекса, то вам подойдут биржевые фонды — БПИФ и ETF. Большинство таких фондов повторяют состав индекса с минимальными отклонениями. Если купите долю в таком фонде, вы, по сути, будете инвестировать в бенчмарк этого фонда.

Управляющие фонда следят за изменениями в индексе и при необходимости ребалансируют состав своего фонда, чтобы соответствовать индексу. Чтобы поддерживать свою работу, фонды взимают комиссию, которая учитывается в цене фонда. Из-за комиссии результат фонда будет немного хуже результата бенчмарка.

Фонд — это упаковка для десятков и сотен бумаг. Иными словами, это диверсифицированный набор активов. Поэтому многие пассивные инвесторы предпочитают формировать портфель из нескольких ETF на нужные классы активов. Такие портфели еще называют ленивыми.

В то же время есть инвесторы с индексной стратегией инвестирования, которые предпочитают самостоятельно повторять индекс — покупать отдельные бумаги в соответствующих пропорциях. Это позволяет не использовать ETF и экономить на комиссии фонда. О том, как самостоятельно инвестировать в индексы, я писал в отдельной статье.

Как использовать бенчмарки, чтобы управлять портфелем

Чтобы сравнить свой портфель с выбранным бенчмарком, надо рассчитать интересующие вас параметры для портфеля и бенчмарка. Вот что это может быть:

Чтобы все это рассчитать, потребуется знать формулы. Кое-что мы уже разобрали в журнале. Например, про коэффициент бета я подробно писал в статье про современную теорию портфеля.

Также, чтобы изучить параметры портфеля, необходимо найти нужные данные. Для этого могут пригодиться данные в личном кабинете или приложении вашего брокера, но многое придется считать самостоятельно. Так, чтобы правильно определить доходность портфеля, надо учесть даты пополнений и вывода средств из него. Результат бенчмарка тоже следует рассчитать с учетом этих денежных потоков.

Информацию о поведении индексов, которые могут быть бенчмарком вашего портфеля, можно найти на сайтах бирж. Также пригодятся сервисы с возможностью бэктеста портфелей, например Portfolio Visualizer, Capital Gain, Rusetfs. Какие-то расчеты, возможно, опять же придется делать самостоятельно.

При этом важно, какие выводы вы сделаете из сравнения. Например, то, что ваш портфель обгоняет бенчмарк два года подряд, не обязательно означает, что ваша стратегия позволяет стабильно обыгрывать рынок. Возможно, дело в удаче или более высоком риске портфеля. А отставание от бенчмарка по доходности не всегда плохо: может быть, у вашего портфеля риск заметно ниже или в нем большая доля недооцененных бумаг с потенциалом роста в ближайшие годы.

Вообще, бенчмарки нужны в первую очередь профессионалам, например управляющим фондами, под чьим контролем находится чужой капитал. Обычному инвестору бенчмарки могут вообще не требоваться.

Например, инвестор копит на пенсию и для этого вкладывает деньги в фонд акций всего мира и фонд российских гособлигаций. Ему может быть неинтересно, как ведет себя портфель относительно каких-то индексов или сколько составила доходность портфеля с начала года. Все, что ему важно, — это чтобы просадки были не слишком сильными, а к нужной дате у него был капитал определенного размера.

Что в итоге

Бенчмарк — это эталон, на который ориентируются инвесторы. Поведение портфеля можно сравнить с поведением бенчмарка, чтобы лучше понимать, как ведет себя портфель.

Важно правильно выбрать бенчмарк. Он должен быть конкретным и понятным, измеримым, доступным для вложений и подходящим. Хорошая идея — выбрать бенчмарк еще на этапе формирования портфеля.

Чаще всего в качестве бенчмарка используют какой-то биржевой индекс — набор ценных бумаг, сформированный по какому-то принципу. Индексы могут отражать ценовой рост, а могут быть полной доходности — с учетом дивидендов и купонов, в том числе налогов с них.

Если портфель состоит из одного фонда, который качественно отслеживает какой-то индекс, результат портфеля будет равен результату индекса минус расходы фонда. По сути, это будет вложением в бенчмарк. У более сложных портфелей результат может сильно отличаться от бенчмарка, и может потребоваться более сложный бенчмарк, чем индекс акций или облигаций.

Сравнить портфель и бенчмарк можно по многим показателям: доходности с начала года, среднегодовой доходности за несколько лет, величине просадок, коэффициенту Шарпа и т. д. Почти наверняка хотя бы часть расчетов придется провести самостоятельно. При этом мало сравнить — важно еще сделать правильные выводы, чтобы понять, что делать дальше.

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т⁠—⁠Ж отвечают

Источник

Что такое бенчмарк на фондовой бирже и как его использовать инвестору

В инвестиционной, как и в любой другой деятельности, не обойтись без оценки результата. Критериями являются фондовые индексы, самые известные из которых называются эталонными. Помимо оценки сделанного в прошлом, они еще и помогают инвестору заработать в будущем.

Что такое бенчмарк

Как правило, функцию бенчмарков выполняют фондовые индексы, цены на ключевые активы, валютные котировки и процентные ставки. Иногда помимо традиционно используемых контрольных показателей используются индикаторы, учитывающие такие понятия, как дивиденды, рыночные тенденции и др.

Однако не всякий индикатор имеет статус эталонного. Чтобы стать таковым, он должен быть понятным и популярным среди участников рынка, которые имели бы возможность постоянно отслеживать его значение.

Кто устанавливает эталонные индикаторы

Это прерогатива банков (в том числе ЦБ РФ), бирж и аналитических агентств, которые обрабатывают и анализируют информацию, полученную от участников рынка.

Эти банки, агентства и биржи рассчитывают установленные ими бенчмарки с применением различных методик, в том числе с использованием математических формул. Они же регулярно оценивают степень корректности и актуальности индикатора с тем, чтобы при необходимости скорректировать методику расчета.

Основные бенчмарки на фондовом рынке

На отечественном рынке ценных бумаг в роли бенчмарков обычно выступают:

Среди фаворитов зарубежных фондовых рынков можно назвать:

Примеры использования бенчмарка

Чаще всего эталонные индикаторы используют как аналитический инструмент. Представим себе инвестора, желающего приобрести актив, который бы всерьез и надолго обеспечил ему регулярное получение дохода.

Важно! Если инвестор грамотный, то в первую очередь он проведет сравнительный анализ показателей доходности интересующего его фонда с одним из эталонных индексов. Если фонд и эталон на протяжении достаточно долгого времени идут нога в ногу, показывая положительную динамику, то актив можно смело покупать.

Бенчмарки используют также для выявления перепроданных (подешевевших, но имеющих потенциал роста) акций. Когда индекс стабильно растет, но при этом несколько акций из его списка падают, то трейдеры, как правило, стараются купить такие бумаги и придерживать их, ожидая повышения цены (кстати, не факт, что оно обязательно случится).

Кроме того, бенчмарки активно используются при краткосрочных сделках (внутридневной трейдинг). Например, фьючерсы, которыми торгуют на российском фондовом рынке, есть не что иное, как производное от эталонного индекса РТС.

И наконец, сравнение показателей доходности портфеля с бенчмарком может очень помочь в оценке эффективности сделанных вложений.

Можно ли инвестировать в бенчмарк

Можно, но только не в сам бенчмарк, а в биржевой фонд – БПИФ и ETF, который в точности (или с минимальными отклонениями) повторяет структуру выбранного эталонного индекса. Покупка доли в таком фонде, по сути, и будет инвестицией в бенчмарк.

Еще можно сэкономить на комиссии фонду и формировать портфель, самостоятельно следуя за бенчмарком. Правда, этот вариант подразумевает наличие не только опыта, но и достаточно серьезного капитала.

Резюме

Как видим, бенчмарк действительно помогает. Одна из задач инвестора заключается в том, чтобы правильно выбрать тот, который подходит именно ему. И сделать это лучше еще на этапе формирования портфеля.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

На какие бенчмарки ориентироваться ленивому инвестору?

Каждый инвестор заинтересован в понятном и наглядном индикаторе, позволяющем оценить эффективность избранной стратегии. Здорово, когда активы растут в цене, но так ли хорош этот рост на фоне рынка? А как быть, когда на распродаже валится всё? Стоит ли радоваться тому, что могло быть и хуже? Для ответа на подобные вопросы созданы специальные индикаторы. Давайте разберёмся, что же такое бенчмарки и как ими пользоваться.

Смысл бенчмарков простым языком

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Буквальный перевод слова бенчмарк (benchmark) с английского языка означает «эталонный тест». Такой смысл, как правило, связан с тестированием компьютера на производительность. В экономике под бенчмарками понимаются отраслевые, биржевые и финансовые индикаторы, служащие общепринятыми стандартами. Чтобы стало понятнее, вспомним, что финансовые активы делятся на пять основных видов. Различаются они в зависимости от рынков, на которых обращаются:

На каждом из этих рынков действуют собственные индикаторы (индексы, ставки). Часть из них служат ориентирами для экономической статистики, например, ставки по кредитам и цены на продовольствие. Ключевые ставки центральных банков и ставки межбанковского кредитования определяют настроения на долговых и денежных рынках (спрос на облигации и сделки carry trade). Для сырьевых экономик, в том числе российской, особое значение имеют цены на минеральное сырьё. От них зависит курс национальной валюты.

На этом графике видна корреляция между ценой на нефть марки Brent и курсом пары USD/RUB на Мосбирже. При составлении российского бюджета именно этот сорт берётся как бенчмарк. На нём строится прогноз дохода бюджета на ближайший год. Российская смесь сортов под названием Urals так и не стала популярным биржевым товаром, поэтому организованные торги по ней не проводятся.

Наконец, инвесторам фондового рынка наиболее интересны индексы акций и облигаций. Среди индексов акций различают

Акции Сургутнефтегаза как защита от падения рубля

Акции Сургутнефтегаза: ставим на нефть или на доллар?

Индексы облигаций могут быть государственными и корпоративными. За рубежом популярны также индексы ипотечных облигаций. Индексы публикуются биржами и информационными агентствами. Например, индекс NASDAQ публикуется одноимённой американской биржей, а семейство индексов Dow Jones – компанией S&P Dow Jones Indices. Эти бенчмарки стали общепринятыми стандартами, отражающими темпы роста фондового рынка США. Благодаря роли американской экономики, они выступают и как ориентиры для инвесторов во всём мире.

Бенчмарки в инвестировании

На фондовые индексы равняются портфельные управляющие, предлагая свои решения для клиентов. Так, если цель портфеля – достичь максимального показателя доходность/риск, его собирают из рисковой и консервативной частей. Как правило, рисковая часть состоит из акций, а консервативная – из государственных и наиболее надёжных корпоративных облигаций.

Обе части сравнивают по доходности с соответствующими индексами. Доходность всего портфеля складывается из доходностей его частей, помноженных на их доли в стоимости портфеля. Если в процессе инвестирования удаётся добиться доходности, опережающей индексы, можно говорить о высоком мастерстве управляющего.

Даже среди крупных фондов очень немногие способны годами показывать опережающую доходность. Как правило, секрет доходности индексов объясняется искусственной выборкой активов для их расчёта. Например, среди условий для включения акций в состав индекса S&P 500 есть такие:

Такой подход отражает скорее спекулятивную привлекательность акций, чем отражение эффективности работы компании. Чем сильнее растёт бумага на бычьем рынке, тем больше опасность её падения на медвежьем. Это интересно для скальперов, но не для долгосрочных инвесторов. К тому же, собрать сложный индексный портфель в нужных пропорциях смогут немногие: бумаги рассредоточены среди миллионов владельцев, а не находятся в свободном доступе.

На этом графике показана динамика доходности ПИФ «Сбалансированный» от управляющей компании «БСПБ Капитал». В качестве бенчмарка выступает индексный фонд «Индекс Мосбиржи» от компании Альфа-Капитал. Для достижения доходности, опережающей индексную, инвестору приходится прибегать к анализу корпоративной отчётности, дивидендной политики, инсайдерской информации и других данных по каждому эмитенту. Это сложная и трудоёмкая работа. Профессионал может использовать временные дисбалансы рынка. Они узки, как игольное ушко, открыты недолго и лишь для тех, кто успел. Ленивому инвестору проще и надёжнее инвестировать в индекс.

Доступные варианты такого инвестирования – покупка бумаг индексных фондов – ПИФов и ETF. Им было посвящено немало статей на блоге. Здесь ограничимся тем, что эти фонды берут на себя управление активами, стараясь максимально точно воспроизвести динамику индексов. Эти и другие услуги инвестор оплачивает фонду в виде комиссии. Порой они «отъедают» изрядную часть прибыли. Особенно это касается ПИФов.

Среди «лайфхаков» для крупных инвесторов есть и такой: взять за основу популярный фондовый индекс и удалить из него наименее доходные бумаги. Например, средняя годовая доходность индекса 1000 крупнейших компаний США – Russell 1000 за последние 25 лет составила 8%. После удаления из него 10% и 25% бумаг, показавших за это время наименьшую доходность, результаты оказались такими:

Покупай на слухах, продавай на фактах: что скрывает биржевой фольклор

Покупай на слухах, продавай на фактах – проверим эффективность правила

Получается, что удаление 25% наименее доходных бумаг дало почти троекратный рост доходности всего индекса! Впрочем, такой простейший приём на практике доступен лишь крупным фондам: работа с нестандартным портфелем из 750 бумаг требует гигантских финансовых и информационных ресурсов.

Существует и альтернативный подход к оценке доходности. Он не связан с индексами и модельными портфелями. В нём в качестве бенчмарка выступает ключевая ставка центрального банка. Вокруг неё колеблются ставки на рынке межбанковского кредитования. В России это, прежде всего, RUONIA (Ruble Overnight Index Average) – однодневные необеспеченные кредиты overnight. Значение ставки можно посмотреть на сайте ЦБ РФ: https://www.cbr.ru/hd_base/ruonia/.

Стоимость денег – важнейший показатель, определяющий возможности экономического роста. Это та самая доходность, которую готов предложить долговой рынок с минимальным риском. Таким образом, RUONIA можно считать бенчмарком для консервативных инвесторов.

Все ли индексы можно отнести к бенчмаркам?

Рынки не всегда растут и периодически переживают периоды глубокого спада, точно так же ведут себя и бенчмарки. Логично, что мечта любого инвестора – получить «идеальный» инструмент, уверенно обходящий рыночную доходность. И такие инструменты предлагаются на рынке. Некоторые крупные маркет-мейкеры имеют собственные индексы. Их назначение – рекордная долгосрочная доходность.

Яркий пример – семейство индексов BofAML US. Это индексы американских облигаций, разработанные инвестиционным банком Bank of America Merril Lynch на собственном подходе к портфельному инвестированию. Его эффективность оказалась столь велика, что индекс корпоративных облигаций BofAML US Corporate смог на многолетнем интервале опередить доходность S&P500, а ведь это индекс акций!

Но корректно ли относить BofAML US к бенчмаркам? Очевидно, нет. Во-первых, здесь используются многоуровневые фильтры для подбора бумаг. Из-за этого выборка часто меняется и не отражает состояния рынка. Во-вторых, эти индексы недоступны для отслеживания в реальном времени. В-третьих, их алгоритмы составляют коммерческую тайну. Это тот самый случай, когда эффективный управляющий грамотно играет на временных дисбалансах рынка. Но стоит ему раскрыть тайны своего мастерства, как окно его возможностей моментально закроется.

Краткий обзор мобильной версии FinamTrade в сравнении с конкурентами

Почему FinamTrade лучше подходит для начинающих инвесторов?

Таким образом, истинные бенчмарки должны быть воспроизводимы, доступны для наблюдения в реальном времени и иметь открытый алгоритм расчёта.

Выводы

Инвестиционные бенчмарки выполняют роль ориентиров не только для профессиональных управляющих, но и начинающих инвесторов. Главные достоинства бенчмарков в том, что они

Без недостатков также не обошлось:

Любой бенчмарк – показатель относительный. Однако он помогает оценить рыночную обстановку и сформулировать для себя основы стратегии. На какие бенчмарки ориентируетесь вы, удаётся ли вашему портфелю обойти их по доходности?

Источник